<<
>>

Оптимальный портфель инноваций предприятия

Портфель инноваций содержит разнообразные проекты: крупные и мелкие, долгосрочные и краткосрочные, различные по назначению и принципам реализации. Это необходимо для удачного внедрения инноваций с высокой результативностью финансово-экономических показателей, а также для поддержания высокого уровня конкуренто-

способности предприятия.

Содержание портфеля следует регулярно подвергать ревизии и обновлению, но его основа должна быть стабильной и оптимальной. Количество и размеры проектов в портфеле зависят от объема требуемых ресурсов, срока окупаемости и научно-технической стратегии предприятия. Часть проектов может быть реализована параллельно, остальные должны реализовываться в соответствии со шкалой приоритетов.

С ростом количества проектов растет вероятность их осуществления. При большом портфеле становится возможным включить в него проекты по приоритетным нововведениям, которые характеризуются высокой степенью риска. Ограничения в этом случае будут заключаться в том, чтобы не превысить допустимых пределов общего риска портфеля. Вот почему в состав такого портфеля наряду с инновациями можно включить проект с высоким уровнем новизны, но с низкой рентабельностью. И наоборот, если в составе портфеля много первоклассных инноваций, в него следует включать «ходовые» новшества.

Портфель, составленный только из крупных проектов, является рисковым, ибо падает вероятность их успешного внедрения. Кроме того, при крупных проектах падает способность к диверсификации и оптимальному распределению рисков, увеличивается необходимость в форсированном использовании ресурсной, технологической и кадровой базы, ужесточаются требования к производственным мощностям.

Составленный из небольших проектов портфель имеет свои определенные характеристики. Хотя каждый проект в случае успеха отличается сравнительно скромным объемом продаж и незначительной интегральной суммой прибыли, он, однако, может генерировать более высокую норму прибыли, чем крупные проекты.

К тому же небольшие проекты требуют значительно меньших усилий по оснащению ресурсами. Темпы разработки небольших проектов легче прогнозировать. Таким образом, портфель небольших проектов приведет скорее всего к равномерному потоку достаточно прибыльных инноваций. Однако небольшие проекты имеют и ряд недостатков: они более чувствительны к нестабильной внешней среде, зачастую более требовательны к качеству производственных фондов и технологий и менее пригодны к диверсификации рисков.

Окончательный успех любого проекта зависит не столько от его размера, сколько от квалификации инновационного и финансового менеджера по планированию и управлению портфелем проектов. При оптимальном управлении портфелем следует исходить прежде всего из стратегического целеполагания, диверсификации и устранения проектных рисков, разумного перераспределения проектов, непрерывной ревизии портфельного содержимого. В условиях

инфляционного давления целесообразно уделять внимание не только объему проекта, но и срокам его окупаемости. Дополнительные пре-имущества многих проектов при инфляции проявляются уже в ранние периоды реализации. Несмотря на то что у ряда перспективных проектов могут быть рыночные и технические преимущества в более поздние годы, от них в условиях неустойчивой экономики следует отка-заться, так как при более продолжительном жизненном цикле проекта резко ухудшается сальдо денежных потоков.

Из сказанного следует вывод о том, что необходимо четко планировать содержание портфеля проектов исходя из длительности их жизненных циклов и финансово-экономических показателей эффективности. Число проектов в портфеле должно быть достаточным (от 4 до 10), позволяющим добиться приемлемой степени риска и эффективного использования ресурсов.

Примерный портфель инновационных проектов представлен на рис. 3.2.

Объем

Рис. 3.2. Примерный портфель инновационных проектов (проекты .4, В, С, D)

Рис.

3.2. Примерный портфель инновационных проектов (проекты .4, В, С, D)

Как видно из рисунка, проекты А и В характеризуются высоким объемом продаж и коротким сроком окупаемости. Это гарантирует предприятию на первом этапе значительный доход. Однако проект С требует меньше ресурсов, обеспечивает массу преимуществ вследствие и равномерного дохода в течение ряда лет, и непрерывной загрузки мощностей. Несмотря на несколько меньшую прибыль, чем у других проектов, он гарантирует стабильность и рыночный успех. Настоящий «счастливчик» — проект D. Он аккумулировал в себе большинство достоинств проектов^, В, С. Главным его недостатком является длительный срок окупаемости.

Однако при оптимальном планировании и управлении портфелем с учетом распределения общих рисков проекту D суждена долгая жизнь.

Сравнительная оценка возможных вариантов портфеля инновационных проектов представлена в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Сравнительная оценка вариантов портфеля инновационных проектов\r\nРазмер проекта Достоинство Недостаток\r\nв портфеле \r\nКрупный проект Возможность концентрации уси Высокий уровень риска\r\n лий на немногих объектах Большие предстартовые и стар\r\n Возможность получения макси товые затраты\r\n мальной прибыли в случае удач Крупные объемы ресурсов (в том\r\n ного внедрения числе дефицитных)\r\n Возможность реализации прин Невозможность прекращения\r\n ципиальных приоритетных нов внедрения неудачного проекта\r\n шеств \r\n Низкая чувствительность к усло \r\n виям внешней среды и к измене \r\n ниям конъюнктуры \r\n Полная загрузка мощностей \r\nНебольшой Сравнительно низкий уровень Небольшой доход\r\nпроект риска Скромный объем продаж\r\n Возможность минимизации Высокая чувствительность\r\n затрат стартового периода к внешним изменениям\r\n Стабильный равномерный доход \r\n Оптимальное распределение \r\n ресурсов \r\n Способность к изменениям \r\n

Данные таблицы свидетельствуют, что портфель должен содержать разнообразные проекты по размерам, срокам окупаемости, технологической и рыночной новизне, находящиеся на различных стадиях жизненного цикла.

На практике не все проекты будут завершены, некоторые будут заменены и усовершенствованы, другие — расширены и укрупнены. При этом общий состав портфеля должен быть стабильным.

Размер проектного портфеля должен быть оптимальным. В портфель включаются, как правило, один проект с максимально допу- стимым уровнем риска и четыре-иять проектов с наименьшим уровнем риска. При большом количестве проектов в портфеле значительная их часть сравнительно невелика по объему. Коэффициент эффективности портфеля показывает отношение суммарной прибыли по всем проектам к суммарным затратам на инновации. Он должен быть не ниже принятой на предприятии нормы прибыли. Среднеопти- мальный портфель должен также опираться на эффективное распределение проектов по стадиям жизненных циклов. Так, проекты, находящиеся на стадиях первичной проработки идеи и начальной материализации, должны составлять не более 10% всего количества проектов, на стадии промышленного освоения — около 20%, на стадии роста производства — 40%, на стадии зрелости — 30%.

Тщательный и многосторонний анализ и отбор инновационных проектов базируется на оптимальном соотношении проектов в портфеле. Единого алгоритма выработки решения не существует. В каждом конкретном случае может превалировать та или иная группа критериев. Поэтому система анализа инновационных проектов отличается множественностью применяемых методов. Это методы финансового, инвестиционного и технико-экономического анализа; математико-статистические модели; система экспертных оценок; анализ научно-технического уровня и качества изделий.

<< | >>
Источник: В.М. Попов, СИ. Ляпунов. Анализ финансовых решений в бизнесе: учебное пособие В.М. Попов, СИ. Ляпунов . - М. : КНОРУС,2007. - 240 с.. 2007

Еще по теме Оптимальный портфель инноваций предприятия:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -