Традиционные интерпретации электронных денег

Интерпретация электронных денег имеет как теоретическое, так и практическое значение для развития товарно-денежных отношений, обеспечения эффективного функционирования расчетно-платежных систем, совершенствования механизмов денежно-кредитного регулирования и снижения инфляционных рисков.

(J) Система электронных денег может быть описана в виде модели с набором подсистем, позволяющих электронной стоимости перемещаться под контролем системного администратора, который контролирует безопасность создания, обращения и уничтожения стоимости в рамках системы (см.: ЕСВ, 2003а: 8).

Среди основных rlP°XeM’ связанных с интерпретацией электронных денег, следует выделИгьЙgt;1?Утствие в национальных законодательствах большинства стран унифицированного определения электронных денег, что является следств"ем многообразности и разносторонности данного феномена ведущее к недостаточно взвешенным оценкам их возможного влияния на денежно-^11™)™ сФеРУ ^преобладание так называемого функционального подхода к интерпретации электронных денег, при котором основным критерием «денежности» средства платежа выступает степень его принимав00™ экономическими агентами. По нашему мнению, подобный ПОДХОД не позволяет четко определить природу электронных денег, выпускаем11™ в Рамках различных эмиссионных систем, и выявить их характерный особенности.

В отечественной э!lt;ономической литературе термин «электронные деньги» используется с средины 1970-х годов. Ряд российских экономистов упоминали в своих рвотах Данное понятие, однако вкладывали в него различное значение. Йапример, В. Усоскин, Г. Матюхин и другие авторы определяли              как              схемУ безналичных расчетов с ис

пользованием" «денег в банковском компьютере», пересылаемых по банковским сетям.

Напротив в зару6СЖН0Й экономической литературе термин «элект- ронные^еньги» уже вначале 1990-х годов приобрел более узкое значение. Йовые средства плат^*3’ обладающие низкой трансакционной стоимостью, высокой анониМ,,остью и не требующие посредничества финансовых институтов при осуществлении платежей между хозяйствующими субъектами были 0бгявлены рядом западных экономистов новой разновидностью денег (HeP^erson’ 1987: 15).

Тем не менее со в^мени пеРв°й официальной публикации по электронным деньгам Еврс’лейского валютного института (Европейского центрального банка) в м*е 1994 г и по настоящее время — период адаптации национальными законодательствами новых стран ЕС требований Европейской Директgt;1ВЫ по электронным деньгам — интерпретация

электронных денег на институциональном уровне не претерпела значительных изменений. Однако до сих пор не существует унифицированного определения электронных денег, которое можно использовать для характеристики определенного крута финансовых продуктов.[XIII]

Интерпретации электронных денег, предлагаемые различными исследователями и международными финансовыми институтами, различаются. Чаще всегодлект?0нные^еньти^)пределяются как «требование на эмитента, хранящееся в форме электронного скрипа на микропроцессорной карте или жестком диске компьютера» (Hayes et al., 1996; CPSS, 2003a).

Как показывает наше исследование, в настоящее время эмиссия электронных денег производится в рамках так называемых закрыто цирку- у лирутощих систем.[XIV] Тем не менее в большинстве исследований электрон- ньіеущньптгнтерпретируются в качестве хранилища стоимости, которое обращается в потоках платежей. При этом предполагается, что эмиссия электронных денег осуществляется в рамках так называемых открыто циркулирующих систем, т. е. систем, аналогичных по своим характерне- ^ тикам системам наличного денежного обращения.[XV] В этой связи можно выделить три основные традиционные интерпретации электронных денег, которые часто используются как взаимодополняющие.