КРАТКИЕ ВЫВОДЫ

Рынок погодных производных инструментов появился в США в 1997 г. В 1999 г. на Чикагской товарной бирже (СМЕ) были начаты торги производными контрактами на температуру.

Колебания температуры приводят к колебанию объемов потреб­ления энергетических ресурсов.

Погодные производные можно использовать в качестве финан­совых инструментов для получения прибыли, формируя из них само­стоятельные портфели или объединяя вместе с традиционными активами. Особенностью погодных производных в рамках портфель­ного подхода является то, что они не коррелируют с другими актива­ми, что снижает общий риск портфеля.

Особенностью погодных производных является то, что базисный актив не торгуется на спотовом рынке.

В настоящее время порядка 80% всех торгуемых контрактов на погоду связана с температурой.

Термин degree day говорит о том, насколько среднедневная тем­пература отличается от справочного уровня.

Индекс HDD является мерой относительно более прохладного уровня среднедневной температуры. Контракты на индекс HDD ис­пользуются для холодного периода времени года.

Индекс CDD является мерой относительно более жаркого уровня среднедневной температуры. Контракты на индекс CDD используются для теплого периода времени года.

Покупатель индекса HDD в свопе ожидает более холодной чем обычно погоды, а продавец - более теплой.