Решение типовых задач

Задача 1. Определить абсолютный доход и доходность сертификата номиналом 10 тыс. руб., размещенного под 10% годовых на три месяца.

Решение. Абсолютный размер дохода составит:

Д 0,1•10•3              250

Д =              =              250 руб.

Доходность сертификата за весь срок займа составит:

250

і =              =              0,025              или 2,5%

10 000

Задача 2. Депозитный сертификат номиналом 10 тыс. руб. размещен под 15% годовых сроком на шесть месяцев. Через три месяца рыночная цена по шестимесячным долговым обязательствам составила 20%. Какой доход получит владелец сертификата, решивший продать его?

Решение. Общий доход сертификата за весь срок обращения:

0,15 • 10 тыс. • 6 Д = —              = 750 руб.

12

Наращенная стоимость сертификата на дату погашения:

5 = 10 000 + 750 = 10 750 руб.

ІрМН • 1

І2

Определим рыночную стоимость сертификата на дату продажи по формуле

РрЫН = S : | 1 +              |              (13.4)

где S — наращенная стоимость, ірьін — рыночная ставка процента,

t — срок обращения альтернативного долгового обязательства.

Тогда

РрЪШ = 10 750 : (1 + ML6 j = 9772,7 руб.

Доход покупателя составит 977,3 руб. (10 750 — 9772,7).

Доход продавца будет —277,3 руб. (9772,7 — 10 000).

Таким образом, такого рода сделка принесла бы продавцу сертификата убыток. Это объясняется тем, что рыночная цена сертификата зависит от текущей рыночной ставки и срока, оставшегося до его погашения, при этом зависимость носит обратно пропорциональный характер: чем выше значения указанных показателей, тем меньше рыночная цена сертификата.