1. Управление банковским портфелем ценных бумаг;

Портфель ценных бумаг - это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг. Целями формирования портфелей ценных бумаг могут быть: получение дохода, сохранение капитала, обеспечение прироста капитала на основе повышения курса ценных бумаг.

Обычно портфель содержит два или более инвестиционных инструмента и составляется с целью диверсификации, что означает использование различных по свойствам инвестиционных инструментов для сокращения риска потерь. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции и векселя. Главными факторами, оказывающими влияние на стоимость ценной бумаги, являются: 1. ликвидность данной ценной бумаги; 2. соотношение спроса и предложения по аналогичным ценным бумагам на торговых площадках; 3. котировки аналогичных ценных бумаг; 4. доходность или текущая стоимость будущего дохода;

5. характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели); 6. надежность ценной бумаги, риски неисполнения обязательств.

Для того, чтобы портфель ценных бумаг отвечал целям и требованиям своего владельца, требуется периодическая замена активов, составляющих этот портфель. Действия, предпринимаемые для изменения портфеля, называются управлением портфеля ценных бумаг. Таким образом, под управлением портфеля понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют :

1. сохранить первоначально инвестированные средства; 2. достигнуть максимального уровня инвестиционного дохода; 3. обеспечить инвестиционную направленность портфеля. Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его владельца.

Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляет собой методы управления портфелем ценных бумаг, которые могут быть охарактеризованы как активный, пассивный и сбалансированный:

1. Активный (агрессивный) метод управления портфелем ценных бумаг подразумевает постоянное изменение структуры портфеля с целью достижения дополнительной прибыли за счет игры на волатильности рынка. Для игры на волатильности рынка используются как собственные активы портфеля, так и сделки без покрытия (маржевые сделки). Маржевые сделки- это сделки с активами, собственником которых является брокер, т. е. с активами, взятыми взаймы.

2. Пассивное управление представляет собой создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества. Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность процессов на фондовом рынке.

3. Сбалансированный метод управления портфелем ценных бумаг представляет собой синтетическое объединение представленных выше методов. Применение данного метода позволяет снизить риск потери капитала относительно активного метода управления, и при этом позволяет существенно повысить доходность портфеля относительно пассивного метода управления портфелем ценных бумаг.

<< | >>

↑

Источник: Неизвестный. Ответы к экзамену по дисциплине « Деньги, кредит, банки». 2015

Еще по теме 1. Управление банковским портфелем ценных бумаг;:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -