2.3. Прибыль на акцию

Для удобства акционеров компании показывают в своих отчетах прибыль на одну акцию. Это позволяет легко проводить сравнение с ценой акции, котируемой на рынке. Прибыль рассчитывается за весь период, поэтому если количество выпущенных акций за это время изменилось, то расчет прибыли на акцию происходит на базе средневзвешенного по времени количества выпущенных акций.

Мы видели, что на 31 декабря 1998 г. DaimlerChryslerимела в обращении 1 001 733 220 акций. Однако средневзвешенное число акций за год равнялось 959,3 млн.

В нижней части рассматриваемого отчета о прибылях и убытках отражены два вида прибыли на акцию: основная прибыль на акцию и

«разводненная прибыль» на акцию. Основная прибыль на акцию рассчитывается делением чистой прибыли на средневзвешенное количество акций. Результат показан в евро, а не в миллионах евро:

прибыль на акцию = чистая прибыль [17] / средневзвешенное количество выпущенных акций = €4820/€993 = €5,03.

Под основной прибылью на акцию показаны еще две статьи, основанные на прибыли до учета результатов чрезвычайных обстоятельств и результатах чрезвычайных обстоятельств.

БазаПрибыль на акцию

Прибыль до учета результатов чрезвычайных обстоятельств              5,16

Результаты чрезвычайных обстоятельств              (0,13)

Чистая прибыль                                                                           5,03

Показатель «разводненной» прибыли на одну акцию отражает, какова была бы прибыль на акцию, если бы все конвертируемые долговые инструменты были обращены в акции и все другие нереализованные возможности были реализованы. Чистая прибыль откорректирована на экономию за счет процентов, очищена от налогов, а средневзвешенное количество акций было соответственно «разбавлено». Расчеты довольно запутанные, но они, как правило, подробно освещаются в отчетах. Основное преимущество отражения «разводненной» прибыли на акцию заключается в том, что при этом становится явным воздействие эффекта «разводнения» количества акций на выпуск опционов или непосредственно, или как части долгового инструмента с правами конвертации. Понятно, что если какая-то фирма выпускает новые акции, это немедленно приводит к «разводняющему» эффекту относительно показателя прибыли на одну акцию.