Рейтио спрэд из опционов пут
Рейтио спрэд из опционов пут включает короткие опционы с более низкой ценой исполнения и длинные опционы с более высокой ценой исполнения. Продается больше опционов чем покупается.
Пример.
Цена спот акции 100 руб. Инвестор покупает опцион пут с ценой исполнения 100 руб. за 3 руб. и продает два опциона пут с ценой исполнения 95 руб. по 1 руб. каждый. График выигрышей- проигрышей покупателя рейтио спрэда к моменту истечения срока действия контрактов представлен на рис. 14.20. Как из него следует, покупатель проиграет, если цена акции сильно отклонится от цены исполнения коротких опционов Х], и выиграет, если она изменится
не существенно. В случае снижения цены акции потери инвестора могут быть большими, величина их ограничена падением курса бумаги до нуля. При росте курса проигрыш ограничен. Формируя спрэд, инвестор уплачивает сумму, равную разности премий опционов. Она составляет: 3-2-і руб. Правую точку безубыточности определяем из равенства:
(x2-S) + (2/,-/2)=0,
поскольку будет исполнен только купленный опцион (/, - премия проданного опциона; i2 - премия купленного опциона). Отсюда:
5 = Х2+(2/,-/2) (14.21)
Она равна:
100-1 -99руб.
Левую точку безубыточности находим из равенства: (^2-5)-/2-2(х1-5)+2/,=0, так как исполняются все опционы. Отсюда:
S = 2Хх - Х2 + (/\
Еще по теме Рейтио спрэд из опционов пут:
- Нижняя граница премии американского опциона пут. Раннее исполнение американского опциона пут
- 4.2.1. Моделирование безрисковой ставки на основе пут - колл паритета биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» на момент оценки внебиржевых опционов
- ОПЦИОН ПУТ
- Опцион пут
- Синтетический пут-опцион
- Верхняя граница премии американского опциона пут
- § 4е. Стратегии, основанные на опционах (комбинации, спрэды, сочетания)
- 7.14.1 Верхняя граница премии американского опциона пут
- Нижняя граница премии европейского опциона пут
- В настоящей главе рассматриваются ценовые соотношения, которые должны выдерживаться между премиями опционов. Вначале мы проанализируем зависимости между опционами с разными ценами исполнения, сроками истечения и стандартными отклонениями. После этого остановимся на соотношениях между премиями опционов с одной датой истечения контрактов и докажем паритетные взаимосвязи для европейских опционов колл и пут.
- Верхняя граница премии европейского опциона пут
- Верхняя граница премии европейских и американских опционов колл и пут
- Верхняя граница премии европейского опциона пут
- Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов
- Взаимосвязь опционов "колл" и "пут"
- 2.7. Моделирование безрисковой процентной ставки биржевых опционов с помощью пут – колл паритета
- Нижняя граница премии европейского и американского опционов пут
- Оценка обычных европейских опционов колл и пут по модели Блэка-Шоулса на языке VBA в программном продукте EXCEL
- Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут
- В настоящей главе приводится общая характеристика опционных контрактов и рассказывается об организации торговли опционами. Мы остановимся на понятиях типов и видов опционов, рассмотрим опционы на покупку и продажу, дадим определение категорий опционов и премии.