Классификация государственного долга
Государственный долг принято разделять на капитальный, основной и текущий.
Капитальный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных государством долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.
Основной долг - это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований.
Текущий долг составляют предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя государством, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.
Согласно существующим уровням государственной власти различают государственный долг Российской Федерации и долг субъектов Российской Федерации. Долговые обязательства, выпущенные органами местного самоуправления, формируют муниципальный долг.
Различают также внешний и внутренний государственный долг.
Под государственным внутренним долгом понимаются долговые обязательства Российской Федерации как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками перед резидентами (юридическими и физическими лицами) или нерезидентами, выраженными в валюте РФ.
Структура государственного внутреннего долга РФ включает следующие основные элементы:
1) рыночные долговые обязательства. К ним относятся эмитированные государством и свободно обращающиеся на внутреннем рынке государственные ценные бумаги. Это государственные краткосрочные обязательства (ГКО); облигации федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК); государственный сберегательный заем; облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД); облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК); облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ); векселя Министерства финансов РФ и др.;
2) нерыночные долговые обязательства - это обязательства, которые не могут свободно продаваться и покупаться.
К ним относятся:• некоторые виды займов, размещенных среди населения, например целевой заем 1990 г.; целевые вклады и чеки на автомобили и др.;
• целевые долговые обязательства по гарантированным сбережениям граждан РФ;
• задолженность Правительства РФ по кредитам, полученным от Центрального банка РФ (например, на покрытие дефицита бюджета в 1991-1994 гг.), включая задолженность по процентам;
• задолженность предприятий отдельных отраслей, переоформленная в государственный внутренний долг
3) государственные гарантии и поручительства, представленные федеральным правительством, субъектами РФ и муниципальными образованиями.
В настоящее время основными принципами государственной политики РФ в области внутренних заимствований являются следующие:
1. Замещение государственного внешнего долга РФ внутренними заимствованиями, т.е. увеличение размеров государственного внутреннего долга в ближайшие годы будет обусловлено использованием его на погашение внешнего долга.
2. Удлинение сроков заимствования. В настоящее время планирутся отказаться от краткосрочных (до 1 года) заимствований и перейти на обслуживание ценных бумаг, носящих средне- и долгосрочный характер.
3. Повышение уровня рыночной ликвидности и расширение круга «активных инвесторов». Для этого совместно Минфином РФ и Банком России подготовлена Программа введения института первичных дилеров и эталонных выпусков на рынке ГКО-ОФЗ
Г осударственный внутренний долг является важным инструментом перераспределения доходов в обществе и мобилизации временно свободных средств граждан и хозяйствующих субъектов. С его помощью государство может регулировать многие экономические процессы, включая уровень ссудного процента, степень инвестиционной активности и др.
В соответствии с Бюджетным кодексом РФ внешний государственный долг - это долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, выраженные в иностранной валюте.
В России главным критерием деления долга на внутренний и внешний является валюта, в которой выражены долговые обязательства. Внешние займы, так же как и внутренние, предоставляются на условиях срочности, платности и возвратности.
1. Долг бывшего СССР, который приняла на себя Россия после распада СССР.
2. новый долг России, который формировался в основном после 1992 г.
В свою очередь долг бывшего СССР в течение длительного времени включал задолженность по Парижскому клубу кредитов; задолженность Лондонскому клубу кредитов; три первых облигаций государственного внутреннего валютного займа (ОВГВЗ), являющиеся переоформленными задолженностями юридическим лицам - владельцам «замороженных» валютных счетов во Внешэкономбанке; задолженность перед бывшими социалистическими странами.
В настоящее время задолженность перед Лондонским клубом кредиторов, переоформленная в результате реструктуризации 2000г. в суверенные еврооблигации, учитывается в составе нового российского долга. Сама по себе задолженность России перед Лондонским клубом кредиторов представляет долг Внешэкономбанка (межбанковские кредиты, предоставленные ВЭБу в советское время также векселя, использовавшиеся во внешнеторговых расчетах).
Задолженность Парижскому клубу кредиторов - это в основном кредиты, которые были представлены России коммерческим банкам из 18 западных стран под государственные гарантии или с государственной страховой защитой.
Задолженность перед бывшими социалистическими странами представляет собой неурегулированные обязательства по межправительственным товарным поставкам, возникшим в советское время. За последнее время эта задолженность также существенно сократилась.
Следует заметить, что в соответствии с международной методологией, при определении величины внешнего долга отдельного национального государства учитывается не просто суверенный долг, а совокупный долг, который включает также задолженность финансового и нефинансового секторов экономики. По формам заимствования новый российский внешний долг можно разделить на:
1) кредиты международных финансовых организаций (кредиты МФО)
2) кредиты иностранных государств;
3) еврооблигации;
4) облигации внутреннего государственного валютного займа ОВГВЗ V I и VIII и траншей.
6.