<<
>>

§ 2. Факторы, определяющие колебания вексельного курса.—Понятие расчетного баланса.

§ 2. В главах о бумажных деньгах нам приходилось уже указывать на значение колебаний вексельного курса для народного хозяйства страны. Повышение и понижение вексельных курсов отражается на ценах импортных и экспортных товаров и таким путем оказывает влияние на всю сферу внешней торговли, а через нее на торговлю и промышленность внутри страны.

Но вексельные курсы подвержены непрерывным колебаниям, как цены всякого товара. К существенным частям учения о деньгах относится поэтому вопрос о факторах, вызывающих эти колебания.

Мы видели, что курс устанавливается соглашением лица, предлагающего иностранный вексель, и лица ищущего таковой, или шире говоря, соглашением лица, пред-

Лягающего валюту данной страны, и лица, ищущего такО- вую. Отсюда вытекает, что цена иностранной валюты зависит от спроса и предложения ее. Если имеется большой спрос на иностранную валюту и слабое ее предложение, цена валюты повышается, наоборот, при слабом спросе и обильном предложении цена понижается. Положение не изменяется от того, что в качестве посредников по торговле валютой выступают банки, которые замещают своими универсальными чеками прежние разнородные векселя. Но если колебания вексельных курсов зависят от спроса и предложения иностранных векселей, то, очевидно, вопрОс о факторах, влияющих на курс, сводится к выяснению того, от чего зависят в свою очередь спрос и предложение иностранной валюты.

Ответ на этот вопрос может быть формулирован следующим образом.

Всякое предложение иностранной валюты на каком- либо рынке обозначает предъявление данной страной известного требования к другой стране. Предложение в Париже 1000 фунт, стерл. обозначает предъявление кем-либо из лиц (физических или юридических), находящихся во Франции, требования в 1000 ф. к кому-либо из лиц, живущих в Англии. Это значит, иначе говоря, что лицо, живущее во Франции, имеет в Англии капитал в 1000 ф.

ст. и желает таковой получить. Всякий спрос на иностранную валюту обозначает наоборот уплату данной страной другой стране известной суммы денег. Спрос на 1000 ф. ст. в Париже обозначает уплату кем-либо из лиц, живущих во Франции, 1000 ф. ст- кому-либо из лиц, живущих в Англии, — перенос соответственной доли капитала из Франции в Англию. Отсюда следует, что совокупность спроса и предложения данной иностранной валюты в данной стране определяется совокупностью тех требований, которые данная страна предъявляет другой в течение известного периода и совокупностью ее обязательств, т.-е. иначе говоря, совокупностью платежей, которые она должна получить, и которые она должна сделать. Спрос и предложение английской валюты во Франции зависит от совокупности платежей которые ^Франция должна делать

.

в Англии, и тех, которые она оттуда должна получить, Совокупность требований и обязательств, которую две страны имеют одна по отношению к другой, называется их платежным или расчетным балансом. При этом в международном обороте требования на третьи страны обычно зачитываются при помощи арбитража. Так, напр., если Франция должна произвести много платежей Англии, но сама должна получить много денег из Германии, то расчет обыкновенно происходит в форме непосредственной уплаты Германией Англии за счет Франции. Тот спрос и то предложение иностранной валюты, которые влияют на вексельный курс, определяются поэтому не требованиями и обязательствами данной страны по отношению к каждой другой стране в отдельности, а совокупностью требований и обязательств страны по отношению ко всем прочим странам вместе взятым, по отношению к загранице в целом. Под расчетным балансом страны надо поэтому также понимать ее расчетный баланс по отношению ко всем прочим странам в их совокупности.

Из установленного выше понятия расчетного баланса следует, что колебания вексельного курса находятся в зависимости от изменений расчетного баланса. Для выяснения факторов, влияющих на вексельный курс, необходимо поэтому уяснить себе значение расчетного баланса страны, или, иными словами, разложить расчетный баланс на его составные части.

<< | >>
Источник: 3.С. КАЦЕНЕЛЕНБАУМ. УЧЕНИЕ О ДЕНЬГАХ И КРЕДИТЕ ЧАСТЬ 1. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЧЕТВЕРТОЕ СТЕРЕОТИПНОЕ ИЗДАНИЕ ИЗДАТЕЛЬСТВО „ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ" МОСКВА 1928. 1928

Еще по теме § 2. Факторы, определяющие колебания вексельного курса.—Понятие расчетного баланса.:

  1. 15.1. Валютные отношения и валютная система
  2. 15.1. Валютные отношения и валютная система
  3. 15.1. Валютные отношения и валютная система
  4. Валютная система и ее элементы.
  5. ГЛОССАРИЙ
  6. § 2. Факторы, определяющие колебания вексельного курса.—Понятие расчетного баланса.
  7. 9.1. ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФИРМЫ: ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ
  8. Валютная система и ее элементы.
  9. § 2. Характеристика объектов финансового инвестирования (финансовые инструменты)
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -