<<
>>

§ 5. Последствия колебаний в ценности денег. — Кредиторы и должники при колебаниях в ценности денег.

§ 5. Мы охарактеризовали внешнюю сторону процесса колебания уровня товарных цен или ценности денег на протяжении истории. Чтобы понять это явление в целом, необходимо выяснить его основные причины и его последствия.

О причинах мы будем говорить ниже. Здесь же остановимся на вопросе об экономических последствиях этого процесса.

Из сущности денег вытекает, что экономические последствия колебания их ценности можно учитывать с трех различных точек зрения, а именно, во-первых, с точки зрения влияния этого процесса на взаимоотношения кредиторов и должников, во-вторых, с точки зрения влияния его на доходы отдельных классов и групп населения и, в-третьих, с точки зрения влияния изменения уровня цен на хозяйственную конъюнктуру, на экономическую жизнь в ее целом.

Первой стороны вопроса нам приходилось уже отчасти касаться выше, когда мы говорили о функции денег при погашении отсроченных платежей. Мы могли видеть, что факт существования долгов, или постоянного существования в обществе двух групп—группы кредиторов и группы должников, придает денежной единице характер условной величины, в которой погашаются текущие обязательства, и что реальное,

выраженное в товарах, содержание денежного долгового обязательства меняется по мере того, как меняется покупательная сила денег, или их ценность. Мы указали также в общих чертах на последствия, которые имеет это изменение покупательной силы денег для должников, с одной стороны, и для кредиторов, с другой. Когда покупательная сила денежной единицы падает, или, что то же самое, общий уровень товарных цен растет, кредиторы несут потери, а должники получают выгоду; когда же, наоборот, цены на товары падают, или покупательная сила денег возрастает, то в убытке оказываются должники, а в выигрыше — кредиторы. В первом случае, при повышении товарных цен, кредиторы, получая от должников в виде погашения или в виде процентов на занятый капитал известную условную величину деньги, оказываются в состоянии выручить меньшее количество реальных ценностей, чем они предполагали; во втором случае, при падении цен, их реальная выручка окажется большей.

Положение должников противоположное. При повышении товарных цен они должны выделить из своего запаса меньшее количество реальных благ для погашения условного денежного долга, при падении же цен им приходится употреблять на погашение долга больший запас. Итак, кредиторам выгодны падающие цены, ллп растущая ценность денег, а должникам -растущие цены или падающая ценность денег\').

Чтобы раскрыть истинное экономическое содержание этой формулы, надо, однако, сделать еще один шаг в анализе ^опроса. Надо разобрать, кто в современном хозяйстве представляет собою группу кредиторов и кто группу должников, кто именно выгадывает от растущих цен и кто от них теряет2).

Противоположность интересов кредиторов и должников сказывается в капиталистическом хозяйстве раньше всего на взаимоотношении двух групп капиталистов, группы пас-

\') См. об этом в нашей книжке „Обесценение рубля и перспективы денежного обращения". М. 1918. Гл. V и VI. Лучшую характеристик)\' отдельных групп и их отношений к ценности денег дал Джевонс. См. его „Investigations in currency and finance". L. 1884, И, IV. См. также L. L. Price „Money and its relations to prices" L. 1900. Гл. II.

сивных капиталистов, рантье, и группы активных капиталистов, предпринимателей1).

При крупном производстве, которое является типичным для новейшей фазы капитализма, предприниматель лишь в редких случаях может работать только на собственный капитал. В громадном большинстве случаев собственный капитал предпринимателя оказывается недостаточным для ведения предприятия, и предприниматель прибегает к кредиту, инвестирует в своем предприятии чужой капитал. Этот чужой капитал он получает от второй группы капиталистов, группы рантье, т.-е. лиц, не имеющих собственных предприятий, или хотя бы и имеющих таковые, но не применяющих в них весь свой капитал. Расширение предприятия, „концентрация “ капиталов, обычно сопровождается ростом той доли чужого капитала, с которым работают предприниматели, ибо рост прибылей предпринимателя не поспевает за ростом предприятий.

Вот почему группа капиталистов- предпринимателей представляет собою в капиталистическом хозяйстве группу должников, оперирующих с чужими деньгами. Долги этой группы капиталистов суть денежные долги. Чужие капиталы приливают в предприятия в денежной форме. Обязательства предпринимателей по отношению к рантье суть денежные обязательства. Первые обязаны выплачивать вторым определенные суммы денег в виде процентов и в погашение занятого капитала. Но суммы, необходимые для погашения долгов, капиталисты-предприниматели реализуют в процессе продажи товаров, фабриканты—от продажи своих изделий, торговцы—от продажи запасов, транспортные предприятия — от продажи своих услуг и т. д. Колебание ценности денег имеет, поэтому, для обеих групп первостепенное значение. Когда ценность денег падает, должники-предприниматели реализуют соответственно больше денег от продажи товаров и услуг. Возвращая своим кредиторам обусловленную сумму денег, они получают в свою пользу известный излишек. Допустим, напр., что какой-либо предприниматель, вырабатывающий гвозди, взял в ссуду 500 т. р. золотом из 5°/0 на 1 год. Его расчет мог заключаться в том. что с расширением предприятия на 500 т. р. он получит добавочный доход в 50 т. р., из которых он и уплатит 25 т. р. своему кредитору. Его чистая прибыль от этой операции должна была бы выразиться в 25 т. р. При этом расчете предприниматель, как и его кредитор, мог исходить только из предположения о неизменяющемся уровне цен. Допустим теперь, что в течение года уровень цен поднялся на 15%, и что на 15 же процентов поднялась и цена гвоздей. При равенстве прочих условий предприниматель должен был бы выручить за гвозди, сработанные на занятый капитал, не 550 т. р., а 6321/2 т. р. А так как он в виде процента должен был бы уплатить строго обусловленную сумму в 25 т. р., то в результате операция дала бы ему неожиданный плюс в 1071/2 т. р. Кредитор же оказался бы в соответствующем убытке. Передавая свои 500 т. р. в чужое предприятие под условием гарантии 25 т.
р. в виде процента, он, конечно, предполагал, что за эти 25 т. р. он сумеет купить определенное количе- чество хлеба, мяса, услуг и т. д., т.-е. обеспечить себе определенный уровень жизни. Но если в промежутке цены на все товары повысились на 15%, то, очевидно, за те же 25 т. р. он сумеет купить значительно меньше продуктов, и проценты с капитала в 500 т. р. обеспечат ему более низкий уровень жизни, чем он предполагал. Обесценению, однако, в данном случае подвергается не только доход с капитала, но и самый капитал. С падением ценности денег растет выраженная в деньгах ценность предприятия в его целом, а вместе с тем автоматически увеличивается та доля предприятия, которая принадлежит предпринимателю, и уменьшается та ее доля, которая принадлежит его кредиторам. Пусть, напр., предприниматель начал дело с капиталом в 5 милл. р., из которых 27г милл. р. были его собственными деньгами, а 27ц милл. р. были получены от других капиталистов в форме кредита. Допустим, что в течение лервых пяти лет ведения предприятия произошло повышение лня цен на 50%. При прочих равных условиях ценность

предприятия по этой причине должна будет возрасти 7*/2МИЛЛ. р. Земля, лес, здания, машины, запасы сырья и гот вых изделий—все должно было бы возрасти в цене. Но долг предпринимателя, выраженный в денежных единицах, остается неизменным. Предприниматель попрежнему должен 21/2 м. р. Доля его в предприятии, таким образом, возросла. Раньше он имел в предприятии 21/2 милл. р. из 5, т.-е. половину, теперь он имеет 5 милл. из 7‘/2, т.-е. две трети. Соответственно доля кредиторов испытала уменьшение, понизившись С 1/г ДО Vs-

Так влияет на положение предпринимателей и их кредиторов колебание ценности денег в сторону понижения. Нетрудно видеть, что колебание этой ценности в сторону повышения имеет прямо противоположные последствия.

Во второй части настоящего курса мы остановимся подробнее на составе группы должников - предпринимателей, с одной стороны, и группы рантье-кредиторов — с другой, Здесь же ограничимся указанием, что в качестве „предпринимателей", оперирующих чужими капиталами, в капиталистическом хозяйстве выступают не только частные лица, но и органы местного самоуправления, и государство.

Для всех этих учреждений колебание ценности денег в сторону понижения создает благоприятные условия, и наоборот. В особенности важно отметить этот факт в отношении государства, обремененного тем или иным долгом. Государство уплачивает проценты по своему долгу из тех средств, которые оно собирает с населения в форме налогов. Но по мере роста товарных цен и денежных доходов растут и доходы государства. Часто эти доходы растут автоматически (подоходный налог, доход с предприятий,). Кроме того, государство может без особого труда и напряжения повысить прямые и косвенные налоги и не возрастающие автоматически, поскольку это повышение не отражается па относительной части того дохода, который остается у населения за вычетом платежей в государственную казну. В известной мере государство и вынуждено бывает производить повышение налоговых ставок, поскольку рост цен вызывает рост государственных расходов. Словом, так или С. Кацепеденбаум.ч. I 7

Иначе, бюджет государства должен приноравливаться к колебанию ценности денег, расти по мере уменьшения этой ценности и сокращаться по мере ее роста. Но платежи по государственному долгу составляют фиксированную в деньгах часть расходного бюджета. Относительное значение этой части в расходном бюджете государства поэтому падает по мере падения покупательной силы денег. Россия, напр., в течение 1908—1913 г.г. платила около 400 милл. р. в год процентов по своему государственному долгу. Но тяжесть этих процентов была иной в 1908 г. при общем расходном бюджете 2.387 милл. р., чем в 1913 г. при расходном бюджете в 3.012 милл. р. Уменьшение тяжести платежей по государственному долгу становится особенно заметным, если взять более продолжительный период до последней войны. Платежи по государственным займам составляли в России:

Таким образом, ка протяжении 1885 — 1913 г.г. доля государственных расходов (обыкновенных), приходящихся на платежи по займам, упала с 32,4% до 13,4%. Это произошло, несмотря на абсолютный рост государственного долга, вызванный войной с Японией, в виду резкого увеличения расходного бюджета в его целом. Рост расходного бюджета, которому соответствовал в этот период параллельный рост доходов, вызывался разными причинами, но между ними немалое значение имел факт понижения ценности денег, в особенности после 1905 г. При прочих равных условиях, уменьшение ценности денег ведет, таким образом, к ос.ш- блению бремени государственного долга, и наоборот.

<< | >>
Источник: 3.С. КАЦЕНЕЛЕНБАУМ. УЧЕНИЕ О ДЕНЬГАХ И КРЕДИТЕ ЧАСТЬ 1. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЧЕТВЕРТОЕ СТЕРЕОТИПНОЕ ИЗДАНИЕ ИЗДАТЕЛЬСТВО „ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ" МОСКВА 1928. 1928

Еще по теме § 5. Последствия колебаний в ценности денег. — Кредиторы и должники при колебаниях в ценности денег.:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -