Использование контракта для увеличения доходности инвестиций
Фьючерсный контракт на евродолларовый депозит можно использовать для увеличения доходности инвестиций. Приведем возможный пример.
Пример.
Инвестиционный горизонт вкладчика 150 дней.
Доходность облигации с погашением через 150 дней равна 10% годовых, облигации с погашением через 60 дней - 8% годовых. Котировка фьючерсного контракта на евродолларовый депозит, который истекает через 60 дней, составляет 88,4 %.90-дневная форвардная ставка для периода, который начинается через 60 дней, равна:
 |
Поскольку котировка фьючерса 88,4%, то доходность евродолларового депозита равна 11,6%, что выше форвардной ставки. Поэтому инве- ■ тру следует купить 60-дневную облигацию и фьючерсный контракт, п.кле погашения облигации он размещает полученные средства на Ч»’ХМЄСЯЧНОМ депозите. Купив фьючерс, инвестор обеспечил себе доходность по депозиту на 90 дней, которые начнутся после погашений 60-дневной облигации, на уровне 11,6% годовых. В результате йбищя доходность за период его инвестиционного горизонта, составит:
 |
Отмеченный вариант действий предпочтительнее простой покупки 150-дневной облигации. В заключение данного примера следует отметить, что реальная доходность инвестора окажется несколько меньше, поскольку, как отмечено в примерах с получением арбитражной прибыли, он, скорее всего, сможет инвестировать средства под ставку LIBID, которая ниже ставки LIBOR, соответствующей фьючерсному контракту.
5.7.1.
Еще по теме Использование контракта для увеличения доходности инвестиций:
- Использование доходного подхода для оценки клиентской базы при объединении компаний
- Хеджирование на основе внутренней ставки доходности фьючерсного контракта
- 18.3. Определение риска и доходности портфельных инвестиций
- 9.4 Доходность и риск портфельных инвестиций
- Риск и доходность портфельных инвестиций
- 25. Риск и доходность финансовых инвестиций.
- Выявление наиболее доходного с точки зрения инвестиций формата гостиничной недвижимости
- 44. Накопления и инвестиции. Инвестиции и их виды (государственные и частные инвестиции, портфельные инвестиции, иностранные инвестиции и т.д.)
- 3.11 Национальные режимы и стимулы для прямых иностранных инвестиций. Ограничения на прямые иностранные инвестиции.
- Притер использования фьючерсных контрактов на сахар в хозяйственной деятельности кондитерской фабрики.
- 1. Спрос на фактор производства. Предельная доходность ресурса. Правило использования ресурсов
- Играет ли использование страхов и опасений на слабостях потребителей или это только использование сильных имиджей для продажи важных изделий?