<<
>>

Краткие выводы

Асимметричность информации порождает проблемы ложного выбора и морального риска, снижающие эффективность функционирования финансовых рынков. Справиться с этими проблемами помогают такие меры: производство и продажа информации частными фирмами, правительственное регулирование в целях раскрытия информации, обеспечение и собственный капитал, мониторинг и контроль за соблюдением заемщиком ограничительных условий.

Основной вывод из проведенного анализа: финансовые посредники, в частности банки, играют более важную роль в финансировании предприятий, чем рынки ценных бумаг, так как на рынках акций и облигаций существует проблема "безбилетника". Экономический анализ последствий ложного выбора и морального риска объясняет основные характеристики финансовой системы США, а также восемь особенностей финансовой структуры, описанных в начале главы.

Учись, студент!

Справочная таблица 8.1 содержит список проблем, вызванных асимметричностью информации, и инструментов, которые могут применяться для их решения. В таблице также указано, как эти инструменты и проблемы асимметричности информации объясняют восемь основных особенностей финансовой структуры, описанных в начале главы.

Справочная таблица 8.1. Проблемы асимметричности информации и инструменты их решения\r\nПроблемы асимметричности информации Инструменты решения Особенность финансовой структуры (номер)\r\nЛожный выбор Производство и продажа информации частными фирмами 1,2\r\n Государственное регулирование в целях раскрытия информации 5\r\n Финансовое посредничество 3,4,6\r\n Обеспечение и собственный капитал 7\r\nМоральный риск на рынке акций (проблема "принципал-агент") Производство информации: мониторинг 1\r\n Государственное регулирование в целях раскрытия информации 5\r\n Финансовое посредничество 3\r\n Долговые соглашения 1\r\nМоральный риск в долговых соглашениях Собственный капитал \r\n Мониторинг и контроль за соблюдением ограничительных условий 8\r\n Финансовое посредничество 3,4\r\n1. Примечание. Восемь особенностей финансовой структуры.

Выпуск акций — не самый важный источник внешнего финансирования.

Рыночные ценные бумаги — не основной источник финансирования. \r\nНепрямое финансирование важнее прямого.

Банковские ссуды — самый важный источник внешнего финансирования.

Финансовая система жестко регулируется государством.

Только крупные стабильные компании имеют доступ к рынкам ценных бумаг.

Обеспечение — основная особенность долгового соглашения.

Долговые соглашения содержат множество ограничительных условий.

Применение теории л Н

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 1: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Краткие выводы:

  1. Краткие выводы
  2. Краткие выводы
  3. Краткие выводы
  4. Краткие выводы
  5. Краткие выводы
  6. Краткие выводы
  7. Краткие выводы
  8. Краткие выводы
  9. Краткие выводы
  10. Краткие выводы
  11. Краткие выводы
  12. Краткие выводы
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -