<<
>>

Общая характеристика контракта на казначейский вексель США

Контракт торгуется на СМЕ. В его основе лежит казначейский вексель США, до погашения которого остается 13 недель, т.е. три месяца, номиналом 1 млн. долл. Контракт поставочный. По контракту может быть поставлен вновь эмитированный вексель, до погашения которого остается 13 недель (90 дней), или уже обращающийся на

рынке вексель, выпущенный на более длительный период, но к мо­менту поставки которого до погашения также осталось 13 недель. Котировка фьючерсной цены дается на индексной базе как:

где d - ставка дисконта по векселю в расчете на год.

Например, ставка дисконта равна 10%, тогда котировка фьючерсной цены будет представлена как:

100-10 = 90.

На основе котировки фьючерсной цены можно определить стои­мость фьючерсного контракта. Поскольку срок обращения векселя 90 дней, то в приведенном примере цена фьючерсного контракта равна:22

В финансовой прессе котировка фьючерсной цены дается для бумаги номинальной стоимостью 100 долл. Для удобства определе­ния стоимости фьючерсного контракта по его котировке, между ними можно установить следующее соответствие:

Пример.

Котировка фьючерсной цены равна 90. Стоимость фьючерсного составляет:

Для определения фьючерсной котировки на основе СТОИМОСТИ\' контракта из формулы (5.39) можно получить следующую формулу:

[1] Подробно об определении курсовой стоимости и доходности векселя см. в книге А.Н.Буренина "Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов’\

<< | >>

Еще по теме Общая характеристика контракта на казначейский вексель США:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -