<<
>>

Стратегии использования фьючерсов и опционов на Индекс РТС

Тип стратегии Описание
Покупка/продажа всего российского фондового рынка Фьючерсы и опционы на Индекс РТС могут служить привлекательным ин­струментом для игры ка росте/падении всего фондового рынка, а не на из­менении котировок отдельных акций.
Инвесторы, рассчитывающие на рост фондового рынка, могут купить фьючерсы или опционы Call. Те же, кто ожидает падения, могут продать фьючерсные контракты или купить опцио­ны Put.

Размер «плеча» по операциям с фьючерсами составляет 1:13,33 (минималь­ный размер гарантийного обеспечения - 7,5% от стоимости фьючерсного контракта).

Гокупка опционов является привлекательной, поскольку при осуществлении данной операции участник торгов имеет возможность получить неограни­ченную прибыль, а рискует только выплаченной премией. Кроме того, по операциям с опционами можно добиться еще большего «эффекта плеча», чем при работе с фьючерсами г«плечо» зависит от размера уплаченной пре­мии).

Хеджирование портфеля акций от падения цен \'тобы избежать потерь от падения фондового рынка, инвесторы, владеющие портфелями акций, должны продать фьючерсные контракты или купить оп­ционы Put. В результате потери на рынке акций будут компенсированы вы­игрышем на рынке FORTS. Г ри этом с помощью фьючерсов и опционов на Индекс РТС можно захеджировать риски всего российского фондового рын­ка, а не специфические риски отдельных эмитентов.
Хеджирование де­нежного потока от роста цен акций Организации, планирующие размещение своих денежных средств на рынке акций, могут застраховать себя от преждевременного роста фондового рын­ка. Для этого необходимо купить фьючерсы или опционы Call.
Покупка/продажа «портфеля» акций, ориентированного на структуру Ин­декса РТС Покупка фьючерса на Индекс РТС аналогична созданию портфеля из 50 ак­ций, входящих в базу расчета Индекса РТС.
При этом издержки участника срочного рынка будут намного ниже, чем на спот-рынке, за счет более низ­ких тарифов и отсутствия необходимости платить за услуги депозитария или за маржинальное кредитование. Кроме того, с появлением фьючерсов на Индекс РТС появилась возможность «продать» портфель, идентичный по составу Индексу РТС.
Управление порт­фелями акций, не совпадающими по структуре с Индек­сом РТС Фьючерсы и опционы на Индекс Г1\'1 позволяют страховать риски не только по портфелям акций, идентичным по составу Индексу Р С. Участники рын­ка могут захеджировать любой портфель, ориентируясь на коэффициенты чувствительности отдельных акций к динамике Индекса РТС (коэффициен­ты р). Коэффициенты Р публикуются на сайте РТС специальном разделе,

посвященном фьючерсам и опционам на Индекс РТС.
Создание синтети­ческого фьючерса на индекс акций «второго эшелона» Открытие противоположных позиций по фьючерсу на Индекс РТС и по фьючерсам на акции-«голубые фишки» позволяет создать позицию синтети­ческого фьючерса на индекс акций «второго эшелона». Такие операции можно проводить в целях хеджирования портфеля, состоящего из акций «второго эшелона». Кроме того, синтетический фьючерс можно использо­вать в качестве альтернативы операциям покупки/продажи портфеля акций «второго эшелона».
Календарный

спрэд

Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных и опционных контрактов с разными сроками исполнения позволяет играть на сужении или расхождении спрэдов цен между ними.
Покупка/продажа

волатильности

Опционы - единственный финансовый инструмент, позволяющий получать прибыль при любом направлении движения цены акций и фьючерсов. При помощи опционных стратегий можно зарабатывать на увеличении или уменьшении волатильности Индекса РТС. Примером такой стратегии явля­ется длинный стрэддл - одновременная покупка опционов Call и Put с оди­наковыми ценами исполнения (страйками^.
Арбитражные опе­рации и сложные стратегии с ис­пользованием раз­личных инстру­ментов FORTS Комбинируя опционы и фьючерсы на Индекс F1" С можно создавать синтети­ческие фьючерсные или синтетические опционные позиции. Отличия в це­нах реальных и синтетических фьючерсов и опционов можно использовать для получения арбитражной прибыли.

Кроме того, с помощью комбинаций производных на Индекс РТС и фьючер­сов и опционов на отдельные акции можно создавать сложные стратегии с различным соотношением риск/доходность.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС М., Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2009, - 174 с.. 2009

Еще по теме Стратегии использования фьючерсов и опционов на Индекс РТС:

  1. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ БИРЖ, ФИНАНСОВЫХ И ТОВАРНЫХ РЫНКОВ Теоретический материал
  2. Фьючерсы и опционы на Индекс РТС на Срочное рынке РТС - FORTS
  3. Стратегии использования фьючерсов и опционов на Индекс РТС
  4. Стратегии использования фьючерсов на акции
  5. Содержание
  6. Арбитражные операции
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -