Хеджирование с помощью процентных форвардных контрактов

Почему ПНБ хочет заключить этот форвардный контракт с компанией НС!

Чтобы понять это, представьте, что вы — менеджер ПНБ. Вы купили долгосрочные казначейские облигации на сумму 5 млн.

Зная основной принцип хеджирования, ваша длинная позиция по облигациям может быть компенсирована короткой позицией по форвардному контракту. Это значит, что вам необходимо заключить контракт на продажу этих облигаций на определенную дату в будущем по текущей номинальной \r\nстоимости. В результате вы договариваетесь с другой стороной (в данном случае — с компанией HQ о продаже ей долгосрочных казначейских облигаций номиналом 5 млн. долл. со ставкой 8% и сроком погашения в 2023 году по номинальной стоимости через год. Заключая подобный контракт, вы благополучно хеджируете процентный риск, а фиксируя будущую цену облигаций — устраняете риск изменения цены, который возникает при изменении процентных ставок.

Почему НС желает заключить форвардный контракт с ПНБ? Она рассчитывает получить премию через год от инвестирования 5 млн. долл. по контракту, но в то же время беспокоится о возможном падении процентной ставки через год. Заключение форвардного контракта позволяет фиксировать процентную ставку по долгосрочным казначейским облигациям на уровне 8%.