ОПЕРАЦИИ СВОП. ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП. ВАЛЮТНЫЙ СВОП. ТОВАРНЫЙ СВОП.
Своп - контракт, в основе которого лежит обмен одного актива на другой.
Виды свопов:
1. процентный
2. валютный
3. товарный
| Операция с свопами | Коммерче ские банки | Сберегательные банки, сберегательные и кредитные ассоциации | Финансовые компании | Фирмы, торгующие ценными бумагами | Страховые компании | Пенсион ные фонды |
| Управление собственными процентными рисками | + | + | + | + | + | |
| Посредник для двух сторон своповой сделки | + | + | ||||
| Сторона в своповой сделке | + | + |
_
процентный своп - сделка, по которой обязательства с фиксированной
ч_/ ч_/ ч_/ ч_/
процентной ставкой конвертируются в обязательства с плавающей процентной ставкой.
| Своповые контракты американских и европейских финансовых институтов
|
1. Plain vanilla swap - обмен плавающей процентной ставки на фиксированную
2. Forward swap - своп, обмен процентными ставками по которому начинается с какого-то момента в будущем
3. Callable swap - своп, по которому сторона, которая платит фиксированную процентную ставку, имеет право закрыть сделку по свопу до оговоренной даты платежей по свопу.
4. Putable swap - своп, по которому сторона, которая платит плавающую процентную ставку, имеет право закрыть сделку по свопу до оговоренной даты платежей по свопу.
5. Extendable swap - своп, по которому сторона, которая платит фиксированную процентную ставку, имеет право продлить срок действия свопового контракта.
6. Zero-Coupon-for-floating swap - своп, по которому плательщик фиксированной ставки осуществляет платежи в момент окончания свопового контракта, а плательщик плавающей ставки - на протяжении всего срока действия контракта.
7. Rate-Capped swap - обмен фиксированных процентных ставок на плавающие, но максимальная величина плавающей ставки (т.е. размер разового платежа плательщику фиксированных ставок) зафиксирована в контракте
8. Equity swap - обмен фиксированной процентной ставки на плавающую ставку, равную изменению фондового индекса за период
Пример. Компании А и В имеют возможность занять на рынке под следующие процентные ставки:
А В
Плавающая LIBOR+0,5% LIBOR
Фиксированная 11,25% 10,25%
Компания А хочет получить заем с фиксированной процентной ставкой Компания В хочет получить заем с плавающей процентной ставкой
 |
Финансовые результаты:
Компания А: LIBOR+0,5%- LIBOR+10,5%=11,0% Компания Б: 10,25-10,4+ LIBOR= LIBOR-0,15% Дилер: 10,5-10,4=0,1%
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО СВОПА Финансирование деятельности филиалов за рубежом путем кредитования
 |
Проблема: валютные риски
 Англия |
 |
Америка
товарный своп - сделка, по которой плавающая цена конвертируется в фиксированную.
Пример. Компания А добывает нефть и хочет зафиксировать цену, которую она получает за реализуемую нефть объемом 8000 баррелей в сутки.
Компания Б перерабатывает нефть в количестве 12000 баррелей в сутки и хочет фиксировать цену, которую она платить за нефть.
Цена спот на момент заключения контракта 61,0 долл. за баррель.
 |
Дилер:
1) заключает третий контракт своп на поставку 4000 баррелей в сутки
2) хеджирует свою позицию путем покупки фьючерсных контрактов
Операции РЕПО - соглашение между центральным банком и коммерческим банком о покупке ценных бумаг на срок с обязательством их обратной продажи через 1-2 месяца по заранее оговоренной цене. Процентные платежи по данным ценным бумагам в период нахождения их в собственности ЦБ принадлежат коммерческим банкам.
 |
 Источник: Лукашов А.В. Управление ценовыми рисками на сырьевые товары для нефинансовых корпораций (часть 2). - Управление финансовыми рисками. №03, 06. С.265. |
3.