Краткие выводы
Анализ асимметричности информации показывает, какие виды регулирования банковской деятельности нужны для снижения морального риска и решения проблем ложного выбора в банковской системе.
Однако понимание теоретических аспектов регулирования еще не означает, что регулирование и надзор банковской системы легко осуществить на практике. Деятельность банковских регулирующих органов и органов надзора трудно реализовать по нескольким причинам. Во-первых, как мы знаем из главы 10, посвященной финансовым инновациям, в погоне за прибылью финансовые учреждения весьма заинтересованы избежать норм регулирования путем "поиска лазеек". Таким образом, объект регулирования непрерывно меняется: регу-лирующие органы постоянно играют в "кошки-мышки" с финансовыми учреждениями, поскольку последние все время придумывают, как избежать норм регулирования, что, в свою очередь, заставляет регулирующие органы модифицировать свою деятельность. Финансовая система, динамично меняясь, бросает все новые и новые вызовы регулирующим органам, и до тех пор, пока последние не отреагируют на изменения, им не удастся удержать финансовые учреждения от принятия чрезмерных рисков. Эта проблема может усугубиться, если регулирующие органы и органы надзора не будут иметь средств или достаточного опыта, чтобы справиться с ловкими менеджерами и служащими финансовых учреждений, которые постоянно изобретают методы утаивания своей деятельности или обхода существующего законодательства.
Банковское регулирование и надзор тяжело осуществить еще по двум причинам. При регулировании и надзоре самые большие трудности заключаются в деталях. Неуловимые различия в деталях могут иметь непредсказуемые последствия; до тех пор, пока регулирующие органы не смогут правильно осуществлять надзор и регулирование, они будут не в состоянии предотвратить принятие чрезмерных рисков финансовыми учреждениями. Кроме того, регулирующие органы и органы надзора могут оказаться под политическим давлением, направленным на то, чтобы регулирование не осуществлялось должным образом. Ввиду всех перечисленных причин нет никаких гарантий того, что деятельность регулирующих органов и органов надзора будет достаточно эффективной и обеспечит здоровье финансовой системы. На самом деле, как мы увидим дальше, банковское регулирование и надзор не всегда хорошо срабатывали, что привело к банковским кризисам в США и во всем мире.