<<
>>

Категории опционов

Существует классификация опционов по категориям. Выделяют три категории опционов: 1) опцион с выигрышем или ITM (in the money); 2) опцион без выигрыша или А ТМ (at the money); 3) опцион с проигрышем или ОТМ (out of the money). Для отнесения опциона к одной из категорий сравнивают только два параметра: текущую цену базисного актива (s) и цену исполнения (х). На рынке возможны

следующие ситуации: цена базисного актива выше цены исполнения (5 > X), равна ей (s = X) или ниже ее (s х) относят к категории ITM, поскольку в

случае его немедленного исполнения держатель получает выигрыш в размере (S - Х); при (S = X) - к ATM, так как в результате его

немедленного исполнения держатель получает нулевой результат; и

при (S < х) - к ОШ, поскольку в случае его немедленного испол­нения держатель получает проигрыш в размере (S - Х).

Пример.

Цена исполнения опциона колл 100 руб. Если курс акции равен 105 руб., то данный опцион отнесут к категории “с выигрышем” или ITM, при S = 100 руб, - к категории “без выигрыша” или ATM и при S - 95 руб., - к категории “с проигрышем” или ОТМ.

Опцион пут при (5 < А\') относят к категории ITM, поскольку в

случае его немедленного исполнения держатель получает выигрыш в размере (A\'-S); при (S = х) - к ATM, так как в результате его

немедленного исполнения держатель получает нулевой результат; и при (S > х) - к ОТМ, поскольку в случае его немедленного исполне­ния держатель получает проигрыш в размере (Л\'-5|). Опционы ис­полняются, если на момент исполнения они являются выигрышными.

6.1.4.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме Категории опционов:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -