<<
>>

5.7. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ТРЕХМЕСЯЧНЫЙ ЕВРОДОЛЛАРОВЫЙ ДЕПОЗИТ

Рассмотрим краткосрочный процентный фьючерс на примере фьючерсного контракта на евродоллар. Контракт торгуется на Чикаг­ской Товарной Бирже (СМЕ) с 1981 г. По объему торговли в настоя­щее время он занимает первое место в мире среди фьючерсных кон­трактов.

Поэтому остановимся на его характеристике более подробно.

5.7.1. Общая характеристика контракта на трехмесячный евродолларовый депозит

Базисным активом контракта является трехмесячный (90 дней) «продолларовый депозит, т.е. депозит в долл. США, открытый в бан-

Количество контрактов, которые необходимо купить, определяется по формуле:

равен і

Инвестоо хотел

вес облигаций в портфеле с дюрацией

бы получить поотсЬель. в котооом ул. вес облигаций составлял бы border=0 class="lazyload" data-src="/files/uch_group28/uch_pgroup58/uch_uch710/image/437.jpg">

Каждому шагу цены соответствует изменение цены контракта на 25 долл. Поэтому выигрыш спекулянта равен:

25 долл.- 200 = 5000долд.

Выигрыш по контракту можно определить и другим способом.

Цена контракта в момент его открытия в соответствии с форму­лой (5.27) составляла:

10000[l 00 - 0,25(100 - 90)] = 975000 долл.

В последующем она выросла до:

10000[l 00 - 0,25(100 - 92)] = 9800000олл.

Спекулянт выиграл:

980000 - 975000 = 5000долл.

Для контракта существует понятие базиса. Он определяется как раз­ность между фьючерсной ценой, которая соответствует текущей трехме­

сячной спотовой ставке LIBOR и фактической фьючерсной ценой, т.е. котировкой фьючерсного контракта.

Пример.

Котировка фьючерсного контракта на трехмесячный евродолларо­вый депозит равна 90%. Текущая ставка LIBOR составляет 9%. Ей соответствует фьючерсная цена:

100-9 = 91.

Базис равен:

91-90= 1%.

5.7.2.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме 5.7. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ТРЕХМЕСЯЧНЫЙ ЕВРОДОЛЛАРОВЫЙ ДЕПОЗИТ:

  1. Фьючерсные контракты и рынки
  2. Прибыли и убытки по опционным и фьючерсным контрактам
  3. § 1е. Форвардные и фьючерсные контракты
  4. Финансовые фьючерсные контракты
  5. Фьючерсные контракты. Спекуляция и хеджирование
  6. Открытие и закрытие позиций по фьючерсным контрактам
  7. Покрытие валютных рисков на рынках финансовых фьючерсных контрактов
  8. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ХЕДЖИРОВАНИЯ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  9. Длинное хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  10. Короткое хеджирование. Срок хеджирования меньше времени обращения фьючерсного контракта
  11. Спецификация фьючерсного контракта на трехмесячную процентную ставку
  12. ФЬЮЧЕРСЫ И ФОРВАРДЫ. СХОДСТВА И ОТЛИЧИЯ. МЕХАНИЗМ ХЕДЖИРОВАНИЯ С ПОМОЩЬЮ ФЬЮЧЕРСНОГО КОНТРАКТА.
  13. Содержание
  14. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -