<<
>>

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Определение коэффициента хеджирования с помощью программы Excel

Рассмотрим определение коэффициента хеджирования на при­мере.

Пример.

Имеется выборка наблюдений спотовой цены (S) актива А и фьючерсной цены (F) (Для примера ограничимся одиннадцатью зна­

чениями). Печатаем значения спотовой цены актива в ячейках от А2 до А12, фьючерсной цены - в ячейках от С2 до С12, как показано на рис. П.3.1. На основе значений спотовой цены необходимо получить значения ее разностей (AS). Для этого в ячейке В2 печатаем фор­мулу:

= АЗ-А2,

наводим курсор на квадратик в правом нижнем углу рамки ячейки В2, нажимаем левую клавишу мыши, и, удерживая ее в нажатом поло­жении, доводим курсор до ячейки В11, отпускаем клавишу мыши В ячейках диапазона В2:В11 получили значения AS для десяти пе­риодов Значения AF получим аналогичным образом в диапазоне D2:D11 Для этого в ячейке D2 печатаем формулу:

- СЗ-С2,

наводим курсор на квадратик в нижнем правом углу рамки ячейки D2, нажимаем левую клавишу мыши, и, удерживая ее в нажатом поло­жении, доводим курсор до ячейки D11, отпускаем клавишу мыши.

В ячейках диапазона D2:D11 получили значения AF для десяти пе­риодов.

Рис /7.3 1. Определение коэффициента хеджирования

На основе полученных данных AS и AF определяем коэффи­циент хеджирования h. Решение получим в ячейке Е2, поэтому вы­деляем ее, т.е. наводим на нее курсор и щелкаем мышью. Открыва­

ем окно “Мастер функций”, т.е. наводим курсор на значок А на панели инструментов и щелкаем мышью. В поле “Категория" выби­раем курсором строку “Статистические” и щелкаем мышью. Строка высветилась синим цветом. В поле окна “Функция" выбираем курсо­ром строку “НАКЛОН” и щелкаем мышью. Строка высветилась синим цветом. Наводим курсор на кнопку ОК и щелкаем мышью. Появилось окно “НАКЛОН”. В окне две строки: “Изв_знач_у" и “Изв_знач_х". В первую строку заносим значения AS . Для этого наводим курсор на знак ІЇ с правой стороны первой строки и щелкаем мышью. Окно “НАКЛОН” свернулось в поле первой строки. Наводим курсор на ячейку В2, нажимаем левую клавишу мыши и, удерживая ее в нажа­том положении, проводим курсор вниз до ячейки В11, отпускаем кла­вишу. Вновь наводим курсор на знак 3 и щелкаем мышью. Появи­лось развернутое окно “НАКЛОН”. Заносим значения AF во вторую строку. Для этого наводим курсор на знак "5Ї во второй строке и щелкаем мышью. Наводим курсор на ячейку D2, нажимаем левую клавишу мыши и, удерживая ее в нажатом положении, проводим курсор вниз до ячейки D11, отпускаем клавишу. Наводим курсор на кнопку ІЇ и щелкаем мышью. Появилось развернутое окно “НА­КЛОН". Наводим курсор на кнопку ОК и щелкаем мышью. В ячейке Е2 появилась цифра 0,60396. Таким образом, коэффициент хеджирова­ния, который соответствует использованным статистическим дан­ным, равен 0,6.

(Получить значение коэффициента хеджирования можно другим способом: выбираем курсором ячейку Е2 и печатаем в ней формулу:

= НАКЛОН(В2: В\\ 1; D2: Dl 1) и нажимаем клавишу Enter.)

Программа Excel позволяет определить коэффициент хеджиро­вания и другими способами. Заинтересованный читатель сможет найти их описание в книге А.Н. Буренина “Управление портфелем ценных бумаг”, М.: 2005, параграф 3.5.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Определение коэффициента хеджирования с помощью программы Excel:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -