Фьючерсы и опционы на Индекс РТС на Срочное рынке РТС - FORTS
Фьючерсы и опционы на фьючерсы на Индекс РТС предоставляют широкий набор возможностей для хеджирования рисков по портфелям акций и для игры на росте или падении фондового рынка.
Производные инструменты на Индекс РТС одинаково доступны как для инвесторов с небольшим объемом средств, так и для крупных участников рынка.Фьючерсы на Индекс РТС - это стандартные контракты, которые исполняются не путем поставки базового актива, а путем денежных расчетов. Заключая сделки с фьючерсами на Индекс Р "С, участники торгов принимают на себя обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между ценой сделки и ценой исполнения фьючерсного контракта. Цена исполнения определяется исходя из среднего значения Индекса Р "С за последний час торгов в последний день торгов по фьючерсу. Фьючерсы на Индекс РТС также являются базовым активом для опционных контрактов.
Индекс РТС - официальный индикатор Фондовой биржи РТС - является с 1995 года общепризнанным показателем состояния российского фондового рынка. Индекс РТС рассчитывается в режиме реального времени в течение всей торговой сессии на основании данных о сделках, заключенных на Классическом рынке РТС (с 10:30 до 18:00 по московскому времени). В базу расчета этого индикатора входят 50 акций российских эмитентов. Санные о динамике Индекса Р ^С публикуются на web-сервере РТС, транслируются на рабочие станции и распространяются информационными агентствами.
Спецификация фьючерсного контракта на Индекс РТС
| Объем контракта | $2 х значение Индекса РТС (в рублевом эквиваленте, рассчитанном исходя из официального курса ЦБ РФ на день проведения торгов) |
| Цена (курс) контракта | Указывается в базисных пунктах Индекса РТС (значение индекса х 100) |
| Стоимость одного базисного пункта Индекса РТС (лот) | $0,02 (в рублевом эквиваленте) |
| Минимальный шаг цены (тик) | 5 базисных пунктов ($0,1 в рублевом эквиваленте) |
| Способ исполнения | Финансовые расчеты |
| Месяцы исполнения | Март, июнь, сентябрь, декабрь |
| Последний день торгов | Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения, в который ОАО «Фондовая биржа РТС» проводит торги акциями, входящими в расчет Индекса РТС |
| Дата исполнения | Рабочий день, следующий за последним торговым днем |
| Минимальный размер гарантийного обеспечения | 7,5% от стоимости контракта |
| Время торгов | 10:30-23:50 по московскому времени |
| Код контракта | RTS-.; где - месяц исполнения, - год исполнения (указываются арабскими цифрами) |
| Краткий код контракта в биржевой торговой системе | RI; где - месяц исполнения, - год исполнения. Для месяцев исполнения приняты следующие обозначения: март - И, июнь - М, сентябрь - U, декабрь - Z. Г од исполнения указывается одной цифрой, например, для 2008 года - 8. |
| Код контракта в системе Reuters | RI:RTS ( и - аналогично предыдущему пункту) |
| Код контракта в системе Bloomberg | RTSIS СТ |
Спецификация опционного контракта на фьючерс на Индекс РТС
| Тип | Call и Put |
| Вид | Американский |
| Месяцы экспирации | Март, июнь, сентябрь, декабрь |
| Последний день срока действия | Закрытие торговой сессии в последний торговый день по базовому фьючерсу |
| Базовый актив | 1 фьючерс на Индекс РТС |
| Исполнение | При исполнении одного опциона фиксируется сделка купли- продажи одного фьючерсного контракта, лежащего в качестве базового актива опциона, по цене равной цене-страйк (цене исполнения) опциона. Покупатели могут потребовать исполнения в любой день в течение срока действия опциона. По окончании торгов в последний день срока действия опциона Клиринговый центр самостоятельно, без получения от держателей заявлений на востребование своих прав по опционам, производит исполнение опционов находящихся в состоянии «в деньгах», относительно расчетной цены фьючерсного контракта. |
| Код контракта | Call - RTS-._СА ххххх, Put - КТ8-._РА ххххх; где RTS-. - код базового фьючерса, - дата экспирации, ххххх - цена-страйк опциона. |
| Краткий код контракта в биржевой торговой системе | RIxxxxx; где ххххх - цена-страйк (цена исполнения) опциона, - месяц экспирации, - год экспирации. Для месяцев экспирации приняты следующие обозначения: для опционов Call: март - С, июнь - F, сентябрь -1, декабрь - L; для опционов Put: март - О, июнь - R, сентябрь - U, декабрь - X. Г од экспирации для опционов всех видов указывается одной цифрой, например, для 2008 года - 8. |
Расширение возможностей управляющих портфелями акций при помощи фьючерсов и опционов на Индекс РТС:
• Игра на росте/падении всего фондового рынка, а не изменении котировок отдельных акций.
• Возможность хеджирования (страхования) рисков по портфелям акций.
• Выгодная альтернатива операциям на спот-рынке по созданию портфеля из акций, ориентированного на структуру Индекса РТС:
о более низкие комиссионные издержки (в частности, отсутствие депозитарного сбора),
о бесплатное «плечо» (плата взимается только за открытие и закрытие позиции на срочном рынке, за поддержание открытой позиции сборы не взимаются).
• Повышение эффективности управления портфелями акций, не совпадающими по структуре с Индексом РТС.
• Возможность «короткой» продажи сразу целого портфеля акций, т.к. продажа и покупка фьючерса - симметричные к одинаково простые операции (в отличие от «продаж без покрытия» на рынке акций - short sale).
• Создание синтетического фьючерса на индекс акций «второго эшелона».
• Построение различных арбитражных, спекулятивных и хеджерских стратегий с использованием фьючерсов и опционов на Индекс РТС, а также фьючерсов и опционов на отдельные акции российских эмитентов на прочном рынке FORTS.