Снижение доходности активов

Другая причина снижения конкурентоспособности американских банков — уменьшение прибыльности активов, т.е. описанных выше финансовых инноваций, таких как бросовые облигации, секьюритизация и векселя.

Как мы знаем, развитие информационных технологий облегчило выпуск ценных бумаг фирмами для открытой продажи на рынке.

общего объема коммерческих и промышленных банковских ссуд, в то время как сегодня данный показатель достиг 16%. Кроме того, развитие рынка коммерческих векселей позволило финансовым компаниям, зависимым в основном от коммерческих векселей, привлекать средства и расширять свою деятельность, отвоевав долю рынка банков. Финансовые компании, предоставляющие ссуды многим предприятиям, получающим также банковские займы, увеличили свою долю кредитования экономики: до 1980 года ссуды финансовых компаний составляли 30% общего объема коммерческих и промышленных банковских кредитов, а в настоящее время этот показатель превышает 45%.

Развитие рынка бросовых облигаций также привело к снижению объемов банковского кредитования. Внедрение информационных технологий облегчило продажу облигаций корпорациями непосредственно на открытом рынке без участия банков. В то время как компании, вошедшие в список Fortune 500, еще в 1970-х годах пошли по этому пути, сегодня корпоративные заемщики с более низким рейтингом реже обращаются в банки за ссудами, поскольку имеют доступ к рынку бросовых облигаций.

Как мы знаем, развитие компьютерных технологий привело к секьюритизации, предполагающей трансформацию неликвидных финансовых активов, таких как банковские ссуды и ссуды под покупку недвижимости, в рыночные ценные бумаги. Информационные технологии дали возможность небанковским финансовым учреждениям выдавать кредиты, потому что теперь стало возможно точно оценить кредитные риски с помощью статистических методов. Развитие компьютерных технологий снизило операционные издержки, предоставив возможность сгруппировать кредиты и продать их как ценные бумаги. Поскольку риск невыполнения обязательств заемщиками теперь мог быть легко оценен с помощью компьютера, банки потеряли преимущества по предоставлению ссуд. В результате часть кредитов банков перешла другим финансовым учреждениям, несмотря на то, что банки сами были вовлечены в процесс секьюритизации. Последняя стала проблемой для учреждений, предоставляющих ипотечные ссуды, таких как ссудно-сберегательные ассоциации, поскольку большинство ипотечных ссуд секьюритизировано.