<<
>>

5.7. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ТРЕХМЕСЯЧНЫЙ ЕВРОДОЛЛАРОВЫЙ ДЕПОЗИТ

Рассмотрим краткосрочный процентный фьючерс на примере фьючерсного контракта на евродоллар. Контракт торгуется на Чикаг­ской Товарной Бирже (СМЕ) с 1981 г. По объему торговли в настоя­щее время он занимает первое место в мире среди фьючерсных кон­трактов. Поэтому остановимся на его характеристике более подробно.

5.7.1. Общая характеристика контракта на трехмесячный евродолларовый депозит

Базисным активом контракта является трехмесячный (90 дней) «продолларовый депозит, т.е. депозит в долл.

США, открытый в бан-
Количество контрактов, которые необходимо купить, определяется по формуле:

равен і

Инвестоо хотел

вес облигаций в портфеле с дюрацией

бы получить поотсЬель. в котооом ул. вес облигаций составлял бы border=0 class="lazyload" data-src="/files/uch_group28/uch_pgroup58/uch_uch710/image/437.jpg">

Каждому шагу цены соответствует изменение цены контракта на 25 долл. Поэтому выигрыш спекулянта равен:

25 долл.- 200 = 5000долд.

Выигрыш по контракту можно определить и другим способом.

Цена контракта в момент его открытия в соответствии с форму­лой (5.27) составляла:

10000[l 00 - 0,25(100 - 90)] = 975000 долл.

В последующем она выросла до:

10000[l 00 - 0,25(100 - 92)] = 9800000олл.

Спекулянт выиграл:

980000 - 975000 = 5000долл.

Для контракта существует понятие базиса. Он определяется как раз­ность между фьючерсной ценой, которая соответствует текущей трехме­

сячной спотовой ставке LIBOR и фактической фьючерсной ценой, т.е. котировкой фьючерсного контракта.

Пример.

Котировка фьючерсного контракта на трехмесячный евродолларо­вый депозит равна 90%. Текущая ставка LIBOR составляет 9%. Ей соответствует фьючерсная цена:

100-9 = 91.

Базис равен:

91-90= 1%.

5.7.2.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме 5.7. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ТРЕХМЕСЯЧНЫЙ ЕВРОДОЛЛАРОВЫЙ ДЕПОЗИТ:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -