ГЛАВА 45. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ БИРЖЕВЫХ БРОКЕРОВ И КЛИЕНТОВ. ВИДЫ ПРИКАЗОВ. ПОРЯДОК РАЗРЕШЕНИЯ СПОРОВ. БИРЖЕВЫЕ САНКЦИИ

Взаимоотношения биржевых брокеров с клиентами-покупателя- ми или продавцами ценных бумаг могут носить как долговремен­ный, так и краткосрочный характер. В первом случае они оформля­ются договорами на брокерское обслуживание, во втором - догово­рами поручения.

Важное место при заключении договоров поручения на покупку или продажу ценных бумаг на биржевых торгах имеют приказы или поручения, которые предусмотрены правилами биржевой торговли и имеют стандартизированный характер.

Рыночный приказ - приказ на покупку или продажу определенных ценных бумаг по наиболее выгодной текущей цене, то есть приказ на покупку по самой низкой цене или на продажу по самой высокой цене на момент получения этого приказа.

Лимитный приказ - приказ на покупку или продажу ценной бума­ги по специально оговоренной цене или на более выгодных услови­ях, т.е.

приобрести акции акционерного общества “Тошкент гушт” по цене 100 сумов за акцию в тот момент, когда эти акции продаются по цене 100,5 сума. Если цена опустится до 100 сумов или ниже, брокер осуществит приказ. Если же цена не достигнет этого уровня (напри­мер, опустится только до 100,1 сума), брокер никаких действий пред­принимать не должен. Допускается частичное выполнение лимит­ных приказов , т.е. если клиентом отдан приказ на продажу 500 ак­ций по цене 100 сумов за акцию, а покупатель нашелся только на 200 акций, брокер продает 200 акций.

Стоп-приказ (буферный приказ) - приказ брокеру на куплю или продажу ценной бумаги в тот момент, когда цена достигает огово­ренного в нем уровня. Это означает, что по достижении “буферной цены” приказ автоматически превращается в рыночный. Например, клиент дал своему брокеру приказ закупить 200 акций определенно­го акционерного общества, оговорив буферную цену - 800 сумов. После того, как цена достигнет 800 сумов, осуществляется сделка покупки по следующему же предложению на продажу, хотя цена по этому предложению может быть выше или ниже 800 сумов.

Буферный лимитный приказ - приказ брокеру на куплю или про­дажу ценной бумаги в тот момент, когда цена достигает оговорен­ного в нем уровня, то есть по достижении “буферной цены” приказ автоматически превращается в лимитный (а не в рыночный). На­пример, приказ “продать 100 “Тошкент гушт” по 500 не ниже 480,5 лимит” означает, что по достижении буферной цены 500 сумов за акцию будет осуществлена продажа 100 акций “Тошкент гушт”, но цена за акцию не может быть ниже 480,5 сума. В противном случае приказ исполняться не должен.

К приказам могут быть даны оговорки.

“Все или никогда ” - означает, что приказ должен быть исполнен немедленно в полном объеме или отменен.

“Исполнить или отменить”- означает, что при включении такой оговорки приказ может быть выполнен частично, а неисполненная часть аннулирована.

“В момент открытия” (или “в момент закрытия”) - подразуме­вает, что приказ должен быть исполнен в числе первых (или в числе последних) после открытия (или перед закрытием) биржи.

“Цену не снижать” (или “цену не повышать”) - означает, что цена, указанная в приказе, ни в коем случае не должна корректиро­ваться в случае дробления ценных бумаг или при иных непредви­денных обстоятельствах.

Приказы также могут подразделяться на:

Приказ на день - действителен только на день торговли, который

указан клиентом. Все приказы расцениваются как приказы на один день, если это особо не оговорено.

Открытый приказ - действует до тех пор, пока клиент не отменит его или до тех пор, пока не будет выполнен.

Приказ “Не принимаю на себя”означает, что брокер не принима­ет на себя ответственность за упущенную возможность сделки с цен­ными бумагами клиента. Этот приказ позволяет брокеру использо­вать собственное суждение по определению цены и времени испол­нения приказа в рамках лимита, определяемого клиентом.

Масштабный приказ - означает приказ клиента брокеру испол­нить подряд несколько лимитированных приказов с различными ус­ловиями, но в одно и то же время. Целью приказа является достиже­ние благоприятной “средней” цены покупки или продажи ценных бумаг.

Альтернативный приказ - означает поручение клиента купить или продать те или иные ценные бумаги. Как только приказ исполняется по одному из указанных клиентом наименований, другие заказы ав­томатически снимаются.

Перевод-приказ означает поручение клиента использовать выруч­ку от продажи одних ценных бумаг для покупки других.

Приказ “Все или ничего” - означает поручение клиента продать или купить.партию ценных бумаг целиком.

По результатам состоявшихся торгов в случае невыполнения бро­кером приказа клиента брокер извещает его о причинах такого не­выполнения. При этом за проделанную работу по выставлению заяв­ки на торги, операции по предварительному блокированию ценных бумаг и денежных средств он вправе просить клиента о возмещении расходов на указанные операции. На практике в подавляющем боль­шинстве случаев оказанные брокером услуги без заключения сделки клиентами не оплачиваются.

Если брокер совершил сделку, то он обязан представить клиенту отчет, в котором со ссылкой на исполнение заключенного ранее договора-поручения брокер предлагает клиенту произвести ряд дей­ствий и платежей, включая комиссионные бирже и самому броке­ру, оплату услуг депозитарию и т.п. Споры, возникающие между брокерами и их клиентами в процессе выполнения договоров-пору­чений, точного соблюдения приказов, могут рассматриваться в об­щеустановленном порядке Конфликтной комиссией биржи либо в органах хозяйственного суда.

s Порядок разрешения споров. Конфликтная комиссия

В целях урегулирования спорных вопросов, возникающих в про-

ОТЧЕТ БРОКЕРА

Брокерская контора № извещает Вас

Реквизиты Клиента___________________________

что в соответствии с договором-поручением №_______________ от

______________ 200___ г на РФБ “Тошкент” совершена сделка:

1. Дата заключения сделки

2. Направление сделки

3. Тип сделки Срок расчетов

4. Валюта сделки

5. Порядок и формы расчетов

6. Форма передачи ц/б

7. Гарантии контрагента

8. Эмитент

9. Вид фондовых ценностей

10. Категория

11. Номинальная стоимость

12. Фикс. % в устав, фонде

13. Количество

14. Цена сделки

15. Сумма сделки

(прописью)

ПО РЕЗУЛЬТАТАМ СОСТОЯВШЕЙСЯ СДЕЛКИ НАДЛЕЖИТ ОПЛАТИТЬ:

1. Сумма согласно договору купли-продажи

(прописью)

№_________________ от___ “ "_____________________________ 200 г.

на расчетный счет_______________________________________

2.

(прописью)

на расчетный счет_______________________________________

3. Оплата за изготовление наличных акций

(прописью)

на расчетный счет_______________________________________

4. Оплата услуг депозитария

(прописью)

на расчетный счет_______________________________________

5. Комиссионные брокеру в размере

согласно договору-поручению № от “___________________ "__ 200 г.

на расчетный счет_______________________________________

Брокер__________________ Подпись брокера_______________

(Ф.И.О.) м.п.

цессе проведения торгов, исполнения сделок, а также взаимоотно­шений между брокерами, брокерами и клиентами, брокерами и бир­жей на РФБ “Тошкент” создана и функционирует Конфликтная ко­миссия. Общее организационно-методическое руководство комис­сией осуществляется Председателем Правления биржи, а текущее - председателем комиссии. Комиссия состоит из трех человек, кото­рые назначаются Правлением биржи из числа ее сотрудников. Пред­седателем комиссии может быть сотрудник биржи, имеющий выс­шее юридическое образование и стаж юридической работы не ме­нее пяти лет. Комиссия рассматривает споры по заявлениям заинте­ресованных лиц, обращающихся за защитой либо восстановлением имущественных прав, содействует обеспечению защиты и законных интересов участников биржевой торговли, соблюдению ими зако­нодательства при выполнении договорных обязательств. Комиссия разрешает споры, возникающие на бирже как в процессе подготов­ки и проведения торгов, так и в ходе заключения и выполнения биржевых контрактов.

Функциями Конфликтной комиссии являются:

- рассмотрение споров, возникающих между брокерами, а также между брокерами и службами биржи в ходе подготовки и проведе­ния торгов;

- разрешение конфликтных ситуаций при подписании брокера­ми биржевых контрактов;

- рассмотрение споров, возникающих по биржевым контрактам, заключенным на бирже, в соответствии с действующими на ней пра­вилами;

- рассмотрение конфликтных ситуаций по вопросам соблюдения членами биржи учредительных документов, положений о членах бир­жи, других внутренних биржевых положений и правил;

- рассмотрение заявлений членов биржи об ущемлении их прав и нарушении принципа равенства прав всех участников биржевых торгов;

- рассмотрение вопросов, связанных с нарушением договорных обязательств;

- рассмотрение в пределах своей компетенции вопросов, связан­ных с заключением и выполнением внутрибиржевых соглашений.

Комиссия при разрешении биржевых споров определяет степень вины и вид санкций, предусмотренных законодательством и биржевыми правилами, к нарушителям правил биржевой торговли и договорных обязательств. В случае выявления при рассмотрении биржевых споров нарушений деятельности брокерских контор по представлению комис­сии биржа применяет к виновной стороне штрафные санкции.

Лицо, которое считает, что его права нарушены, подает в конф­ликтную комиссию заявление, которое должно содержать:

- дату подписания заявления и его номер;

- наименование сторон и почтовые реквизиты (телефоны);

- размер имущественных требований, если таковые имеются;

- обстоятельства, на которых основываются заявленные требова­ния, и доказательства, подтверждающие их;

- финансовый расчет взыскиваемой суммы;

- перечень прилагаемых документов.

К заявлению должны быть приложены документы, подтвержда­ющие обстоятельства, на которых основывается данное заявление. В случае невыполнения истцом вышеперечисленных требований ко­миссия может вернуть истцу заявление без рассмотрения. Заявитель (истец) должен направить ответчику копию заявления с приложе­нием к нему необходимых для рассмотрения спора документов. За­явление должно быть подано в пределах сроков исковой давности, предусмотренных законодательством. Ответчик обязан, со своей сто­роны, в пятидневный срок со дня получения копии заявления пред­ставить конфликтной комиссии отзыв на заявление и необходимые документы для рассмотрения спора. Если доказательств недостаточ­но либо не получен отзыв ответчика, а также в случае неявки одной из сторон на слушание дела в назначенный срок комиссия может отложить его рассмотрение.

Рассмотрение споров производится на заседании комиссии в при­сутствии не менее двух ее членов при обязательном участии предсе­дателя комиссии. Заявление рассматривается в присутствии сторон или их законных представителей (по доверенности). Стороны имеют право знакомиться с представленными материалами, приводить свои доводы по обстоятельствам дела.

Решение по спору принимается большинством голосов, участву­ющих в деле членов конфликтной комиссии, при этом, в случае распределения голосов поровну, мнение председателя является ре­шающим.

Комиссия имеет право:

- выходить за пределы требований заявителя, если это необходи­мо для защиты общегосударственных интересов, а также прав, ох­раняемых законом интересов биржи;

- приглашать на свои заседания с правом совещательного голоса служащих структурных подразделений биржи, независимых экспер­тов, представителей инвестиционных институтов;

- взыскивать со стороны, нарушившей обязательства, штрафные санкции в соответствии с правилами биржевой торговли, взыски­

вать за вторичную неявку на заседание комиссии штраф в размере до пяти минимальных заработных плат с направлением соответству­ющего сообщения Правлению биржи о недопуске брокерской кон­торы до биржевых торгов;

в случае неявки одной из сторон рассмотреть дело в ее отсут­ствие и принять заочное решение с последующим сообщением со­ответствующей стороне.

Решение комиссии состоит из вводной, описательной, мотиви­ровочной и резолютивной частей. Принятое решение объявляется сторонам после окончания рассмотрения дела и вступает в силу с момента подписания протокола. Если спор не решается по суще­ству, комиссия выносит определение (отложение рассмотрения, при­остановление рассмотрения, оставление без рассмотрения). Реше­ние комиссии может быть обжаловано в Правлении биржи в двухне­дельный срок. Принятие решения комиссией не лишает сторону, с ним не согласную, права на обращение в суд или хозяйственный суд. Плата за рассмотрение дел в комиссии не взимается. На дого­ворных условиях за определенную плату Конфликтная комиссия РФБ “Тошкент” может выполнять также функции третейского суда в спо­рах между участниками внебиржевых сделок с ценными бумагами.

К брокерским конторам и брокерам за нарушение действующего законодательства, коммерческих интересов клиентов, постановле­ний органов управления биржи, несвоевременную оплату предос­тавляемых биржей услуг, просрочку внесения членских взносов, не­использование в течение года брокерского места для осуществления торговых операций могут быть применены следующие санкции:

- временное отстранение от торгов;

- наложение штрафов;

- направление на переаттестацию;

- исключение из числа членов биржи.

Исключение из числа членов биржи осуществляется наблюдатель­ным советом по рекомендации Правления. За нарушение правил бир­жевой торговли к брокерским конторам биржей могут применяться штрафные санкции. Так, за неявку брокера на торги при наличии у него позиции, включенной в список заявок на данную торговую сессию, с брокера взыскивается штраф в размере двух минималь­ных заработных плат за каждую позицию, подлежащий выплате в пользу биржи в течение 5 дней, а брокерская контора отстраняется от торгов до получения биржей подтверждения об уплате штрафа.

За отказ или уклонение брокера от оформления или регистрации сделки, заключенной в ходе биржевых торгов и занесенной в прото­кол торгов, на брокерскую контору налагается штраф в размере 2%

от суммы сделки в пользу биржи и 1% - в пользу брокерской конто­ры - контрагента по сделке, который нарушитель должен выплатить в течение пяти банковских дней. В случаях, когда обе стороны сделки отказываются или уклоняются от ее оформления или регистрации, биржа налагает на них штраф по 1 % от суммы сделки на каждую из сторон. Уклонением от сделки считается несвоевременное представ­ление договоров на оформление. При неоднократном отказе от офор­мления или регистрации сделки брокерская контора может быть лишена статуса члена биржи, а на брокера соответствующая инфор­мация может быть передана в орган, осуществляющий аттестацию специалистов рынка ценных бумаг, с предложением о его переатте­стации.

В случае, если брокерская контора нарушает сроки платежа ко­миссионного сбора, на нее начисляется пеня в размере 0,5 % от суммы просроченного платежа за каждый день просрочки. Если же за брокерской конторой образовалась задолженность перед биржей по оплате комиссионных платежей, пени и штрафов на сумму, рав­ную стоимости брокерского места, установленного Правлением бир­жи, брокерская контора отстраняется от торгов и в ее адрес выстав­ляется претензия. Если брокерская контора после этого в течение месяца не погасит задолженность, то в отношении лица, аккреди­товавшего ее, возбуждается вопрос о лишении статуса члена фондо­вой биржи. При исключении члена биржи из числа таковых его бро­керское место продается на биржевых торгах, а вырученные сред­ства идут на погашение долга.