<<
>>

Формулы Блэка оценки премии опциона на фьючерсный контракт

Премии европейских опционов колл и пут рассчитываются с по­мощью формул, предложенных Ф.Блэком. Предполагается, что фью­черсная цена также как и цена акции имеет логнормальное распре­деление. Для определения премии опциона фьючерсный контракт рассматривают как акцию, по которой выплачиваются дивиденды. Ставка дивиденда принимается равной ставке без риска г. Такую аналогию можно провести, например, если сравнить дифференци­альные уравнения (П.10.12) и (П.10.15) приложения 2. Уравнение (П.10.12) примет вид уравнения (П.10.15), если принять q = r .

По­этому формулу оценки премии опционов на фьючерсный контракт получают на основе формулы для акций, по которой выплачиваются

1 на величину

дивиденды, заменив величин;

и

где

мгновенное стандартное отклонение фьючерсной цены.

Фьючерсная цена равна цене спот к моменту истечения срока дейст­вия контракта. Поэтому премии двух опционов - опциона на фьючерс-

ный контракт и опциона на актив, лежащий в основе фьючерсного кон­тракта , будут одинаковыми, если фьючерсный и опционный контракты имеют одну и ту же цену исполнения и дату истечения.

10.3.1.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме Формулы Блэка оценки премии опциона на фьючерсный контракт:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -