<<
>>

Фьючерсы и опционы на Индекс РТС на Срочное рынке РТС - FORTS

Фьючерсы и опционы на фьючерсы на Индекс РТС предоставляют ши­рокий набор возможностей для хеджирования рисков по портфелям акций и для игры на росте или падении фондового рынка.

Производные инструменты на Индекс РТС одинаково доступны как для инвесторов с небольшим объемом средств, так и для крупных участников рынка.

Фьючерсы на Индекс РТС - это стандартные контракты, которые испол­няются не путем поставки базового актива, а путем денежных расчетов. Заклю­чая сделки с фьючерсами на Индекс Р "С, участники торгов принимают на себя обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между ценой сделки и ценой исполнения фьючерсного контракта. Цена исполнения определяется исходя из среднего значения Индекса Р "С за последний час тор­гов в последний день торгов по фьючерсу. Фьючерсы на Индекс РТС также яв­ляются базовым активом для опционных контрактов.

Индекс РТС - официальный индикатор Фондовой биржи РТС - явля­ется с 1995 года общепризнанным показателем состояния российского фондового рынка. Индекс РТС рассчитывается в режиме реального времени в течение всей торговой сессии на основании данных о сделках, заключенных на Классическом рынке РТС (с 10:30 до 18:00 по московскому времени). В базу расчета этого индикатора входят 50 акций российских эмитентов. Санные о ди­намике Индекса Р ^С публикуются на web-сервере РТС, транслируются на ра­бочие станции и распространяются информационными агентствами.

Спецификация фьючерсного контракта на Индекс РТС

Объем контракта $2 х значение Индекса РТС (в рублевом эквиваленте, рассчитанном исходя из официального курса ЦБ РФ на день проведения торгов)
Цена (курс) контракта Указывается в базисных пунктах Индекса РТС (значение индекса х 100)
Стоимость одного базисного пункта Индекса РТС (лот) $0,02 (в рублевом эквиваленте)
Минимальный шаг цены (тик) 5 базисных пунктов ($0,1 в рублевом эквиваленте)
Способ исполнения Финансовые расчеты
Месяцы исполнения Март, июнь, сентябрь, декабрь
Последний день торгов Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения, в который ОАО «Фондовая биржа РТС» проводит торги акциями, входящими в рас­чет Индекса РТС
Дата исполнения Рабочий день, следующий за последним торговым днем
Минимальный размер гарантийного обеспече­ния 7,5% от стоимости контракта
Время торгов 10:30-23:50 по московскому времени
Код контракта RTS-.; где - месяц исполнения, - год исполнения (указываются арабскими цифрами)
Краткий код контракта в биржевой торговой системе RI;

где - месяц исполнения, - год исполне­ния.

Для месяцев исполнения приняты следующие обо­значения:

март - И, июнь - М, сентябрь - U, декабрь - Z.

Г од исполнения указывается одной цифрой, на­пример, для 2008 года - 8.

Код контракта в системе Reuters RI:RTS

( и - аналогично предыдущему пункту)

Код контракта в системе Bloomberg RTSIS СТ

Спецификация опционного контракта на фьючерс на Индекс РТС

Тип Call и Put
Вид Американский
Месяцы экспирации Март, июнь, сентябрь, декабрь
Последний день срока действия Закрытие торговой сессии в последний торговый день по базо­вому фьючерсу
Базовый актив 1 фьючерс на Индекс РТС
Исполнение При исполнении одного опциона фиксируется сделка купли- продажи одного фьючерсного контракта, лежащего в качестве базового актива опциона, по цене равной цене-страйк (цене ис­полнения) опциона.

Покупатели могут потребовать исполнения в любой день в тече­ние срока действия опциона. По окончании торгов в последний день срока действия опциона Клиринговый центр самостоятель­но, без получения от держателей заявлений на востребование своих прав по опционам, производит исполнение опционов на­ходящихся в состоянии «в деньгах», относительно расчетной цены фьючерсного контракта.

Код контракта Call - RTS-._СА ххххх,

Put - КТ8-._РА ххххх;

где RTS-. - код базового фьючерса, -

дата экспирации, ххххх - цена-страйк опциона.

Краткий код контракта в биржевой торговой системе RIxxxxx;

где ххххх - цена-страйк (цена исполнения) опциона, - ме­сяц экспирации, - год экспирации.

Для месяцев экспирации приняты следующие обозначения: для опционов Call: март - С, июнь - F, сентябрь -1, декабрь - L; для опционов Put: март - О, июнь - R, сентябрь - U, декабрь - X. Г од экспирации для опционов всех видов указывается одной цифрой, например, для 2008 года - 8.

Расширение возможностей управляющих портфелями акций при по­мощи фьючерсов и опционов на Индекс РТС:

• Игра на росте/падении всего фондового рынка, а не изменении котиро­вок отдельных акций.

• Возможность хеджирования (страхования) рисков по портфелям акций.

• Выгодная альтернатива операциям на спот-рынке по созданию портфеля из акций, ориентированного на структуру Индекса РТС:

о более низкие комиссионные издержки (в частности, отсутствие депо­зитарного сбора),

о бесплатное «плечо» (плата взимается только за открытие и закрытие позиции на срочном рынке, за поддержание открытой позиции сборы не взимаются).

• Повышение эффективности управления портфелями акций, не совпа­дающими по структуре с Индексом РТС.

• Возможность «короткой» продажи сразу целого портфеля акций, т.к. продажа и покупка фьючерса - симметричные к одинаково простые операции (в отличие от «продаж без покрытия» на рынке акций - short sale).

• Создание синтетического фьючерса на индекс акций «второго эшелона».

• Построение различных арбитражных, спекулятивных и хеджерских стратегий с использованием фьючерсов и опционов на Индекс РТС, а также фьючерсов и опционов на отдельные акции российских эмитентов на прочном рынке FORTS.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС М., Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2009, - 174 с.. 2009

Еще по теме Фьючерсы и опционы на Индекс РТС на Срочное рынке РТС - FORTS:

  1. СПИСОК ОСНОВНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ и ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИ
  2. Влияние риска на существо правоотношения в отдельных видах деривативов Фьючерсы
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -