<<
>>

ОПЕРАЦИИ СВОП. ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП. ВАЛЮТНЫЙ СВОП. ТОВАРНЫЙ СВОП.

Своп - контракт, в основе которого лежит обмен одного актива на другой.

Виды свопов:

1. процентный

2. валютный

3. товарный

Операция с свопами Коммерче

ские

банки

Сберегательные

банки,

сберегательные и кредитные ассоциации

Финансовые

компании

Фирмы,

торгующие

ценными

бумагами

Страховые

компании

Пенсион

ные

фонды

Управление

собственными

процентными

рисками

+ + + + +
Посредник для двух сторон своповой сделки + +
Сторона в своповой сделке + +

_

процентный своп - сделка, по которой обязательства с фиксированной

ч_/ ч_/ ч_/ ч_/

процентной ставкой конвертируются в обязательства с плавающей процентной ставкой.

Своповые контракты американских и европейских финансовых институтов

1. Plain vanilla swap - обмен плавающей процентной ставки на фиксированную

2. Forward swap - своп, обмен процентными ставками по которому начинается с какого-то момента в будущем

3. Callable swap - своп, по которому сторона, которая платит фиксированную процентную ставку, имеет право закрыть сделку по свопу до оговоренной даты платежей по свопу.

4. Putable swap - своп, по которому сторона, которая платит плавающую процентную ставку, имеет право закрыть сделку по свопу до оговоренной даты платежей по свопу.

5. Extendable swap - своп, по которому сторона, которая платит фиксированную процентную ставку, имеет право продлить срок действия свопового контракта.

6. Zero-Coupon-for-floating swap - своп, по которому плательщик фиксированной ставки осуществляет платежи в момент окончания свопового контракта, а плательщик плавающей ставки - на протяжении всего срока действия контракта.

7. Rate-Capped swap - обмен фиксированных процентных ставок на плавающие, но максимальная величина плавающей ставки (т.е. размер разового платежа плательщику фиксированных ставок) зафиксирована в контракте

8. Equity swap - обмен фиксированной процентной ставки на плавающую ставку, равную изменению фондового индекса за период

Пример. Компании А и В имеют возможность занять на рынке под следующие процентные ставки:

А В

Плавающая LIBOR+0,5% LIBOR

Фиксированная 11,25% 10,25%

Компания А хочет получить заем с фиксированной процентной ставкой Компания В хочет получить заем с плавающей процентной ставкой

Финансовые результаты:

Компания А: LIBOR+0,5%- LIBOR+10,5%=11,0% Компания Б: 10,25-10,4+ LIBOR= LIBOR-0,15% Дилер: 10,5-10,4=0,1%

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО СВОПА Финансирование деятельности филиалов за рубежом путем кредитования

Проблема: валютные риски

Англия

Америка

товарный своп - сделка, по которой плавающая цена конвертируется в фиксированную.

Пример. Компания А добывает нефть и хочет зафиксировать цену, которую она получает за реализуемую нефть объемом 8000 баррелей в сутки.

Компания Б перерабатывает нефть в количестве 12000 баррелей в сутки и хочет фиксировать цену, которую она платить за нефть.

Цена спот на момент заключения контракта 61,0 долл. за баррель.

Дилер:

1) заключает третий контракт своп на поставку 4000 баррелей в сутки

2) хеджирует свою позицию путем покупки фьючерсных контрактов

Операции РЕПО - соглашение между центральным банком и коммерческим банком о покупке ценных бумаг на срок с обязательством их обратной продажи через 1-2 месяца по заранее оговоренной цене. Процентные платежи по данным ценным бумагам в период нахождения их в собственности ЦБ принадлежат коммерческим банкам.

Источник: Лукашов А.В. Управление ценовыми рисками на сырьевые товары для нефинансовых корпораций (часть 2). - Управление финансовыми рисками. №03, 06. С.265.

3.

<< | >>
Источник: Драпкин И.М.. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. ЕКАТЕРИНБУРГ, 2011. 2011

Еще по теме ОПЕРАЦИИ СВОП. ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП. ВАЛЮТНЫЙ СВОП. ТОВАРНЫЙ СВОП.:

  1. 6.3. Валютная система России
  2. Оглавление
  3. 2. Международно-правовое сотрудничество Россиис Международным валютным фондом и государствами Евросоюзав сфере денежно-кредитного регулирования
  4.   9.3. Сущность валютного курса, его необходимость, виды и котировка\r\n  
  5. Валюта, ее виды. Валютный курс.
  6. Теории валютного курса
  7. Валютные операции банков
  8. Глава VIII. Банковские операции и сделки Банка России
  9. Валютные сделки
  10. ТЕМА 4. ВАЛЮТНІ РИНКИ ТА ВАЛЮТНІ ОПЕРАЦІЇ
  11. Активные операции банков.
  12. Валютный курс и факторы, влияющие на его уровень.
  13. Ценные бумаги, их виды
  14. ТЕМА 2. ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СРОЧНОГО РЫНКА ХЕДЖИРОВАНИЕ РИСКА С ПОМОЩЬЮ ПРОИЗВОДНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ СРОЧНОГО РЫНКА.
  15. ОПЕРАЦИИ СВОП. ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП. ВАЛЮТНЫЙ СВОП. ТОВАРНЫЙ СВОП.
  16. 3. МЕХАНІЗМ ЗДІЙСНЕННЯ МІЖНАРОДНИХ КРЕДИТНИХ ОПЕРАЦІЙ
  17. Тема 8. Валютні відносини та валютні системи
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -