§ 3. Рост государственного долга в разных странах в связи с последней войной,—Государственный долг Соед. Штатов, Англии, Франции, Италии. — Государственный долг и обесценение валют. •— Междусоюзнические долги.

§ 3. Однако, в результате последней войны государственный долг различных стран получил совершенно иной вид. Громадные суммы, израсходованные всеми странами на войну 1914—1918 г.г., были взяты из общего резервуара денежного рынка.

Для оценки той роли, которую играют государственные долги после мировой войны, необходимо, однако, учесть следующие три обстоятельства. Во-первых, надо принять во внимание, что Советское правительство аннулировало долг старой России и отказалось платить как по внутренним, так и по внешним долгам. Во-вторых, надо учесть то обстоятельство, что в ряде стран государственный долг оказался аннулированным полностью или в части в результате бумажно-денежной инфляции. Так, в результате обесценения марки, Германия фактически аннулировала весь свой внутренний государственный долг, который на 31 марта 1918 г., т.-е. незадолго до окончания войны, когда марка сохраняла еще значительную часть своей покупательной силы составлял около 100 миллиардов марок. Во Франции, Италии и др. странах, где денежная единица не обесценилась окончательно, а лишь потеряла 3/4, или 4/б своей прежней покупательной силы, внутренний государственный долг испытал крупное уменьшение. Наконец, в-третьих, необходимо учесть тот факт, что почти все государства, принимавшие участие в войне, и в том числе Франция и Италия — фактически не платят процентов по своим военным займам. Правда, Соединенные Штаты, которые являются главным кредитором этих стран, отнюдь не проявляют склонности простить своим бывшим союзникам эти долги.

„проблему междусоюзнических долгов чем реальные государственные долги. Последние остаются на бумаге: их „признают11, да и то не вполне, но по ним не платят.

Состояние государственного долга отдельных стран в последние годы представлялось в следующем виде.

В Соединенных Штатах Сев. Ам. государственный долг составлял до войны около 1,2 милл. дол. Во время войны этот долг сильно возрос и выражался в следующих цифрах (в милл. дол.) J).

до 1 года 1.683 милл. дол. от 2 до б л. . . 5.967 милл. дол.

от 1 до 2 лет . . . 1.026 „ , свыше 5 л.. . . 13.124 „ „

Из последней суммы приходится на задолженность:

Государственный долг Англии развивался следующим образом. Он составлял на 31 марта (в милл. ф. ст.)2):

Из общей суммы государственного долга Англии на 31 марта 1925 г. в 7.708 милл. ф. ст. главные статьи приходились наг.

!) Последние данные взяты из официального отчета английского: „Department\'of overseas trade": „Report on the Finance, industry and Commerce of the Un. St. of America", L. 1924, стр. 29.

В милл. ф. ст.

Казнач. облиг. (Treasury bonds) 496 „Прочие\' долги (в том числе долг америк. правительству) .... 1.132 Национ. сберегательные сертификаты (Nat. Saving Certific) . . 367

Казначейские векселя (Treasury

Bills) 576

Временные авансы 167

Как видно из этих данных, государственный долг Англии увеличился за время войны более, чем в 10 раз. С 1920 г.

Государственный долг Франции составлял после войны—-на .31 декабря 1919 г. — 219,4 миллиардов франков, при чем он распадался на следующие части 18):

Внутренний консолидированный 19) . 109,3 милл. фр.

В последующие годы внутренний долг Франции, выраженный в бумажных марках, продолжал возрастать в своем номинальном выражении, между тем как его реальное выражение падало вследствие падения курса французского франка. Внешний долг, выраженный в золотых франках, продолжает оставаться приблизительно на том же уровне.

На 30 апреля 1923 г. государственный долг Франции складывался из следующих статей (в миллиардах фр.) 20):

-ч

Таким образом, к этому времени государственный долг Франции достиг 290 миллиардов фр., из которых внутренний долг в бумажных франках составлял 254,5 милл. фр., а внешний — в золотых франках 35,5 милл. фр. Из этого последнего долга в частности приходилось на долг Англии, — правительству и Английскому банку, — 16,3 миллиарда фр., и на долг американскому правительству — 15,2 миллиарда фр.

У Кейнса показан неверны:! итог в 1.900 вместо 1.890 и 3,995 вместо 3.935.

Государственный долг Италии составлял на 31 июня 1924 г.— 115,9 миллиарда лир, при чем внешний долг в золотых лирах достигал в том числе 22,7 милл. лир, а остальные 93,2 миллиарда лир представляли собою внутренний долг в бумажных лирах21).

Не останавливаясь подробно на проблеме взаимной задолженности стран Антанты, приведем таблицу междусоюзнических долгов, которую дает Кейнс. По данным Кейнса, относящимся к 1919 г., взаимная задолженность союзников, возникшая во время войны, составляла приблизительно следующие суммы (в миллионах фунтов стерл.) 22) (см. таблица на стр. 106).

По более поздним данным, приводимым Г. Фиском, общая задолженность различных стран Соедин.

задолженность Англии 4,6 м-ард. дол.

Англия, по данным того же автора на 31 марта 1923 г., была должна всего 5,6 миллиарда долларов, в т. числе 4,88 миллиарда долларов Соед. Штатам24). В свою очередь Англия числила на 1923 г. долг:

за Францией .... 2,93 м-арда долл.

„ Италией .... 2,57 „ „

„ Россией 3,35 „ ,,25)

Эти данные в достаточной мере объясняют, почему проблема „междусоюзнических долгов" упирается в Соед. Штаты. Соед. Штаты дали союзникам около 20 миллиардов рублей золотом, которые они и хотят получить. Англия на бумаге имеет за своими заемщиками больший долг, чем тот, который она сама должна уплатить Соед. Штатам. Но так как ее главными должниками являются Россия, Франция и Италия, от которых она слабо надеется получить долги, между тем как она должна платить Соед. Штатам, то Англия в конце концов заинтересована в том, чтобы междусоюзнические долги были аннулированы. Само собою разумеется, что в таком решении вопроса в особенности заинтересованы Франция и Италия. Вот почему в этих странах, насколько известно, идея о необходимости аннулирования этих долгов весьма популярна 26).