Категории опционов

Существует классификация опционов по категориям. Выделяют три категории опционов: 1) опцион с выигрышем или ITM (in the money); 2) опцион без выигрыша или А ТМ (at the money); 3) опцион с проигрышем или ОТМ (out of the money).

следующие ситуации: цена базисного актива выше цены исполнения (5 > X), равна ей (s = X) или ниже ее (s х) относят к категории ITM, поскольку в

случае его немедленного исполнения держатель получает выигрыш в размере (S - Х); при (S = X) - к ATM, так как в результате его

немедленного исполнения держатель получает нулевой результат; и

при (S < х) - к ОШ, поскольку в случае его немедленного испол­нения держатель получает проигрыш в размере (S - Х).

Пример.

Цена исполнения опциона колл 100 руб. Если курс акции равен 105 руб., то данный опцион отнесут к категории “с выигрышем” или ITM, при S = 100 руб, - к категории “без выигрыша” или ATM и при S - 95 руб., - к категории “с проигрышем” или ОТМ.

Опцион пут при (5 < А\') относят к категории ITM, поскольку в

случае его немедленного исполнения держатель получает выигрыш в размере (A\'-S); при (S = х) - к ATM, так как в результате его

немедленного исполнения держатель получает нулевой результат; и при (S > х) - к ОТМ, поскольку в случае его немедленного исполне­ния держатель получает проигрыш в размере (Л\'-5|). Опционы ис­полняются, если на момент исполнения они являются выигрышными.

6.1.4.