Проблемы устойчивости обращения электронных денег: инфляция и электронные деньги
Инфляция сегодня является неотъемлемой характеристикой денег, она показывает, как деньги меняют свою ценность, а снижение ценности денег порождает проблемы для домашних хозяйств, бизнеса и государства.
Высокий уровень инфляции нарушает стабильность денежного обращения, обесцениваются накопленные средства, уменьшаются инвестиции, и, в конечном итоге, это может отразиться на стабильности общества. Поэтому с инфляцией принято бороться. Инструментами борьбы с инфляцией выступают операции на открытом рынке, изменение ставки рефинансирования, норм резервирования, стимулирование роста производства, сокращение роста доходов и даже проведение денежной реформы как одного из кардинальных способов борьбы с инфляцией.Для снижения инфляции все перечисленные меры направлены на ограничение денежной массы. Электронные деньги на любой основе (аппаратной или программной) - это депозитные деньги, то есть изначально деньги должны поступить на счет-депозит, особенно если это относится к банковским картам. Следовательно, банк получает практически бесплатные средства для совершения кредитных операций и эмиссионный доход за размещение банковской карты. А депонент, получая новый платежный инструмент, сохраняет за собой способность осуществлять расчеты за товары. При такой схеме выпуска в обращение платежных инструментов - банковских карт - может увеличиваться денежная масса, что, в свою очередь, уменьшает ценность денег и стимулирует инфляцию, на рис. 2.6 показано, как в оборот поступают «лишние деньги».
Представленная схема наглядно иллюстрирует скрытую эмиссию излишних денег с двойным давлением на товарный рынок. Иными словами, происходит увеличение денежной массы, не обес-
74
печенной соответствующим количеством товаров, что может привести к росту темпов инфляции1.
![]() Рисунок 2.0 Схема поступления в экономический оборот излишних платежных среде і в через электронные деньги" |
Данная схема справедлива только для банковских карт.
Так как виртуальные деньги не имеют тесной связи с банковскими счетами, но и в ЭПС может существовать та же модель, только деньги будут накапливаться как титульные знаки, номинированные в разных валютах. Проблемы, связанные с ростом денежной массы, могут возникнуть только при выводе денег из платежной системы, то есть при обналичивании.Из приведенных ниже данных в табл. 2.6 видно, что объем виртуальных денег сегодня не большой, следовательно, оказывать су щественное влияние на денежную массу и провоцировать инфляцию они нс могу т.
Но объем вирту альных денег ежегодно у величивается, следовательно. со временем такая проблема может возникнуть, хотя главной [42] [43]
причиной может явиться не сам рост количества виртуальных денег, так как выше было сказано, что это только способ осуществления платежа, а скорость обращения денег.
Уравнение Фишера MV = PQ. где M - денежная масса: V - скорость обращении денег: P - уровень цен: Q - объем конечной продукции и услуг, показывает, что при постоянной денежной массе (M) и совокупном объеме товаров и услуг (Q) ускорение оборачиваемости денег является фактором инфляции, так как для выполнения уравнения Фишера уровень цен должен вырасти, что и будет означать инфляцию.
Таблица 2.6 - Объем выпущенных в обращение электронных денег в тоне евро
Источник: Составлено с использованием данных: ЕСВ. 2010b: 1.
|
Темпы инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального продукта. Например, в России с декабря по апрель 1994 года скорость обращения денег в российской экономике возрастала - с 5.4 до 11.4. Именно поэтому заметное сокращение темпов прироста денежной массы в течение всего 1993 года долго не приводило к снижению инфляции. И неожиданное снижение темпов инфляции летом 1994 года было обусловлено нс только снижением темпов прироста денежной
76
массы за 6 месяцев до того, но и снижением на 31% скорости обращения денег с апреля по август 1994 года1.
По расчетам исследовательского института Hitachi, положительный результат от повышения эффективности расчетов будет гораздо выше, чем риск инфляции[44] [45].
2.5.