Залоговые операции
В странах с развитой рыночной экономикой залоговые операции получили широкое распространение, в частности в отношениях банков с фирмами, имеющими определенные трудности с уровнем платежеспособности, так как для кредитных учреждений важно иметь гарантию возврата выданного кредита.
Обеспечением в данном случае может служить залог, являющийся способом обеспечения обязательств, при котором кредитор-залогодержа-тель приобретает право в случае неисполнения должником обяза- ; тельств получить удовлетворение за счет заложенного имущества.
Субъектами залоговых операций выступают залогодатель и кредитор (залогодержатель). Залогодателем является лицо, которому предмет залога принадлежит либо на правах собственности, либо полного хозяйственного ведения.
В условиях рыночных преобразований в России с начала 90-х гг. залоговые операции также широко используются в отношениях коммерческих банков и предприятий. Как правило, предметом залога при этом чаще всего выступают акции предприятия.
Договор залога может предусматривать и передачу заложенного имущества во владение залогодержателю. Такой договор признается закладом. При закладе залогодержатель имеет право поль- ! зоваться предметом заклада, а получаемые при этом доходы или иные выгоды идут в счет погашения процентов по кредиту или і самого кредита, обеспеченного закладом.
f Залог предприятия, строения, здания, непосредственно свя- ; занных с землей, вместе с земельным участком или правом поль-
Ізования им называется ипотекой. Особенностью ипотеки является ее распространение на все имущество предприятия, включая его уставный капитал, финансовые активы, имущественные права и т.д.
Ипотечная ссуда получила широкое развитие в странах с раз- | витой рыночной экономикой, так как она является одним из ис- I точников долгосрочного финансирования. Сумма ссуды обычно I ниже оценочной стоимости закладываемого имущества, причем этот уровень регулируется законодательством государств.
Так, на- Ф пример, в США, за некоторым исключением, запрещается выдача ссуд, превышающих 80% оценочной стоимости имущества. Как !• правило, объектами залога являются жилые дома (в США на них I приходится 3/4 общей суммы закладных), земля, фермы и др.| Ипотечные ссуды могут выдаваться коммерческими банками,
специальными ипотечными банками, различными ссудно-сберегательными ассоциациями. к Ипотечные ссуды могут представляться на различных услови-
/ ях. Если выдается стандартная, или типовая ипотечная ссуда, то ї это означает, что заемщик получает от кредитора некоторую \\ сумму, а затем погашает задолженность равными, как правило еже- f месячными, взносами. Срок ипотеки бывает достаточно продолжительным (например, в США — до 30 лет). h Известны и нетрадиционные схемы ипотеки. Большинство из
них нацелены на снижение уровня выплат заемщика на начальных
этапах операции и перенос основной нагрузки по погашению долга на более поздний период. Так, существуют ссуды с пропорциональным ростом платежей, ипотека с периодическим увеличением суммы взносов (каждые 3—5 лет) и т.д.
Поскольку ипотечные ссуды выдаются на длительные сроки, они связаны с определенным риском, в частности, изменением уровня процентной ставки на денежном рынке. Чтобы смягчить риск возможных потерь, используются условия ссуды с периодическим пересмотром процентной ставки. В этом случае стороны каждые 3—5 лет возобновляют кредит на основе пересмотренного уровня процентной ставки на денежном рынке. По сути происходит среднесрочное финансирование при долгосрочном погашении задолженности.
Учитывает колебания на денежном рынке и ипотека с переменной процентной ставкой. Уровень этой ставки фиксируется в договоре в виде конкретной величины, который «привязывается» к какому-либо финансовому показателю или индексу. Пересматривается ставка один раз в полугодие. При этом для смягчения колебаний ставки может предусматриваться предельная норма корректировки (например, не более 2%), может оговариваться и минимальная величина корректировки.