<<
>>

Решение типовых задач

Задача 1. Чистые активы паевого инвестиционного фонда облигаций на 1 июля 2007 г. составляют 18 000 000 руб., в обращении находится 12 000 паев. Какую сумму получит на руки инвестор данного ПИФа, погасив в этот день 10 паев фонда, если скидка при погашении составляет 1,0%?

Решение.

Расчеты по задаче представлены в табл. 16.4.

Таблица 16.4

Расчеты по задаче 1

Показатель Значение показателя
Чистые активы фонда 18 000 000 руб.
Число паев в обращении 12 000
Стоимость пая (18 000 000 руб./12 000 руб.) 1500 руб.
Скидка при выкупе 1%
Размер скидки (1500 руб. х 1%) 15 руб.
Цена выкупа (1500 руб. — 15 руб.) 1485 руб.
Число паев, погашаемых инвестором 10
Сумма, полученная инвестором (10 х 1485 руб.) 14 850 руб.

Задача 2. Инвестор принял решение приобрести пай, когда СЧА была равна 80 млн. руб., а число паев в обращении составляет 10 тыс. (при условии, если надбавка равна 0%, скидка — 1%). Через шесть месяцев инвестор принял решение продать пай. Требуется определить, какова будет сумма денежной компенсации (без учета налога), если в результате управления СЧА:

  1. увеличилась до 85 000 000 руб.;
  2. снизилась до 78 000 000 руб.

Решение. В момент приобретения стоимость одного пая составила 8000 руб.:

80 000 000 руб. : 10 000 = 8000 руб.

  1. Если в результате управления размер СЧА увеличилась до 85 000 000 руб., тогда расчетная стоимость пая будет 8500 руб. С учетом скидки сумма денежной компенсации будет 8415 руб.
  2. Предположим, что в результате управления размер СЧА снизился до 78 000 000 руб., тогда расчетная стоимость пая будет 7800 руб.
    Следовательно, с учетом скидки сумма денежной компенсации составит 7722 руб.

Задача 3. Какой доход получит вкладчик паевого инвестиционного фонда через полгода, если первоначальная сумма вклада составила 20 000 руб., стоимость пая в момент приобретения была 725,63 руб., а при погашении — 948,27 руб.? Размер скидки, установленной УК при погашении, равен 1,5%, подоходный налог — 13%.

Решение. Расчет дохода вкладчика заключается в следующем.

Если вкладчик внес первоначально 20 000 руб., то он стал владельцем 27,5623 паев:

20 000 руб. / 725,63 руб. = 27,5623 пая.

При погашении стоимость пая за вычетом скидки составит: 948,27 — (948,27 руб. х 1,5%) = 948,27 — 14,22 = 934,05 руб.

Доход при погашении одного пая:

934,05 руб. — 725,63 руб. = 208,42 руб.

Доход вкладчика от продажи всех паев:

27,5623 пая х 208,42 руб. = 5744,53 руб.

Доход облагается налогом в размере 13%:

5744,53 руб. х 13% = 746,79 руб.

На руки вкладчик получит:

5744,53 руб. — 746,79 руб. = 4997,74 руб.

Задача 4. Инвестор приобрел в ПИФ первый пай за 1000 руб., через месяц — время второй пай по цене 1300 руб., еще через месяц — третий пай по 1500 руб. С какой суммы и в каком размере будет удержан подоходный налог, если стоимость пая к моменту продажи их владельцем составила 2000 руб., а размер скидки и надбавки УК равен 0%?

Решение. Доход вкладчика определяется следующим образом.

При продаже двух первых паев по 2000 руб., доход будет определяться по каждому паю.

С первого пая владелец получает доход в размере 1000 руб. (2000 — 1000 = 1000 руб.), со второго — 700 руб. (2000 — 1300 = 700 руб.), с третьего — 500 руб. (2000 — 1500 = 500 руб.).

В итоге налогом будет облагаться сумма 1700 руб. (1000 + 700 + + 500 = 2200 руб.)

Подоходный налог составит 286 руб. (2200 руб. х 13%).

Задача 5. Пайщик инвестировал денежные средства в фонд акций в сумме 40 000 руб. Стоимость одного пая на момент покупки была 3600 руб.

Размер агентской надбавки и скидки 1,5%. В момент погашения паев стоимость одного пая возросла 5000 руб. Надо рассчитать сумму налога на доходы физических лиц и сумму к выдаче при условии, что были погашены все паи.

Решение. Расчеты по решению задачи представлены в табл. 16.5.

Таблица 16.5

Расчеты по задаче 5

Показатель Резидент РФ Нерезидент РФ
Инвестировано 40 000 руб. 40 000 руб.
Уплачена надбавка 40 000 х 1,5% = 40 000 х 1,5% = 600 руб.
агенту = 600 руб.
Зачислено паев (40 000 - 600) / 3600 = (40 000 - 600) / 3600 =
= 10,9444 = 10,9444
Погашено паев 10,9444 10,9444
Уплачена скидка (5000 х 10,9444) х (5000 х 10,9444) х 1,5% =
агенту х 1,5% = 820,83 руб. = 820,83 руб.
Доходы от погашения 10,9444 х 5000 = 10,9444 х 5000 =
паев = 54 722 руб. = 54 722 руб.
Налоговая база 54 722 - 40 000 - 600 - 54 722 - 40 000 - 600 -
- 820,83 = 13 301,17 руб. - 820,83 = 13 301,17 руб.
Сумма налога на 13301,17 х 13% = 13301,17 х 30% =
доходы физических лиц = 1729,15 руб. = 3990,35 руб.
Сумма к выдаче 54722 - 820,83 - 54 722 - 820,83 - 3990,35 =
- 1729,15 = 52172,02 руб. = 49910,82 руб.

Задача 6. Сумма инвестирования составляет 20 000 руб.

Вариант 1. Период инвестирования: с 1 января 2006 г. по 1 сентября 2006 г.

Инвестируется вся сумма (20 000 руб.) 1 января 2006 г., стоимость пая 376,00 руб. Погашение паев происходит 1 сентября 2006 г., стоимость пая 369,00 руб.

Вариант 2. Сумма 20 000 руб. инвестируется равными частями ежемесячно по 2500 руб. каждый первый рабочий день месяца: 1 января 2006 г., 1 февраля 2006 г., 1 марта 2006 г., 1 апреля 2006 г., 1 мая 2006 г., 1 июня 2006 г., 1 июля 2006 г., 1 августа 2006 г. Погашение паев происходит 1 сентября 2006 г., стоимость пая 184,50 руб.

Решение. Расчеты по двум вариантам задачи представлены в табл. 16.6.

Варианты решения задачи 6

В результате инвестирования средств равными частями ежемесячно доход составил 1527,15 руб. Используя метод непрерывного инвестирования, пайщик избежал убытка и получил доход, хотя в задаче был рассмотрен период, наименее благоприятный период с точки зрения инвестирования.

Таблица 16.6

Дата

покупки

паев

Сумма

инве

стиро

вания,

руб.

Стоимость пая, руб. Количество приобретенных паев, шт. Дата

продажи

паев

Количество продаваемых паев, шт. Стои

мость

пая,

руб.

Средства, вырученные от продажи паев, руб.

Вариант 1

01.10.06 40 000 376,00 106,3830
01.09.06 106,3830 369,00 39255,32

Финансовый результат: 39 255,32 — 40 000 = —744,68 руб. Убыток 744,68 руб. Расчет проведен без учета надбавок, скидок, налогообложения

Вариант 2

01.01.06

01.02.06

11.06.06

01.04.06

01.05.06

01.06.06

03.07.06

01.08.06

5000

5000

5000

5000

5000

5000

5000

5000

376,00

349,14

340,30

355,84

376,26

359,24

344,44

345,94

13,2979

14,3209

14,6929

14,0513

13,2887

13,9183

14,5163

14,4534

Всего

112,5397

01.09.06 112,5397 369,00 41527,15

Финансовый результат: 41527,15 — 40 000 = +1527,15 руб.

Доход 1527,15 руб. Расчет проведен без учета надбавок, скидок, налогообложения

Задача 7. Пайщик приобрел пай 21 января 2007 г. по стоимости 10 298 руб., а продал его 6 марта 2007 г. по стоимости 10 621 руб. Требуется рассчитать годовую доходность инвестиций.

Решение. Определяем количество дней владения паем — 44.

Годовая доходность инвестиций:

(10621 — 10298) : 10298 х 365 : 44 = 26%

Задача 8. Инвестор 1 марта 2007 г. приобрел за 10 000 руб. пай одного из фондов акций. Через полгода (1 сентября 2007 г.) он решил реализовать свой пай по текущей стоимости за 12 000 руб. Рассчитать доходность за период владения паем. Скидки, надбавки и другие расходы учтены в цене пая.

Решение. Рассчитаем доход за период владения паем:

12000 — 10000 = 2000 руб.

Период владения паем — 184 дня.

Доходность за период владения паем:

(2000/10000) х (365/184) х 100% = 39,67% годовых.

Задача 9. Инвестор приобрел пай 10 апреля, когда его стоимость равнялась 5000 руб., 10 октября он решил с ним расстаться. К этому времени его стоимость благодаря успешной работе управляющей компании поднялась до 5800 руб. Размер надбавки, установленной УК, составляет 1%, скидки — 1%. Требуется рассчитать годовую доходность вложений.

Решение. Когда 10 апреля инвестор купил один пай его стоимость равнялась 5000 руб. С учетом принятой в данном ПИФе надбавки пай обошелся инвестору в 5050 руб. (5000 х 1,01).

10 октября он решил расстаться со своим паем. Но на руки инвестор получил за вычетом установленной скидки 5742 руб.

5800 х 0,99 = 5742 руб.

5742 — 5050 = 692 руб.

Таким образом, за полгода 5050 руб. принесли инвестору 692 руб. дохода, или 13,7% (692 / 5050), что равнозначно 27,4% годовых.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Стоимость одного пая в момент погашения 1900,40 руб., количество паев к погашению 1000 шт., скидка при выкупе 0,5%. Рассчитать сумму денежных средств к перечислению (без учета подоходного налога).

Задача 2. Надбавка в фонде акций составляет 1% при сумме инвестирования до 500 000 руб. и 0,5% — более 500 000 руб. Размер скидки 1%. Какую сумму получит на руки пайщик, вложивший в фонд 300 000 тыс. руб., если расчетная стоимость пая на момент покупки составляла 5000 руб., а на момент погашения 5500 руб.?

Задача 3. Какую сумму получит на руки владелец пая при его погашении, если стоимость пая в момент приобретения составляла 1000 руб., а при погашении через три месяца — 2000 руб. При погашении пая берется скидка: 1,5%, если погашение инвестиционных паев осуществляется в течение 180 дней со дня внесения приходной записи по приобретению данных инвестиционных паев в реестр владельцев инвестиционных паев; 1%, если погашение инвестиционных паев осуществляется в период после истечения 180 дней и до истечения 365 дней; 0,5%, если погашение инвестиционных паев осуществляется по истечении 365 дней. Подоходный налог в бюджет составляет 13% с дохода.

Задача 4. Пайщик инвестировал денежные средства в фонд акций в сумме 40 000 руб. Стоимость одного пая составляет 2000 руб., размер скидки — 1,5%. В момент погашения паев стоимость одного пая была 3000 руб. Требуется рассчитать сумму к выдаче в том случае, если пайщик является резидентом (нерезидентом) РФ.

Задача 5. Инвестор перечислил в ПИФ 100 000 руб., когда паи этого фонда стоили 1000 руб., при этом взималась надбавка 1%. Продержав их год, он решил погасить свои паи, при этом стоимость одного пая составила 1500 руб., размер скидки был 0,5%. Требуется рассчитать, в каком размере будет удержан подоходный налог и какая сумма будет переведена на счет вкладчика.

Задача 6. Инвестор (нерезидент РФ) приобрел в марте 15 паев в открытом фонде смешанных инвестиций по цене 9250 руб. за пай. В декабре, когда стоимость пая возросла до 11 000 руб., пайщик принимает решение погасить восемь паев. Согласно правилам доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом смешанных инвестиций размер надбавки составляет 0%. Размер скидки изменяется следующим образом: если срок, прошедший с момента внесения первой приходной записи о приобретении пая менее шести месяцев, — 1,5%; если он равен или более шести месяцев — 1%; более одного года — 0%. Требуется рассчитать сумму НДФЛ и сумму, выданную на руки вкладчику.

Задача 7. При размещении В. Петров получил 20 паев ПИФ общей стоимостью 30 000 руб. с учетом надбавки. В момент погашения десяти паев стоимость одного пая из расчета стоимости чистых активов ПИФ составила 1800 руб. (с учетом скидки). Требуется рассчитать НДФЛ, перечисленный в бюджет.

Задача 8. В начале года инвестор приобрел 12 паев открытого фонда акций, на что было потрачено 60 000 руб. Через три месяца вкладчик продал свои паи управляющей компании и получил на руки 61 200 руб. Какова годовая доходность инвестиций?

Задача 9. Инвестор принял решение о вложении денежных средств одновременно в фонд акций и в фонд облигаций. Расчетная стоимость пая в фонде акций на момент приобретения составляла 10 000 руб., в фонде облигаций — 2100 руб. Ровно через полгода инвестор погашает все паи. Стоимость пая на момент погашения в фонде акций была 11 000 руб., в фонде облигаций — 2210 руб. Какой фонд показал лучшую доходность за данный период?

Задача 10. Процентная ставка по срочному вкладу в банке на срок больше года составляет 10,5% годовых. Годовая доходность открытого фонда облигаций за прошлый год была 12%. Инвестор принимает решение о вложении 90 000 руб. в данный фонд и покупает на указанную сумму 30 паев. Через год вкладчик после продажи всех паев получает на руки 97 650 руб. Оценить правильность решения инвестора, сравнив доходность, предоставляемую банком, и доходность фонда облигаций.

<< | >>
Источник: Хуков Е.Ф.. Деньги, кредит, банки, ценные бумаги. 2009. 2009

Еще по теме Решение типовых задач:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -