Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2005, - 534 + 6 с. 2005
В книге рассматриваются вопросы организации и функционирования срочного рынка, в том числе на Фондовой бирже РТС раскрываются основные понятия, теоретические концепции инструментарии и стратегии, используемые участниками современного финансового рынка Рекомендуется для студентов аспирантов преподавателей высших учебных заведений бизнес-школ и работников финансовой сферы
ЧАСТЬ I. ФОРВАРДНЫЙ И ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНКИ
Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому не выплачиваются доходы
Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому выплачиваются доходы
Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту
ФЬЮЧЕРСНАЯ ЦЕНА. БАЗИС. ЦЕНА ДОСТАВКИ
ГЛАВА 4. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА АКЦИЮ, ФОНДОВЫЙ ИНДЕКС И ВАЛЮТУ
В настоящей главе рассматриваются фьючерсные контракты на акцию, фондовый индекс и валюту. В отличие от товарных фьючерсов данные фьючерсные контракты получили распространение относительно недавно. Например, торговля контрактамина валюту началась в 1972 г., фондовые индексы - в 1982 г.
ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА АКЦИЮ
ГЛАВА 5. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКИЙ ВЕКСЕЛЬ США
ЧАСТЬ II. ОПЦИОННЫЕ РЫНКИ
ГЛАВА 6. ОРГАНИЗАЦИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ОПЦИОННОГО РЫНКА
В настоящей главе приводится общая характеристика опционных контрактов и рассказывается об организации торговли опционами. Мы остановимся на понятиях типов и видов опционов, рассмотрим опционы на покупку и продажу, дадим определение категорий опционов и премии.
ГЛАВА 7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА АКЦИИ
В настоящей главе на примере опционов на акции рассматривается вопрос определения границ премии опционов. Мы ответим на вопрос о стоимости опционов перед истечением срока действия контрактов и выведем формулы для верхних и нижних границ премии опционов, проанализируем целесообразность раннего исполнения американских опционов.
ГРАНИЦЫ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА АКЦИИ, ПО КОТОРЫМ НЕ ВЫПЛАЧИВАЮТСЯ ДИВИДЕНДЫ
Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут
ГЛАВА 8. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
В отечественной практике на Фондовой бирже РТС торгуются опционы на фьючерсные контракты. Поэтому остановимся на определении границ премий опционов на фьючерсы.
ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ
ГЛАВА 9. СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ
В настоящей главе рассматриваются ценовые соотношения, которые должны выдерживаться между премиями опционов. Вначале мы проанализируем зависимости между опционами с разными ценами исполнения, сроками истечения и стандартными отклонениями. После этого остановимся на соотношениях между премиями опционов с одной датой истечения контрактов и докажем паритетные взаимосвязи для европейских опционов колл и пут.
СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ С РАЗНЫМИ ЦЕНАМИ ИСПОЛНЕНИЯ, СРОКАМИ ИСТЕЧЕНИЯ И СТАНДАРТНЫМИ ОТКЛОНЕНИЯМИ
Соотношения между премиями опционов с разными ценами исполнения
РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ КОЛЛ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ
РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ ПУТ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ
ПАРИТЕТ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ КОЛЛ И ПУТ
ГЛАВА 10. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЦЕНЫ ОПЦИОНОВ
В настоящей главе рассматриваются модели определения премии опционов. Вначале мы остановимся на вопросе формирования портфеля без риска и оценки величины премии с помощью простой биномиальной модели. После этого перейдем к моделям, которые используются на практике, а именно, биномиальной модели Кокса, Росса и Рубинштейна и модели Блэка-Шоулза.
10.1. БИНОМИАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ
Простая биномиальная модель
МОДЕЛЬ БЛЭКА-ШОУЛЗА
В начале 70-х годов Ф.Блэк и М.Шоулз разработали модель оценки премии европейского опциона колл на акции, по которым не выплачиваются дивиденды. Полученная формула явилась результатом решения ими дифференциального уравнения Блэка-Шоула. Данное уравнение мы рассматриваем в следующем параграфе.[56]
ОЦЕНКА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ НА ИНДЕКСЫ, ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ И ВАЛЮТУ
ГЛАВА 11. КОЭФФИЦИЕНТЫ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРЕМИИ ОПЦИОНА
* В настоящей главе рассматриваются коэффициенты чувствительности премии опционов: дельта, гамма, вега, тета и ро. Мы охарактеризуем каждый из показателей, остановимся на вопросах формирования дельта-нейтральной, гамма-нейтральной, вега-нейтральной позиций, а также дельта- и гамма-нейтральной позиции и формирования позиций с заданной дельтой и вегой.
11.1. ДЕЛЬТА
ГЛАВА 12. ВНУТРЕННЯЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ
В настоящей главе рассматривается понятие внутренней волатильности опциона. Вначале мы остановимся на методах расчета данного показателя. После этого охарактеризуем понятие “улыбки волатильности”.
ГЛАВА 13. СИНТЕТИЧЕСКИЕ АКТИВЫ
В настоящей главе рассматривается понятие и техника формирования синтетических позиций с помощью опционов. Мы остановимся на синтетических опционах, синтетической акции, синтетической фьючерсной позиции и синтетической облигации.
ГЛАВА 14. ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ
В настоящей главе рассматриваются основные стратегии, которые инвесторы могут формировать с помощью опционных контрактов. Глава начинается с простейших стратегий, представляющих собой покупку и продажу отдельных опционов. После этого мы переходим к более сложным сочетаниям, а именно, комбинациям и спрэдам. В последних параграфах главы раскрываем понятие волатильных стратегий и бокс-арбитража.
Комбинации
Спрэд
Вертикальный спрэд
ЧАСТЬ III. ЭКЗОТИЧЕСКИЕ И ПОГОДНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ
15.1. ОПЦИОНЫ, ЗАВИСЯЩИЕ ОТ ДИНАМИКИ ЦЕНЫ БАЗИСНОГО АКТИВА
Опционы со средней ценой
ГЛАВА 16. ОЦЕНКА ПРЕМИИ НЕ СТАНДАРТНЫХ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ1
В настоящей главе мы рассмотрим оценку премии ряда европейских опционов на основе декомпозиции формулы Блэка-Шоулза.
16.2. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ДРУГИХ РАЗНОВИДНОСТЕЙ НЕ СТАНДАРТНЫХ ОПЦИОНОВ
ГЛАВА 17. ПОГОДНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ
В настоящей главе мы рассмотрим общую характеристику производных на погоду и более подробно остановимся на контрактах, базисными активами которых выступают индексы на температуру.
ПРИЛОЖЕНИЕ. «ИНСТРУМЕНТЫ И ТЕХНОЛОГИИ СРОЧНОГО РЫНКА РТС»
Книги и учебники по дисциплине Рынок ценных бумаг:
- Буренин А.Н.. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС М., Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2009, - 174 с. - 2009 год
- Балтин В.Э.. Рынок ценных бумаг: практикум / В.Э. Балтин. - Оренбург: ГОУ ОГУ,2008. - 56 с. - 2008 год
- Асаул А. Н.. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А. Н. Асаул, М. П. Войнаренко, Н. А. Пономарева, Р. А. Фалтинский: под ред. д.э.н., профессора А. Н. Асаула. - СПб:, 2008 - 2008 год
- Бубликов Б.В.. Рынок ценных бумаг: сборник тестов, задач и упражнений / Б.В. Бубликов. Барнаул: Изд-во АГАУ,2008. 85 с. - 2008 год
- Бутиков И.Л.. Рынок ценных бумаг. Учебник. - Ташкент: Консаудитинформ,2001. - 472 с. - 2001 год
-
Инвестиции -
История экономики -
Основы экономики -
Платежные системы -
Политэкономия -
Рынок ценных бумаг -
Ценообразование -
Эконометрика -
Экономика предприятия -
Экономическая теория -
Экономический анализ -
-
Авторское право -
Аграрное право -
Адвокатура -
Административное право -
Административный процесс -
Антимонопольно-конкурентное право -
Арбитражный (хозяйственный) процесс -
Аудит -
Банковская система -
Банковское право -
Бизнес -
Бухгалтерский учет -
Вещное право -
Государственное право и управление -
Гражданское право и процесс -
Денежное обращение, финансы и кредит -
Деньги -
Дипломатическое и консульское право -
Договорное право -
Жилищное право -
Земельное право -
Избирательное право -
Инвестиционное право -
Информационное право -
Исполнительное производство -
История -
История государства и права -
История политических и правовых учений -
Конкурсное право -
Конституционное право -
Корпоративное право -
Криминалистика -
Криминология -
Маркетинг -
Медицинское право -
Международное право -
Менеджмент -
Муниципальное право -
Налоговое право -
Наследственное право -
Нотариат -
Обязательственное право -
Оперативно-розыскная деятельность -
Права человека -
Право зарубежных стран -
Право социального обеспечения -
Правоведение -
Правоохранительная деятельность -
Предпринимательское право -
Семейное право -
Страховое право -
Судопроизводство -
Таможенное право -
Теория государства и права -
Трудовое право -
Уголовно-исполнительное право -
Уголовное право -
Уголовный процесс -
Философия -
Финансовое право -
Хозяйственное право -
Хозяйственный процесс -
Экологическое право -
Экономика -
Ювенальное право -
Юридическая деятельность -
Юридическая техника -
Юридические лица -