<<
>>

«Короткие» опционы

Специфика опционного рынка такова, что участникам торгов вы­годнее не закрывать позиции досрочно, а ждать истечения срока действия опционов, что ограничивает ликвидность. Введение корот­ких опционов в дополнение к уже существующим контрактам расши­ряет возможности участников рынка и увеличивает емкость рынка. Короткие» опционы - новые возможности:

• для продавцов: возможность получить более высокую прибыль за один и тот же период за счет последовательной продажи не­скольких «коротких» опционов вместо одного «длинного»;

• для покупателей, возможность получить более высокую при­быль при краткосрочных и среднесрочных операциях, поскольку стоимость «коротких» опционов меньше стоимости «длинных» опционов с аналогичными страйками;

• для проведения арбитражных операций: наличие нескольких опционов с разными сроками действия, базовым активом для ко­торых является один и тот же фьючерс, позволяет совершать до­полнительный арбитраж синтетических позиций - «синтетику» на отдельных «ближних» опционах, на «ближних» опционах и фью­черсе, на «ближних» и «дальних» опционах;

• для построения различных стратегий: использование «корот­ких» и «длинных» опционов для игры на разнице их подразуме­ваемых волатильностей.

Варианты продажи опционов с разными сроками обращения при одинаковой цене фьючерса - 8000
Премия
Продажа 1-го «длинного» опциона call 8000 за три месяца до его исполнения 647 руб
Последовательная продажа 3-х «коротких» опционов call 8000 за месяц до исполнения каждого из них в течение того же трехмесячного периода 1056 руб

Стоимость «короткого» - апрельского опциона call 7500 Стоимость «длинного» - июньского опциона call 7500
20.03.2005

Цена фьючерса 7640

300 руб 564 руб
25.03.2005

Цена фьючерса 8140

659 руб 757 руб
Прибыль покупателя опциона от роста цены фьючерса на 6,5% 120% 34%

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме «Короткие» опционы:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -