Стратегии управления риском изменения процентных ставок
Предположим, что вы, будучи менеджером Первого национального банка, провели анализ расхождений и длительности так, как это описано выше. Теперь вы должны решить, какие стратегии применить для управления процентным риском.
Если вы твердо уверены, что процентные ставки в будущем упадут, то можете не предпринимать никаких действий, так как сумма обязательств, чувствительных к колебаниям процентных ставок, превышает сумму аналогичных активов, а при таком соотношении банк получит прибыль от снижения процентных ставок.
Однако вы также понимаете, что риск изменения процентных ставок остается, поскольку процентные ставки скорее вырастут, чем упадут.
Что вы должны предпринять, чтобы устранить этот риск? Одна из мер — сократить длительность активов банка, чтобы сделать их более чувствительными к колебаниям процентных ставок. В качестве альтернативы вы можете увеличить длительность обязательств. В результате такого регулирования колебания процентных ставок будут меньше влиять на доходы банка.Однако здесь есть проблема: очень трудно быстро изменить структуру баланса, чтобы снизить процентный риск. Банк может быть отягощен активами и обязательствами с определенными сроками погашения в силу своей специализации. К счастью, появившиеся не так давно финансовые инструменты, такие как финансовые деривативы — финансовые форварды и фьючерсы, опционы и свопы, помогают банку снизить влияние процентного риска без изменения структуры баланса. В главе 13 мы будем рассматривать использование таких инструментов банками и другими финансовыми учреждениями для управления риском изменения процентных ставок.