Пример. Расчет прибыли на акцию

Акции в выпуске распределены следующим образом: 1 января — 30 июня (4 млн акций); 30 июня — 30 декабря (5 млн акций).

Очевидно, что в случае льготного выпуска количество всех выпущенных до него акций должно быть увеличено на величину, соответствующую коэффициенту льготного выпуска (10/э).

Тогда расчет средневзвешенного значения выглядит следующим образом:

10 fi 4 000 000 х — х — = 2 222 222 (акций).

Средневзвешенное количество акций в выпуске за год — 4 722 222. Таким образом, показатель EPS за год составляет:

425 000 долл. „

EPS У центов.

4 722 222 акции

Для внесения корректировки на льготный выпуск необходимо также

произвести перерасчет дохода на акцию за предыдущие годы.

Без льготного выпуска величина EPS за предыдущий год была бы равна:

400 000 долл.

—¦ ¦ - 10 центов.

4 000 000 акции

Соответственно, льготный выпуск увеличивает количество акции до 4 444 444 (4 000 000 х \'%). Тогда EPS равен:

400 000 долл.

\'— Э центов.

4 000 000 акции

Следовательно, правило расчета включает два этапа.

1-й этап — в год выпуска акций для имеющихся акционеров вносится

корректировка в количество акций до выпуска на основе соотношения:

„ рыночная цена в последний день корректировки с правами EPS

теоретическая цена без прав 2-й этап — вносится корректировка в EPS для предыдущих лет на основе соотношения:

теоретическая цена без прав рыночная цена в последний день корректировки с правами

Если компания осуществляет приобретение и выкуп собственных акций, то доход на акцию распределяется по уже известному преимуществу, т.

Приведенные выше примеры позволяют лучше уяснить положения МСФО 33 «Прибыль на акцию», что, в свою очередь, важно для оценки такого биржевого индикатора, как соотношение цены и дохода на акцию.

В РФ акционерные общества должны раскрывать в бухгалтерской отчетности информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию. В соответствии с Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию (утв. приказом Минфина РФ 21 марта 2000 г. № 29н), в ф. № 2 (отчет о прибылях и убытках) отражаются базовая прибыль (убыток) на акцию и разводненная прибыль (убыток) на акцию, а в пояснительной записке раскрывается следующая информация:

в результате какого события произошел выпуск дополнительных обыкновенных акций;

дата выпуска дополнительных обыкновенных акций;

основные условия выпуска дополнительных обыкновенных акций;

количество выпущенных дополнительных обыкновенных акций;

сумма средств, полученных от размещения дополнительных акций (при осуществлении акционерами прав на приобретение до-полнительных обыкновенных акций с их частичной оплатой).

В мировой практике важнейшими объектами учета финансовой бухгалтерии предприятия являются необоротные (иммобильные) и оборотные (мобильные) средства. Обе группы необходимы для осуществления производственно-хозяйственной деятельности, а по-

284

\r\nФинансовый учет. Краткий курс

тому все средства предприятия представлены в этих группах активов (рис. 2).

Необходимые

(иммобилизи-

рованные)

средства

\r\nДлительно

иммобилизи-

рованные

средства

\r\nПостройки

Производственное оборудование

Средства предприятия

\r\nДолгосрочные инвестиции

\r\nВременно

иммобилиэи-

рованные

средства

Долгосрочные кредиты

\r\nТранспортные средства

Земельные участки

Прочие необоротные

материальные

средства

Оборотные

{мобильные)

средства

Счета а банке

\r\nЗапасы

товарно-

материальных

ценностей

Средства в расчетах

Временно

свободный

денежный

капитал

Касса

\r\nПатенты, лицензии

и прочие

нематериальные

средства

Цена предприятия

Расходы по устройству

Сырье и основные

материалы Вс пом о гател ьн ы е

материалы

Полуфабрикаты

Тара и упаковка

Незавершенное

производство

Готовая продукция

Покупатели

Чеки к получению

Векселя к получению

Задолжность акционеров

Разные дебиторы

Краткосрочные

инвестиции

Рис.

Как видно из рис. 2, необоротные средства предприятия подразде-ляются на длительно иммобилизованные и временно иммобилизо-

ванные.

К длительно иммобилизованным средствам относятся наряду с основными средствами, используемыми относительно длительное время (более 1 года), земельные участки, а также нематериальные (неосязаемые) активы, за которые уплачены определенные средства и которые подлежат амортизации. В этой группе отражается так называемая цена пред-приятия, которая определяется в момент смены владельца как разность между выплаченной за предприятие суммой и оценкой всех его реальных активов, отраженных в договоре на его продажу. В состав «цены предприятия» могут быть включены расходы на приобретение аренд-ныхправ, прав на клиентуру, патентов, лицензий, товарных знаков идр. Это характерно для вновь создаваемых предприятий.

В практике зарубежной предпринимательской деятельности «цену предприятия» рассматривают как денежное выражение положения предприятия, как показатель возможности получения большей прибыли, чем прибыль от эксплуатации его реальных активов. Однако «цена предприятия» может быть амортизирована, т. е. списана на расходы, связанные с текущей деятельностью, после чего она выступает в символическом виде, в виде одной денежной единицы (1 доллар, 1 марка и т. п.).

Расходы по устройству также не являются осязаемыми материальными ценностями, но они подлежат амортизации, т. е. списанию на расходы, связанные с текущей деятельностью, в течение ряда лет. В силу этого такие расходы относят к группе длительно иммобилизованных средств.

Оценка амортизируемых средств производства включает, как правило, затраты на покупку и строительство, а также на монтаж, пуск этих средств в эксплуатацию. Однако каждое предприятие по-своему решает вопрос о включении в первоначальную стоимость накладных расходов, возникающих при их покупке или вводе в эксплуатацию после завершения капитальных работ. Многие предприятия, выполняя капитальные работы по своим объектам, не включают накладные расходы в первоначальную стоимость, а относят их на готовую продукцию.

Оценка основных средств после их ремонта и модернизации, как правило, не изменяется, а сами расходы по ремонту списываются на затраты, связанные с основной деятельностью, что приводит к уменьшению прибыли, подлежащей налогообложению.

Временно иммобилизованные средства — это капитал, отвлекаемый из предприятия на срок более года. В состав этих средств включаются кредиты, предоставляемые другим предприятиям на длительный срок, а также инвестиции (так называемые титулы участия) в отечественные и иностранные предприятия. Чаще всего инвестиции осуществляются путем покупки акций других предприятий, в частности, дочерних.

Вторая группа — это оборотные (мобильные) средства, т. е. активы предприятия, представленные в виде запасов товарно-материальных ценностей, в виде средств, находящихся в расчетах, а также в виде свободной денежной наличности.

Производственный оборотный капитал представлен в этой группе запасами сырья, материалов, топлива, тары, готовой продукции, полуфабрикатов и незавершенного производства. Движение этих средств подлежит учету в эксплуатационной бухгалтерии. В финансовой бух-галтерии эти активы показывают в виде остатков (сальдо) по счетам товарно-материальных ценностей на определенную дату. Эти остатки отражаются либо но себестоимости, либо втекущейрыночной оценке, которая устанавливается при проведении инвентаризации.

Все разновидности дебиторской задолженности сроком менее одного года отражаются по группе «Средства в расчетах». В этой же группе показываются краткосрочные инвестиции, связанные с вложением временно свободных денежных средств в ценные бумаги (об-лигации, акции и т. п.). Эти бумаги (так называемые титулы помещения) позволяют получить доходы в виде процента, а также доходы от перепродажи.

Временно свободный денежный капитал хранится в кассе предприятия или на счетах в банке.

Источники образования средств предприятия также подразделяются на две группы: постоянный (перманентный) капитал и краткосрочный заемный капитал (рис.

В начальный период деятельности предприятия, существующего на правах акционерного общества, основным источником функционирования предприятия является собственный капитал, состоящий в основном из средств, поступивших от подписки на акции, т. е. акционерный капитал. Его величина определяется номинальной стоимостью выпущенных акций, фиксируется в уставе и указывается во всех тре-буемых законом публикациях. В процессе своей деятельности предприятие может увеличить собственный капитал путем выпуска до-полнительных акций и резервирования части получаемой прибыли.

Источники

средств

предприятия

\r\nПостоянный капитал

\r\nСобственный капитал

Долгосрочный заемный капитал

\r\nАкционерный капитал

Эмиссионный доход

Нераспределенная прибыль

Обязательный резерв

Резерв на затраты и потери

Резерв обновления амортизируемого

имущества

Резерв возобновления материальных

ценностей

Особый резерв переоценки

Факультативные резервы

Облигации

сроком более года

\r\nДолгосрочные кредиты

банка

\r\nПрочие долги

сроком более

года

Краткосрочный заемный капитал

\r\n

\r\n

Задолжность поставщикам

\r\nВекселя к платежу

\r\nЗадолжность государству

\r\nЗадолжность персоналу

\r\nПрочие краткосрочные обязательства

\r\nКраткосрочные кредиты

\r\nЗадолжность по облигациям

Рис. 3. Классификация источников образования средств предприятия

При условии эффективной работы предприятие может выпустить дополнительные акции, реализовав их через фондовые биржи по стоимости, значительно превышающей их номинальную стоимость. Разница в оцен-ке реализованных акций войдет в состав собственного капитала, а в учете будет отражена по самостоятельной статье «Эмиссионный доход».

Устав акционерного предприятия предусматривает распределение прибыли между держателями акций в виде дивидендов. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в строго фиксированных суммах, даже при отсутствии необходимой прибыли.

Резервы обновления амортизируемого имущества создаются с целью восполнения недостаточности сумм обычной амортизации в условиях инфляции, так как амортизация рассчитывается с величины первоначальной стоимости, выраженной в оценке прошлых лет. В эти резервы отчисления производятся от валовой прибыли.

Аналогичной является причина создания резервов возобновления товарно-материальных запасов, которые образуются в размере увеличения номинальной стоимости запасов, необходимых для бесперебойного функционирования предприятия. Однако сроки возобновления запасов значительно ниже сроков возобновления амортизируемого имущества, поэтому для предпринимателей предпочтительнее создание первого резерва.

Что касается резервов будущих расходов и потерь, то произвольность оценки в этом случае выше, чем при создании названных выше

резервов, так как неизвестны сроки их возникновения и их реальные размеры.

Распространенным приемом снижения суммы облагаемой прибыли являются отчисления в благотворительные фонды, которые подлежат передаче другим организациям и списываются с баланса предприятия.

Резервы, образуемые за счет чистой прибыли, представляют собой запасной капитал, подлежащий вложению в новые активы предприятия. В составе этих резервов обязательным является резерв, установленный законодательством, в размере не более 5 % прибыли, который постепенно возрастает до установленного предела (10-12% акционерного капитала). По достижении установленного предела этот резерв включается в состав акционерного капитала, а процесс накопления начинается сначала.

Однако 5 %-ные отчисления в резерв, по мнению многих предпринимателей, являются недостаточными, поэтому изыскиваются другие возможности для направления чистой прибыли на финансирование мероприятий по расширению производства. С этой целью создаются так называемые факультативные резервы, включающие резерв стабилизации дивиденда; резерв, принадлежащий акционерам; уставный резерв; перенос прибыли на следующий период и др.

Остановимся на последнем резерве. Его создание было связано с принятием решения о распределении на дивиденды целого количества денежных единиц. При определении целочисленного показателя диви-денда создавался некоторый остаток прибыли, не распределенной на дивиденды, который в балансе отражался как самостоятельная статья. С этой статьей стали происходить метаморфозы, а именно: остаток перестали прибавлять к сумме распределяемой прибыли, а стали накапливать на балансе во все возрастающих суммах, что привело к росту нераспределенной прибыли, которую можно использовать на создание запасного капитала.

Аналогичное назначение имеет и статья «Прибыль, удержанная для нужд предприятия».

Среди рассмотренных резервов особое положение занимает так называемый особый резерв переоценки, который образуется не за счет прибыли предприятия, а сам является дополнительной прибылью. Его создание связано с переоценкой в сторону увеличения в условиях инф-ляции номинальной стоимости длительно иммобилизованных средств, титулов участия, а также дебиторской задолженности в иностранной валюте. Переоценка кредиторской задолженности в иностранной

10-1157

валюте в сторону уменьшения также может быть отражена в составе сумм данного резерва. Этот резерв остается в распоряжении предприятия до момента погашения по тем статьям баланса, в обеспечение которых он был образован. Остатки его сумм должны быть присоединены к прибыли.

Как видно из рис. 2, источниками долгосрочного заемного капитала являются задолженность держателям облигаций предприятия, банкам по долгосрочным кредитам и прочим обязательствам, срок погашения которых более года.

Акционеры — держатели облигаций в соответствии с уставом получают право не только на доход в виде дивиденда, но и право голоса на участие в управлении предприятием. Реально их право реализуется в возможности выгодно помещать свой свободный капитал в облигации, приносящие доход в виде процента.

Источники краткосрочных заемных средств представлены задолженностью поставщикам, персоналу, государству, по облигациям; задолженностью по векселям к платежу; задолженностью по краткосрочным кредитам банка и прочим обязательствам. Характер большинства групп классификации ясно виден из названий. Однако некоторые статьи требуют небольших пояснений. Например, задолженность государству — это разница между начисленной суммой налогов и фактически внесенной в бюджет.

К прочим обязательствам могут быть отнесены начисленные, но невыплаченные проценты по облигациям и дивиденды по акциям.

Рассмотрим теперь более подробно отдельные группы расходов и доходов, имеющие специфический характер. К таким расходам в составе длительно иммобилизованных средств относятся расходы по устройству. Экономическая сущность их состоит в том, что они носят еди-новременный характер и связаны с организационным становлением предприятия. К ним относятся:

организационные расходы по созданию предприятия (например, расходы, связанные с регистрацией предприятия, расходы на рекламу и т. п.);

расходы, связанные с дополнительным выпуском акций (комиссионные банку);

• расходы на подготовку к выпуску новых видов продукции или\r\nпереходу к новому виду деятельности;

• расходы, связанные с оформлением купли имущества (пошлины,\r\nкомиссионные и т. п.);

расходы по эмиссии облигационных займов;

премия погашения облигаций (разница между фактически внесенной подписчиками суммой и суммой оплаты при погашении займа).

Однако состав расходов по устройству не регламентирован, а потому предприятия включают в их состав общеадминистративные расходы первого года и ряд других.

Включение в актив баланса расходов по устройству обусловлено тем, что в первый год деятельности крупные суммы этих расходов могли бы существенно снизить прибыль предприятия, тогда как для учредителей очень важно, чтобы созданное предприятие уже в первый год деятельности давало прибыль для выплаты дивидендов и использования на другие цели развития.

В балансе предприятия эти расходы играют роль фиктивного капитала, но законодательство разрешает списывать их на текущие расходы предприятия в виде ускоренной амортизации. Очевидно, что увеличение расходов на амортизацию дает возможность уменьшить величину облагаемой прибыли.

Самостоятельным объектом учета финансовой бухгалтерии являются текущие расходы и доходы предприятия.

К текущим расходам относятся расходы на приобретение товарно-материальных ценностей, расходы на содержание персонала пред-приятия, расходы на оплату работ и услуг со стороны, расходы на транспорт со стороны, расходы по финансовым операциям, амортиза-ционные расходы отчетного периода, отчисления в резервы отчетного периода, налоги и сборы, разные общие расходы. Учет отдельных видов расходов ведется на самостоятельных синтетических счетах.

Расходы на приобретение товарно-материальных ценностей — это стоимость их закупки (фактурная стоимость и прямые транспортные расходы). Учет этих расходов позволяет определить фактическую себестоимость их приобретения. Одновременно с учетом осуществляется контроль за расчетами с поставщиками.

Расходы на содержание персонала — это заработная плата рабочих, служащих, руководителей и т. п., а также отчисления органам страхования в той части, которая в соответствии с законодательством стра-ны должна осуществляться предприятиями за счет текущих расходов. К ним относят также расходы на командировки, представительство, квартирные деньги, расходы на оплату отпусков и выходных пособий, расходы на профессиональное обучение, премии и др.

Расходы на оплату услуг и работ со стороны связаны с оплатой счетов других предприятий за воду, газ, нефтепродукты и т. п., а также счетов по содержанию и ремонту материального имущества. К этой же группе относятся арендная плата и оплата посреднических услуг по закупкам и продажам.

Расходы на транспорт со стороны связаны с использованием транспортных услуг самостоятельных транспортных организаций. Прямые же транспортные расходы, связанные с закупкой материалов, топлива и т. п., оплачиваются покупателем сверх отпускной цены на готовую продукцию.

К текущим расходам относят также все уплаченные налоги и сборы (кроме налога на прибыль). Налог на прибыль учитывается финансовой бухгалтерией как убыток.

По этой группе отражаются налоговые обязательства, связанные с начислением подоходного налога, взимаемого с заработной платы персонала, а также с доходов акционеров.

К расходам по финансовым операциям относят проценты, уплаченные предприятием за кредиты, по облигациям, суммы комиссионных расходов, связанных с приобретением ценных бумаг.

Начисление амортизации и отчисления в резервы уменьшают прибыль предприятия, а потому отражаются на счетах финансовой бухгалтерии как текущие расходы.

Разные общие расходы связаны главным образом с административной и коммерческой деятельностью предприятия. В эту группу входят почтовые, телеграфные, телефонные расходы, расходы на рекламу, на каталоги, образцы, на организацию ярмарок, выставок, подарки клиентам и др.

К текущим доходам относятся доходы от продаж, полученные скидки, доходы от финансовых операций, побочные доходы.

Учет отдельных видов доходов ведется на самостоятельных синтетических счетах.

Доходы от продаж связаны с оплатой покупателями готовой продукции, работ и услуг, а также с продажей продукции в кредит. Поэтому финансовая бухгалтерия ведет учет выручки, осуществляет контроль по расчетным операциям в кредит и оперативный контроль за своевременностью поступления платежей. Скидки, предоставляемые поставщиками в соответствии с договором на поставку, учитываются отдельно.

Полученные проценты и дивиденды по ценным бумагам учитываются отдельно как текущие доходы. Доходы от эксплуатации жилищ-

но-коммунального хозяйства, от сдачи имущества в аренду и другие относятся к побочным доходам.

Как было отмечено, текущие доходы учитываются финансовой бухгалтерией в общих суммах. В их составе учитываются и расходы на создание нового амортизируемого имущества. Эксплуатационная бухгалтерия определяет общую стоимость работ, выполненных предприятием для себя за отчетный период. На эту сумму финансовая бухгалтерия сокращает общую сумму текущих расходов для определения результатов работы предприятия. С этой целью на счетах отражается приход нового амортизируемого имущества в корреспонденции с кредитом счета доходов, носящим название «Работы, выполненные пред-приятием для себя».

Аналогично поступают с той частью текущих расходов, общая сумма которых должна быть покрыта за счет резервов, созданных в предшествующие отчетному периоды.

На сумму расходов дебетуют соответствующий счет резерва и кредитуют счет «Расходы, покрытые ранее образованными резервами».

Результаты текущей деятельности отражаются на счете того же наименования «Финансовые результаты текущей деятельности», на котором помимо прибыли от реализации показывается результат текущей финансовой деятельности. Сальдо этого счета отражается на счете «Убытки и прибыли», который предназначен для выявления развернутого сальдо в части прибылей и в части убытков.

Изложенные методологические принципы организации финансо-вого учета в зарубежных странах апробируются в нашей стране в связи с выполнением Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (принята постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283) и реализацией Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России.

Целью проводимых в настоящее время работ по стандартизации учета в РФ является создание принципиально новой системы нормативного регулирования бухгалтерского учета и отчетности, ориентированной на рыночную модель функционирования экономики и гармонизацию принципов и правил ведения учета и составления финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами. Такая работа по трансформации российского финансового учета в организациях в мировую практику является важным звеном в развитии международных экономических связей и улучшении инвестиционного процесса.