<<
>>

Стратегии использования фьючерсов на акции

Тип стратегии Описание
Хеджирование портфеля акций от падения цен Чтобы избежать потерь от падения цен на акции, инвесторы, владею­щие портфелями акций, являющихся базовыми активами фьючерсов, должны заключить фьючерсные контракты на продажу (продать фьючерсы).
В результате потери на рынке акций будут компенсиро­ваны выигрышем на рынке FORTS.
Хеджирование денежного потока от роста цен акций Организации, планирующие размещение своих денежных средств на рынке акций, могут застраховать себя от роста цен акций покупкой фьючерсных контрактов.
«Короткая» продажа Фьючерсы на акции позволяют участникам торгов играть на падении цен акций даже в том случае, если у них в портфеле нет ценных бумаг.
Игра «с плечом» на пони- Фьючерсы на акции могут служить привлекательным инструментом

4 - месяц исполнения, - год исполнения. Для месяцев исполнения приняты следующие обозначения: март - Н, июнь - М, сентябрь - U, декабрь - Z. Год исполнения указывается одной цифрой, например, для 2008 года - 8.

5 Сделки, приводящие к открытию и закрытию позиций в течение одной торговой сессии.

жение/повышение цен

акций

для игры на повышение или понижение цен акций. Инвесторы, рас­считывающие на рост цен акций, могут заключить фьючерсные кон­тракты на покупку (купить фьючерсы). В связи с тем, что при заклю­чении фьючерсного контракта необходимо внести только часть стои­мости базового актива (12-25%), для работы на срочном рынке FORTS требуется значительно меньше средств, чем на рынке акций.
Покупка/продажа кратко­срочной «синтетической» облигации (операции репо) С помощью комбинации операций - покупки акций и продажи фью­черсных контрактов - участники рынка могут создать позицию, ана­логичную покупке «синтетических» краткосрочных облигаций, срок до погашения которых равен сроку до исполнения фьючерсного кон­тракта. Эта операция является аналогом операции «обратное репо», когда участник дает в кредит денежные средства под залог бумаг.

С другой стороны, инвесторы, владеющие портфелем акций, с помо­щью фьючерсных контрактов могут взять краткосрочный кредит пу­тем продажи бумаг и покупки фьючерса. Срок кредита равен сроку до исполнения фьючерса. Эта операция является аналогом операции «прямое репо», когда участник берет кредит под залог своих бумаг.

Календарный спрэд Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных кон­трактов с разными сроками исполнения позволяет играть на сужении или расхождении спрэдов цен между ними. При формировании ка­лендарного спрэда по многим фьючерсам на акции предусмотрены льготы по гарантийному обеспечению (начальной марже).
Построение различных стратегий с использовани­ем фьючерсов и опционов на фьючерсы С помощью комбинации фьючерсов и опционов на фьючерсы можно создавать стратегии с различным соотношением риск/доходность.
Создание синтетического фьючерса на индекс акций «второго эшелона» Открытие противоположных позиций по фьючерсу на Индекс РТС и по фьючерсам на акции - «голубые фишки» - позволяет создать пози­цию синтетического фьючерса на индекс акций «второго эшелона». Такие операции можно проводить в целях хеджирования портфеля, состоящего из акций «второго эшелона». Кроме того, синтетический фьючерс можно использовать в качестве альтернативы операциям по­купки / продажи портфеля акций «второго эшелона».

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС М., Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2009, - 174 с.. 2009

Еще по теме Стратегии использования фьючерсов на акции:

  1. Доверительное управление
  2. Тема 7.3. Информационные технологии в банках. Дистанционное обслуживание клиентов
  3. Фьючерсы и опционы на Индекс РТС на Срочное рынке РТС - FORTS
  4. Стратегии использования фьючерсов и опционов на Индекс РТС
  5. Фьючерсы на акции российских эмитентов на Срочном рынке РТС
  6. Стратегии использования фьючерсов на акции
  7. Опционы на акции российских эмитентов на Срочном рынке РТС
  8. Стратегии использования опционов на фьючерсы, базовыми активами которых являются акции
  9. Стратегии использования опционов на фьючерсы, базовыми активами которых являются акции
  10. СИНТЕТИЧЕСКАЯ АКЦИЯ
  11. Фьючерсы на акции российских эмитентов
  12. Спецификации фьючерсов на акции российских эмитентов
  13. Опционы на акции российских эмитентов
  14. Стратегии использования опционов на фьючерсы, базовыми активами которых являются акции
  15. Примечания
  16. Словарь понятий и терминов
  17. Страхование портфеля — четвертый метод переразмещения
  18. Тема 7.3. Информационные технологии в банках. Дистанционное обслуживание клиентов
  19. Список использованных источников и научной литературы
  20. Список использованных источников информации
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -