<<
>>

Рейтио спрэд из опционов пут

Рейтио спрэд из опционов пут включает короткие опционы с бо­лее низкой ценой исполнения и длинные опционы с более высокой ценой исполнения. Продается больше опционов чем покупается.

Пример.

Цена спот акции 100 руб. Инвестор покупает опцион пут с ценой исполнения 100 руб. за 3 руб. и продает два опциона пут с ценой исполнения 95 руб. по 1 руб. каждый. График выигрышей- проигрышей покупателя рейтио спрэда к моменту истечения срока действия контрактов представлен на рис. 14.20. Как из него следует, покупатель проиграет, если цена акции сильно отклонится от цены исполнения коротких опционов Х], и выиграет, если она изменится

не существенно.

В случае снижения цены акции потери инвестора могут быть большими, величина их ограничена падением курса бума­ги до нуля. При росте курса проигрыш ограничен. Формируя спрэд, инвестор уплачивает сумму, равную разности премий опционов. Она составляет: 3-2-і руб. Правую точку безубыточности определя­ем из равенства:

(x2-S) + (2/,-/2)=0,

поскольку будет исполнен только купленный опцион (/, - премия проданного опциона; i2 - премия купленного опциона). Отсюда:

5 = Х2+(2/,-/2) (14.21)

Она равна:

100-1 -99руб.

Левую точку безубыточности находим из равенства: (^2-5)-/2-2(х1-5)+2/,=0, так как исполняются все опционы. Отсюда:

S = 2Хх - Х2 + (/\

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вави­лова, 2005, - 534 + 6 с. 2005

Еще по теме Рейтио спрэд из опционов пут:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -