Нарушение равновесия и инфляции

(18.33)

где Г-фактические инвестиции (сбережения) и а-параметр, значения которого изменяются от 0 до 1. Из уравнения 18.33 следует, что планируемые инвестиции превышают планируемые сбережения, фактические инвестиции равны сумме планируемых сбережений и разности планируемых сбережений и планируемых инвестиций, помноженной на а. На рис. 18.8 это иллюстрирует величина (Ї/к)2, характеризующая отношение фактических инвестиций к капиталу при реальной ставке процента, составляющей (г — п)2. При такой реальпой ставке процента планируемые сбережения равны (s/k) и меньше планируемых инвестиций, равных (///с). Из уравнения 18.32 следует, что фактические сбережения, или инвестиции (і/к), будут в таком случае составлять (s/k) + a[(i/k)2 — - (s/k))-].

Предположение, на котором основано уравнение 18.33, позволяет нам разрешить проблему, порождаемую нарушением равновесия на рынке товаров: проблему взаимосвязи между планируемыми сбережениями и фактическими инвестициями. В соответствии с нашим пред-положением их несовпадение допускается, в то время как в неоклассической модели такая возможность исключается. Теперь перейдем к другой проблеме, имеющей отношение к неравновесной ситуации на товарном рынке,- к проблеме инфляции.

(18.34)

Таким образом, при реальной ставке процента (г — п)2 избыточный спрос, равный (i/k)2 — (s/k), вызывает темп инфляции п — b [[i/k)2 — {s/Щ (см. рис. 18.8). Если бы процентная ставка была ниже, соответствующее увеличение избыточного спроса привело бы к росту темпа инфляции.

Относительно гипотезы инфляции, представленной уравнением 18.34, необходимо заметить, что она, хотя и формулируется исходя из избыточного спроса на товары, может в равной степени быть выражена через избыточное предложение денег и облигаций. Такая переформулировка допустима как следствие приложения закона Вальраса к товарному и денежному рынкам. Другой момент, который необходимо отметить, заключается в том, что эта гипотеза позволяет нам упростить описание модели, поскольку мы можем преобразовать уравнение 18.34 для того, чтобы выразить планируемые инвестиции через темпы инфляции и планируемые сбережения:

ЬН <18-35>

Это значение планируемых инвестиций может быть подставлено в уравнение 18.33, описывающее фактические инвестиции таким образом, что последние выражались бы через планируемые сбережения и норму накопления:

Ї т S /ЛО

ї = 7 + Ї (18\'36)

Следовательно, фактические инвестиции (и сбережения) равны сумме планируемых сбережений и величины, пропорциональной темпу инфляции.