<<
>>

Спецификации фьючерсов на акции российских эмитентов

Общие характеристики всех фьючерсов на акции

Способ исполнения Поставка акций
Месяцы исполнения Март, июнь, сентябрь, декабрь
Цена контракта В рубпях за 1 контракт
Шаг цены (тик) 1 руб.за 1 контракт
Последний день торгов Торговый день, предшествующий 15 числу месяца ис­полнения, в который в ОАО «Фондовая Биржа РТС» проводятся торги акциями
Дата исполнения Рабочий день, следующий за последним торговым днем
Время торгов 10:30-18:45 ло московскому времени

Параметры фьючерсов на акции

[1] В процентах от стоимости контраста.

[1] - месяц исполнения, - год исполнения (указываются арабскими цифрами).

[1] - месяц исполнения, - год исполнения. Для месяцев исполнения приняты следующие обозначения: март - Н. июнь - М, сентябрь - U, декабрь - Z, Год исполне­ния указывается одной цифрой, например, для 2005 года - 5.

bgcolor=white>1
Базовый

актив

Обыкно­

венные

акции

РАО

«ЕЭС

России»

Обыкно­

венные

акции

ОАО

«Газ­

пром»

Обыкно­

венные

акции

ОАО

«Лу­

койл»

Обыкно­

венные

акции

ОАО

«Росте­

леком»

Обыкно­

венные

акции

ОАО

«Сургут­

нефте­

газ»

Обыкно­венные акции ОАО «ГМК «Нориль­ский никель»
Код кон­тракта в системе Reuters[71] ES

:

RTS

GZ

:RTS

LK

:RTS

RT

:RTS

SN

:RTS

GM

:RTS

Код

контракта в системе Bloomberg3

EESR=

RU

GAZP=

RU

LKOH=

RU

RTKM=

RU

SNGS= RU GMKN= RU
Биржевой сбор, руб./контракт (включая НДС, взимается с каждой стороны сделки)
Регист­

рация

сделок

0,5 0.5 0,5 0,5 1 1
Скаль-

перские

опера­

ции[72]

0,25 0,25 0,25 0,25 0,5 0,5
Регист­

рация

внесис­

темных

сделок

0,75 0,75 0,75 0,75 1,5 1,5
Органи­

зация

испол­

нения

1 1 1 2 2

Стратегии использования фьючерсов на акции

Тип стратегии Описание
Хеджирование портфеля акций от падения цен Чтобы избежать потерь от падения цен на акции, инвесторы, владеющие портфелями акций, являю­щихся базовыми активами фьючерсов, должны за­ключить фьючерсные контракты на продажу {продать фьючерсы). В результате потери на рынке акций будут компенсированы выигрышем на рынке FORTS.

Тип стратегии Описание
Хеджирование денежного потока от роста цен акций Организации, планирующие размещение своих денежных средств на рынке акций, могут застрахо­вать себя от роста цен акций покупкой фьючерсных контрактов.
«Короткая» продажа Фьючерсы на акции позволяют участникам торгов играть на падении цен акций даже в том случае, если у них в портфеле нет ценных бумаг.
Игра «с плечом» на понижение/повышение цен акций Фьючерсы на акции могут служить привлекательным инструментом для игры на повышение или пониже­ние цен акций.
Инвесторы, рассчитывающие на рост цен акций, могут заключить фьючерсные контракты на покупку (купить фьючерсы) В связи с тем, что при заключении фьючерсного контракта необходимо внести только часть стоимости базового актива (15-20%), для работы на срочном рынке FORTS требуется значительно меньше средств, чем на рынке акций.
Покупка/продажа кратко­срочной «синтетической» облигации (операции репо) С помощью комбинации операций - покупки акций и продажи фьючерсных контрактов - участники рынка могут создать позицию, аналогичную покупке «синте­тических» краткосрочных облигаций, срок до пога­шения которых равен сроку до исполнения фью­черсного контракта. Эта операция является анало­гом операции «обратное репо», когда участник дает в кредит денежные средства под залог бумаг.

С другой стороны, инвесторы, владеющие портфе­лем акций, с помощью фьючерсных контрактов могут взять краткосрочный кредит путем продажи бумаг и покупки фьючерса. Срок кредита равен сроку до исполнения фьючерса. Эта операция является ана­логом операции «прямое репо», когда участник берет кредит под залог своих бумаг.

Календарный спрэд Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов с разными сроками испол­нения позволяет играть на сужении или расхождении спрэдов цен между ними. При формировании кален­дарного спрэда по многим фьючерсам на акции предусмотрены льготы по гарантийному обеспече­нию (начальной марже).
Построение различных стратегий с использова­нием фьючерсов и оп­ционов на фьючерсы С помощью комбинации фьючерсов и опционов на фьючерсы можно создавать стратегии с различным соотношением риск/доходность.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме Спецификации фьючерсов на акции российских эмитентов:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -