3.2. ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ И ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ВКЛАДА УЧАСТНИКОВ ПРОЕКТА

Формы инвестиционного вклада в бизнес-проект следующие:

денежные средства;

целевые банковские средства;

паи, акции и другие ценные бумаги;

технологии;

машины и оборудование;

лицензии, в том числе на товарные знаки;

кредиты;

любое другое имущество или имущественные права;

интеллектуальные ценности.

С понятием «инвестиции» связано представление об использова-нии финансовых и иных средств для достижения целей бизнес-проектов.

Банковские и бюджетные кредиты

1 Облигационные займы

L- Другие средства

с

Прибыль

Амортизационные отчислений

Денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц

" Страховые возмещений

от аварий, стихийных бедствий и др.

Источники финансирования

- Средства от продажи акций

Паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц

_J

Денежные

средства,

централизуемые

объединениями

(союзами)

предприятий

бюджетные инвестиционные ассигнования

Внебюджетные фонды

^ Иностранные инвестиции

Рис. 3.3. Структура источников финансирования бизнес-проектов

Когда речь идет о финансировании бизнес-проекта, возникает мысль о взносе финансовых средств или о формировании капитала. Этот капитал состоит из нескольких частей: капитала предприятия, собственника, долевого участника, а также собственного капитала, капитала банков и других кредиторов (например, поставщиков) — заемного капитала. Под финансированием, следовательно, понимается предоставление капитала для формирования имущества и финансовых средств, а под инвестициями — их использование.

Целевые ориентиры участников инвестирования и типы инвесторов.

В инвестиционном бизнес-процессе, как уже отмечалось, могут принимать участие разные субъекты: граждане, юридические лица

и даже государства.

Вполне понятно, что мотивы участия в инвестиционной деятельности, интересы, которые отстаивают участники, цели, которых хотят достичь, весьма разнообразны. Их устремления могут совпадать, а могут и существенно различаться, быть противоречивыми или конфликтными. Это зависит от функциональной роли субъекта в инвестиционном процессе, его статуса, стратегии развития, характера инвестиционного проекта, объекта инвестирования, инвестиционного климата и других факторов. Например, инвестор, вкладывающий собственные средства в инвестиционный бизнес-проект, желает завершить

Рис. 3.4. Классификация инвестиций

его в сжатые сроки, с требуемым качеством, за приемлемую цену и с минимальным риском для вложенного капитала.

Исполнитель же проекта (или субподрядчик), наоборот, может быть заинтересован в том, чтобы подороже продать свои услуги или подольше «осваивать» средства инвестора. Хотя термин «субъект» охватывает различные категории участников инвестиционной деятельности, решения, в том числе инвестиционные, принимаются на разных уровнях управления конкретными людьми: частными лицами, менеджерами, предпринимателями и т.д.

Целевые представления и ожидания людей различного профессионального и социального статуса относительно результатов инвестиций существенно различаются. На предпочтения инвестора влияет множество факторов: возраст, пол, профессия, темперамент и пр. Их учет входит в компетенцию специалистов, занимающихся инвестиционным консалтингом.

Классификация целевых предпочтений различных категорий лиц (субъектов), заинтересованных в результатах инвестиционного биз- нес-проекта, приведена на рис.

Вопросы планирования инвестиций в дальнейшем будут рассматриваться с позиций инвестора как главного субъекта инвестиционного процесса, действующего в масштабах и в интересах предприятия, — основной структуры предпринимательской деятельности.

О типах инвесторов дает представление табл. 3.4.

рабочих мест, безопасность труда,участив в прибыли

положительные

эффекты

от инвестиций

Рентабель- L Сохранность кость и возврат

и сохранность кредита вложенного капитала

успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж и т.д.

Рис. 3.5. Классификация целевых предпочтений различных субъектов бизнес-проекта

Таблица 3.4

Типы инвесторов по степени их готовности к инвестиционному риску\r\nТип инвестора Характеристика инвестора\r\nКонсервативный инвестор Надежность вложений — минимизация возможного риска\r\nУмеренно агрессивный инвестор Защита инвестиций, обеспечение их безопасности, высокая доходность — склонность к риску\r\nАгрессивный инвестор Высокая доходность вложений, ориентация на высокорисковые ценные бумаги, акции роста — склонность к риску\r\nОпытный инвестор Профессиональные знания, опыт, стабильный рост вложенного капитала, высокая его ликвидность — обоснованный риск\r\nИзощренный игрок Стремление к максимальному доходу даже под угрозой

потери капитала

…