4.2 Концепция капитала и стоимости

См.

77 Большая роль в разработке концепции рыночно-ориентированной отчетности принадлежит проф. Хорину А.Н. (см. Рыночно ориентированная отчетность: отчет о стоимости // «Бухгалтерский учет» №16, 2006. - С. 50-57.)

216

\r\n1 -. - і 1 і\r\n1

Г"" l|

1 |! J\r\n \r\n

Инвестиционный ресурс

_J

Источник дохода

Как видно из рисунка, сущность капитала многогранна и, следовательно, концепция его учета должна включать многообразие подходов к бухгалтерскому обеспечению его наличия и сохранения.

Необходимость рассмотрения концепции капитала и стоимости определяется в первую очередь тем, что главным средством коммуникации между организациями и заинтересованными пользователями становится бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций. Именно она должна предоставлять информацию, которая была бы полезной собственникам, инвесторам и кредиторам, а так же прочим пользователям при принятии решений об инвестировании, кредитовании или схожих по своей сути рациональных решений.

Информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, часто недостаточно для принятия обоснованных решений об инвестировании в ту или иную организацию. Сведения в составе существующей бухгалтерской отчетности не всегда позволяют в полной мере оценить величину будущего наращения активов и перспективы дальнейшей деятельности организации. В свою очередь, наличие или отсутствие таких перспектив во многом определяет рыночную стоимость организации и, следовательно, влияет на решение возможного кредитора или инвестора о предоставлении организации ресурсов в виде долгосрочного заемного или акционерного капитала.

Поэтому очевидно, что наряду с информацией бухгалтерской отчетности для оценки эффективности ее деятельности следует использовать показатели доходности, рассчитанные на основе денежного потока, полученного за отчетный период.

Многоаспектность теоретических и прикладных позиций

218

сзгз

":i u ЇЇ

:

\r\nю

1 I

альтернативных методов оценки активов. В качестве базового направления в рассматриваемой концепции использован метод оценки по приведенной (дисконтированной) стоимости будущих потоков денежных средств. В настоящее время использование указанного метода в основном ограничивается узким кругом активов, прежде всего, финансовых инструментов. Формирование информации о расчетной величине текущей стоимости организации на основе дисконтирования прогнозных величин потоков денежных средств (текущей стоимости вложенного капитала) способствует повышению прозрачности бухгалтерской отчетности и движению в направлении изменившихся потребностей инвесторов.

Концепция капитала и стоимости должна включать анализ прироста вложенного капитала. Необходимость такого анализа возникает в силу недостаточной разработанности в отечественной литературе проблемы использования в бухгалтерском учете и отчетности приведенной (дисконтированной) стоимости будущих потоков денежных средств.

Концепция капитала и стоимости позволяет комплексно взглянуть на вопросы, направленные на повышение прозрачности бухгалтерской отчетности за счет расширения использования показателей, рассчитанных на основе дисконтирования будущих потоков денежных средств и характеризующих доходность вложенного капитала. Как составляющая концепции стоимости и капитала рассматривается концепция текущей стоимости вложенного капитала как основного инструмента повышения прозрачности бухгалтерской отчетности.

Рассматриваемая концепция в максимальной мере должна отражать принципы МСФО, которые содержат концепцию капитала и поддержания капитала.

220

интересуют производственные возможности организации, тогда применяется концепция физического поддержания капитала. В обеих концепциях прибыль — это остаточная величина после вычета расходов из доходов, с учетом корректировок, обеспечивающих поддержание капитала на уровне, соот-ветствующем его величине на начало отчетного периода. Превышение расходов над доходами признается убытком, уменьшающим величину капитала.7

В соответствии с финансовой концепцией поддержания капитала капитал сохраняется, если его величина к концу отчетного периода за вычетом сумм, внесенных акционерами или выплаченных акционерам, равняется его величине, зафиксированной в начале того же отчетного периода. Любое превышение стоимости активов, либо снижение суммарной стоимости обязательств, либо того и другого вместе признается в качестве прибыли отчетного периода.

В соответствии с физической концепцией поддержания капитала капитал сохраняется, если организация в конце отчетного периода имеет такой же уровень производственного потенциала или операционных возможностей, который она имела в начале этого же периода. В качестве основы для измерения активов и обязательств принимается текущая стоимость. Все изменения цен, отражающиеся на стоимости активов и обязательств, относятся к оценке физических производственных возможностей организации и считаются корректировками стоимости функционирующего капитала.

Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации не содержит положений, связанных с поддержанием капитала, однако, судя по некоторым законодательным актам и сложившейся практике, можно предположить, что при ее разработке использована

78 Методологические основы оценки стоимости имущества/ Г.И. Микерин, В.Г. Гребенников, Е.И. Нейман -М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, - 2003.

221

юридическая концепция поддержания капитала.