<<
>>

Использование контракта для увеличения доходности инвестиций

Фьючерсный контракт на евродолларовый депозит можно использо­вать для увеличения доходности инвестиций. Приведем возможный пример.

Пример.

Инвестиционный горизонт вкладчика 150 дней. Доходность обли­гации с погашением через 150 дней равна 10% годовых, облигации с погашением через 60 дней - 8% годовых. Котировка фьючерсного контракта на евродолларовый депозит, который истекает через 60 дней, составляет 88,4 %.

90-дневная форвардная ставка для периода, который начинается через 60 дней, равна:

Поскольку котировка фьючерса 88,4%, то доходность евродолларового депозита равна 11,6%, что выше форвардной ставки.

Поэтому инве- ■ тру следует купить 60-дневную облигацию и фьючерсный контракт, п.кле погашения облигации он размещает полученные средства на Ч»’ХМЄСЯЧНОМ депозите. Купив фьючерс, инвестор обеспечил себе доходность по депозиту на 90 дней, которые начнутся после погаше­ний 60-дневной облигации, на уровне 11,6% годовых. В результате йбищя доходность за период его инвестиционного горизонта, составит:

Отмеченный вариант действий предпочтительнее простой покупки 150-дневной облигации. В заключение данного примера следует от­метить, что реальная доходность инвестора окажется несколько меньше, поскольку, как отмечено в примерах с получением арбит­ражной прибыли, он, скорее всего, сможет инвестировать средства под ставку LIBID, которая ниже ставки LIBOR, соответствующей фьючерсному контракту.

5.7.1.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме Использование контракта для увеличения доходности инвестиций:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -