Фьючерсы на акции российских эмитентов

Фьючерсы, базовым активом которых являются отдель­ные акции российских эмитентов, уже много лет успешно тор­гуются на Срочном рынке PTC (FORTS). Список акций, на которые вводятся в обращение фьючерсные контракты, постоянно попол­няется.

Фьючерсные контракты на отдельные акции могут использовать­ся для достижения различных целей при управлении портфелями акции. Высокая чувствительность цен фьючерсов на акции по отно­шению к ценам базовых активов обеспечивает полное хеджирование инвестиционных портфелей (страхование рисков неблагоприятного изменения цен). Фьючерсы на акции могут эффективно использовать как инвесторы с небольшим объемом средств, так и крупные участ­ники рынка.

Расширение возможностей управляющих портфелями акций при помощи фьючерсов на акции:

• Возможность снижения риска портфеля акций.

• Возможность осуществления «коротких» продаж, т.к. продажа и покупка фьючерса - симметричные и одинаково простые опе­рации (в отличие от «продаж без покрытия» на рынке акций - short sale).

• Использование «эффекта плеча» на акциях, которое в среднем составляет 1:5-1:7.

• Снижение транзакционных издержек при работе с акциями:

о более низкие комиссионные издержки (в частности, отсутст­вие депозитарного сбора), о бесплатное «плечо» (плата взимается только за открытие и закрытие позиции на срочном рынке, за поддержание откры­той позиции сборы не взимаются).

• Построение краткосрочных «синтетических» облигаций.

• Построение различных стратегий с использованием фьючерсов и опционов на фьючерсы.