Резкие колебания настроения рынка
Все более существенным фактором становится не поддающийся определению элемент — настроение рынка (market sentiment). Если инвесторы испытывают энтузиазм в отношении какой-то акции, они будут ее покупать.
Ее цена будет расти, и те, кто купил, будут демонстрировать прибыль. В свою очередь, это может привлечь к покупке других инвесторов, цена продолжает расти, и процесс становится самоподдерживающимся. То же самое происходит и с валютами. Долгосрочные инвесторы или краткосрочные спекулянты (а возможно, обе эти группы) начинают испытывать энтузиазм по отношению к доллару и покупают его. Его стоимость растет, что поощряет еще большее количество инвесторов вкладывать свои деньги в доллары, так что он продолжает расти и дальше. И этот процесс может повторяться снова и снова — до тех пор, пока не случится что-то, что изменит настроение рынка или не заставит инвесторов зафиксировать свою прибыль. Когда это происходит, международные инвесторы могут продавать так неистово, как они перед этим покупали, и стоимость валюты может упасть так же быстро, как она раньше росла.В результате эти резкие изменения курса валюты могут привести к несоответствию валютного курса паритету (overshoot). То есть они могут зайти слишком далеко в одном или другом направлении, создавая неприятности для предприятий, которые заняты международной торговлей: они никогда не будут знать наверняка, какую цену они получат за свои товары, когда переведут выручку в свою собственную национальную валюту. Здесь аналогия между фондовым рынком и валютным рынком нарушается. На фондовом рынке цены отдельных акций могут изменяться неожиданно высоко или неожиданно низко в результате изменений рыночных настроений. Но в конечном итоге существует несколько разумных объективных базовых показателей: какую прибыль зарабатывает компания и какую прибыль она в состоянии приносить; дивиденды, которые она платит, и, следовательно, доходность, которую она предлагает. В конечном итоге эти фундаментальные показатели (fundamentals) склонны подтверждать себя и спускать инвесторов на землю.
На валютных рынках фундаментальные показатели в краткосрочном плане оказывают меньшее влияние, так что валюта изменяется гораздо значительнее, чем необходимо, чтобы просто приспособиться к торговым реалиям. В очень долгосрочном периоде фундаментальные показатели подтверждаются, но, пока это произойдет, подобные отклонения от паритета могут наносить серьезный ущерб перспективам международной торговли страны.
Еще по теме Резкие колебания настроения рынка:
- § 8. Колебания процента.—Страны „дорогих" и „дешевых“денег. — Сезонные колебания. — Процент и промышленная конъюнктура.
- § 5. Последствия колебаний в ценности денег. — Кредиторы и должники при колебаниях в ценности денег.
- Сон и настроение
- Сон, тонус и настроение
- Физические упражнения и настроение
- «Бычьи» и «медвежьи» настроения
- Индекс рыночных настроений
- Белые используют антибольшевистские настроения
- Избыточные колебания
- Экономические колебания.
- Разложение курсовых колебаний
- 0пасность усиления колебаний производительности
- 8. Понятие рынка. Виды рынка. Функции рынка.
- Реакция на изменение спроса: колебания процентных ставок
- Причины экономических колебаний
- § 2. Факторы, определяющие колебания вексельного курса.—Понятие расчетного баланса.
- Работа казначейства в условиях колебаний финансового рынк
- § 6. Влияние колебаний в ценности денег на доходы отдельных лиц,