<<
>>

Оценка стоимости опциона суперакция

Опцион суперакция дает возможность покупателю получить фик­сированную сумму денег, если цена базисного актива к моменту ис­течения контракта находится в некотором диапазоне. Выплату по опциону можно представить следующей динамикой:

Таким образом, если цена базисного актива окажется больше значения А,, но меньше Х2, продавец опциона должен уплатить

покупателю фиксированную сумму А .

Если же цена актива будет меньше или равна X, или больше или равна Х2, выплата по оп­циону не производится. График выплат по опциону представлен на рис. 16.3.

Рис. 16.3. Выплата по опциону суперакция

Цена опциона равна его дисконтированной стоимости на момент окончания действия контракта. Поэтому запишем:

или

В равенстве (16.7) вероятность p(xt < ST < Х2) можно предста­вить следующим образом:

или

или

Пример.

Подставим полученный результат из правой части равенства (16.8) в равенство (16.7):

Подставим в формулу (16.9) значения вероятностей из (16.4):

Таким образом, премию опциона суперакция можно определить с помощью формулы (16.10).

Решение.

По таблице функции Лапласа или с помощью программы Excel находим:

Стоимость опциона равна:

Определить стоимость европейского опциона суперакция, кото­рый характеризуется следующей динамикой выплат на момент исте­чения контракта:

16.3.1.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме Оценка стоимости опциона суперакция:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -