Организация работы казначейства в составе компани

Преобразования, связанные с формированием внутри компании специализированных подразделений, предназначенных для управления финансовыми потоками, достаточно сложны и неоднозначны.

Место казначейства в структурах компании

Для управления финансовыми потоками компании на основе казначейских структур необходимо правильно и своевременно определить место казначейства в компании и его полномочия в рамках выбранной модели централизации.

Независимо от организационной формы компании (с учетными центрами или без них) главной задачей, которую приходится решать при централизации казначейских функций, является распределение полномочий между казначействами головной компании и регионального центра (или менеджментом дочернего предприятия). Такое разделение полномочий проводится с учетом политики холдинга в отношении делегирования полномочий. При этом в приказном порядке либо в ходе обсуждения устанавливаются следующие нормативы:

• минимальные и максимальные остатки на счетах производственных подразделений и механизм распределения денежных средств между ними. Для дочерних обществ устанавливается лимит среднемесячного остатка на счете, а все излишки направляются в центральный расчетный банк (или на расчетный счет управляющей компании в том же банке);
• лимиты авторизации расходов на уровне хотщинга и учетных центров (дочерних компаний);
• типы расходов, финансируемых хотщингом (например, капитальное строительство) и подразделениями (общехозяйственные расходы);
• величины расходов, финансируемых хотщингом и подразделениями.

Опыт работы крупных производственных объединений показывает, что такие вопросы, как размещение свободных денежных средств, привлечение внешнего финансирования, определение объемов капитальных расходов и расходов на IT, включая закупку компьютеров и программного обеспечения, относятся к перечню вопросов находящихся в ведении исключительно фронт-офиса.

Ощ/тимый эффект от централизации казначейства в виде снижения затрат возможен линь в случае усиления финансового контроля внутри хотщинга. Это необходимо для согласования сверхлимитных доходов и расходов по суммам, типам или срокам с головным офисом компании.

Централизация управления финансовыми потоками и формирование казначейства

В холдинговой структуре, в которую входят предприятия различного масштаба и с разными потребностями, постоянно появляется риск расхода ликвидности. При этом часто возникают ситуации, когда при наличии переизбытка финансовых ресурсов в отдельных структурах компании решение проблем с ликвидностью в других структурах той же компании проводится с привлечением кредитов на внешнем рынке и компенсацией расходов из собственного капитала, в то время как при централизованном прогнозировании движения средств внутри хотщинга этого можно было бы избежать.

Централизация приводит к уменьшению величины необходимого рабочего капитала за счет перераспределения денежных средств. Это позволит холдингу централизованно размещать временно свободные денежные средства, получая большей доход, благодаря размещению более крупных сумм. За счет централизованного привлечения необходимых финансовых средств под гарантии всего хотщинга снижается и стоимость рабочего капитала.

Организация централизованного казначейства предусматривает решение следующих вопросов. При централизации функций обычно приходится полностью перестраивать структуры взаимодействия головного офиса с дочерними компаниями. Наиболее распространенны два варианта такой реструктуризации:

• дочерние предприятия делят финансовую ответственность с головной компанией. В этой ситуации финансовые полномочия на местах полностью зависят от сложности производства - чем оно сложнее, тем больше возможностей должен иметь региональный финансовый менеджер. Такой вариант характерен, например, для сталеплавильных заводов, работающих в рамках хотщинга;
• между головной компанией и дочерними предприятиями появляется дополнительная прослойка - региональные сервисные или учетные центры.
  В этом случае «дочки» могут вообщз не иметь финансовых отделов и вести только производственную деятельность, осуществляя платежи в рамках утвержденного бюджета. Эти платежи проходят через казначейство регионального учетного центра, который отвечает и за другие финансовые функции, а именно ведение бухучета, финансовый контроль и финансовое планирование. Казначейство головной компании в таком случае отвечает за определение регламента платежей, утверждение бюджетов, финансовую устойчивость группы и за прочие стратегические вопросы. В результате ужесточается контроль над расходами дочерних компаний и снижаются издержки на обслуживающей персонал. Такой вариант работы характерен для холдингов с большим количеством предприятий в разных регионах, например, нефтяных, газовых или телекоммуникационных, а также для холдингов, у дочерних компаний которых ярко выражена производственная направленность. В то же время, например, в хогщингах лесной промышленности региональные центры не нужны, так как расходы лесозаготовительных баз минимальны, ими прощз управлять из центра.

В случае территориально разделенного хотщинга финансовая служба центрального офиса должна обладать реальным и жестким контролем над финансовыми потоками хотщинга, только тогда она сможет иметь действенные рычаги управления.

Интересы и амбиции управленцев на местах легко направить на увеличение стоимости бизнеса после того, как они становятся финансово зависимыми от головной компании. При этом важно, что имеется в виду не принудительное изъятие денежных средств в пользу центрального офиса, а контроль над поступлениями и расходами дочерних организаций.

Существует несколько вариантов контроля платежей дочерних организаций:

• дочернее предприятие поручает центральному офису распоряжаться своим банковским счетом. Инициируемые предприятием заявки на платежи направляются в центральный офис, где они согласовываются и утверждаются. Казначейство в данном процессе играет роль единого расчетного центра;
• платежи в рамках утвержденного бюджета, являющегося, по сути, формой акцептования, осуществляет дочернее предприятие самостоятельно. Внебюджетные и сверхлимитные платежи проходят обязательную процедуру акцептования в центральном офисе. При этом участие казначейства заключается в оценке влияния рассматриваемых платежей на обиую ликвидность группы;
• дочернее предприятие направляет платежи в уполномоченный банк, который автоматически пересылает платежное поручение в головной офис. Поручения, утвержденные центральным офисом, возвращаются в банк к исполнению.

Процесс централизации казначейства обычно строится по следующей схеме (рис. 3.10).

Централизация казначейства проводится в четыре этапа.