<<
>>

Лимит волатильности рынка

Чикагская товарная биржа устанавливает по каждому фьючерсу лимит волатильности фьючерсного рынка. Это делается с целью исключения необоснованных спекуляций на фьючерсах и усиления гарантий исполнения обязательств.
Например, лимит волатильности составляет 5%. Это значит, что если цена закрытия предыдущей сессии выбранного фьючерса составила $100, то в ходе текущей торговой сессии цена фьючерса может колебаться в пределах от $95 до $105. Если

фьючерсная цена выходит за границы данного интервала, то СМЕ останавливает торі^овлю фьючерсным контрактом, правда иногда она может изменить ценовые ориентиры. После остановки торгов из-за превышения лимита волатильности, рыночные аналитики имеют возможность еще раз реально оценить истинную цену фьючерса, сбив тем самым спекулятивный ажиотаж. Когда отклонение фьючерсной цены текущего дня от цены закрытия предыдущего дня превышает лимит волатильности в несколько раз, то торговля таким фьючерсом в течение последующих сессий будет открываться и сразу же закрываться без проведения каких- либо реальных торгов. И это будет длиться столько дней, пока фьючерсная цена не вернется в рамки лимитного интервала. При этом цена закрытия фьючерса в гіродолжение описанных дней все время устанавливалась на уровне лимитной цены.

Введение, лимита волатильности фьючерсного рынка оказывает на рынок двойственное воздействие. С одной стороны, ограничение волатильности рынка оказывает позитивное воздействие на рынок выбранной валюты, так как при этом снижается риск и как следствие уменьшается количество потерь и разорений- Вместе с тем искусственное сдерживание рынка снижает ликвидность такой валюты и, как следствие, рынок покидает инвестор, причем в первую очередь крупный. А это ведет к дальнейшему сужению глубины и утончению инвестиционного горизонта [2], что обязательно негативно скажется в ближайшем будущем на слоговом рынке этой валюты. Помимо этого, невозможно во всех грехах винить спекулянтов. Резко возросшая волатильность рынка может быть связана с фундаментальными изменениями спотового рынка нашего актива. В любом случае лимит волатильности рынка ведет к существенной разнице между искусственной фьючерсной ценой базисного актива и его курсом на спот рынке. Чтобы снять возникшее напряжение между спотовым и фьючерсным сегментами финансового рынка, СМЕ снимает ограничение волатильности фьючерсного рынка для ближайшего месяца поставки актива по фьючерсному контракту.

<< | >>
Источник: Якимкин В.Н.. FOREX: КАК ЗАРАБОТАТЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ -ML: ИКФ Омсга-Л, 2005- 413 с.. 2005

Еще по теме Лимит волатильности рынка:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -