Фиксированный форвардный валютный контракт аутрайт

В соответствии с Письмом ЦБ РФ от 23 декабря 1996 г. № 382 расчетный форвард определяется как комбинация двух сделок - покупка-продажа иностранной валюты на срок с заранее зафиксированным курсом и

===567===

одновременное принятие обязательства продать-купить ту же сумму иностранной валюты на дату исполнения срочной сделки по курсу, который подлежит определению в будущем периоде (например, будет зафиксирован на ММВБ в заранее обусловленный день). Указанные контракты фактически не предполагают проведения валютообменных операции, поскольку при их заключении изначально не предполагается поставка базового валютного актива. Расчеты по этим контрактам осуществляются исключительно в рублях в сумме, которая представляет собой разницу между стоимостью базового валютного актива по изначально зафиксированному курсу и его стоимостью по курсу, определяемому в будущем периоде. Однако в связи с тем, что, заключая подобные контракты, банки принимают на себя курсовые риски, указанные контракты учитываются при расчете открытой валютной позиции. Согласно Письму ЦБ РФ от 23 декабря 1996 г. № 382 открытую валютную позицию в момент заключения контракта создает срочная сделка на покупку-продажу иностранной валюты с фиксированным курсом. Срочная сделка учитывается на внебалансовых счетах в соответствии с указаниями ЦБ РФ от 10 июня 1996 г. № 290 и правилами ЦБ РФ от 18 июня 1997 г. "Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях". При этом обязательство по встречной сделке на дату заключения срочного контракта не имеет самостоятельного значения с позиций определения открытой валютной позиции контрагентов. Его функциональная роль в расчетном форварде сводится к формированию механизма игры на колебаниях валютного курса, что и являетсяппо существу, расчетным форвардом.

Курс валюты по срочным сделкам отличается от соответствующего курса по наличным операциям. Когда курс по срочной сделке выше курса наличной валюты, то соответствующая надбавка к наличному курсу называется премией. Если же курс по срочной сделке ниже, то скидка с наличного курса называется дисконтом. Расчет форвардного курса зависит также и от способа котировки валюты на национальном рынке. При прямой котировке премия прибавляется к курсу, а дисконт вычитается. При косвенной котировке премия вычитается, а дисконт -прибавляется. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле. Рассмотрим таблицу.

Из таблицы видно, что доллар доступен с дисконтом против гульдена, но с премией против лиры, а фунт стерлингов доступен с дисконтом против доллара.

===568===