Прогноз движения денежных средств
Данный прогноз отражает не доходы и затраты, а фактическое поступление денежных средств и их перечисление (табл. 24.2). Именно поэтому итоговая цифра проектировки движения денежных средств отражает сальдо оборота денежных средств предприятия.
Прогноз финансовых результатов может быть трансформирован в проектировку движения денежных средств путем ряда корректировок.Таблица 24.2. Прогноз движения денежных средств (тыс. руб.)
| Показатели | 1 -й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год |
| Наличные денежные средства | 7 | 7 | 7 | 7 | 49 |
| ПРИХОД ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ | |||||
| 1. Поступления от продаж | 512 | 764 | 1249 | 1921 | 2743 |
| 2. Выручка от продажи акций | 225 | 125 | 0 | 0 | 0 |
| Приход, всего | 737 | 889 | 1249 | 1921 | 2743 |
| РАСХОД ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ | |||||
| 1. Операционные затраты | 440 | 512 | 626 | 765 | 898 |
| 2. Оплата прямых затрат труда | 15 | 20 | 34 | 52 | 71 |
| 3. Сырье | 237 | 330 | 556 | 847 | 1179 |
| 4. Прочие расходы | 28 | 39 | 66 | 100 | 138 |
| 5. Капиталовложения | 10 | 8 | 13 | 20 | 29 |
| 6. Погашение долгосрочной задолженности | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7. Выплата процентов по займам | 5 | 4 | 11 | 9 | 3 |
| 8. Налог на прибыль | 0 | 0 | 0 | 0 | 117 |
| Расход,всего | 735 | 913 | 1306 | 1793 | 2435 |
| 9. Чистый денежный поток | +2 | -24 | -57 | + 128 | +308 |
| 10. Денежные средства без учета ссуд | +9 | -17 | -50 | + 135 | +357 |
| 11. Получение краткосрочных ссуд | 34 | 31 | 57 | 0 | 0 |
| 12. Погашение краткосрочных ссуд | 36 | 7 | 0 | 86 | 0 |
| Итоговые денежные средства | 7 | 7 | 7 | 49 | 357 |
В прогнозе финансовых результатов показаны расчетные величины доходов от продаж, чистой прибыли. В отличие от этого денежный поток отражает фактическое поступление выручки от продаж.
Для перехода от фактических к расчетным показателям необходимо учесть ожидаемые сроки поступления платежей по продажам. Если прогноз финансовых результатов отражает затраты, осуществленные в тот или иной период, то прогноз движения денежных средств показывает фактическую оплату этих затрат. При этом следует учитывать, что некоторые затратымогут быть покрыты немедленно, а другие — через определенный период времени. Для согласования показателей необходимо разобраться в характере кредитной политики предприятия (подробнее см. гл. 23).
Также следует учитывать, что в начальный период существования и деятельности предприятия его положение с денежными средствами будет куда важнее, чем прибыльность, так как именно этот фактор точнее всего характеризует его жизнеспособность.
Прогноз движения денежных средств отражает поступление всех денег из всех источников, включая не только выручку от реализации продукции, но также выручку от продажи акций или средств от продажи некоторых активов.
В рассматриваемом примере предполагается, что минимальный остаток денежных средств составит 7 тыс. руб. Приход средств планируется за счет поступлений от продаж произведенной продукции (строка 1) и выручки от продажи акций предприятия в первые два года прогнозного периода (225 тыс. руб. и 125 тыс. руб. соответственно). Уровень поступлений от продаж будет зависеть от характера расчетов с покупателями продукции.
При проектировке расходования денежных средств планируются суммы операционных затрат, расходов по оплате прямых затрат труда, используемого сырья (строки 1—4).
Строка 5 «Капиталовложения» отражает расходование средств на пополнение основных фондов (приобретение оборудования и др.) в объемах, предусмотренных при разработке раздела «Производственный план».
Развитие производства в прогнозируемый период будет происходить за счет собственных средств предприятия, их пополнения путем дополнительной эмиссии акций, а также краткосрочных займов. Долгосрочное кредитование не предусмотрено, поэтому строка 6 содержит нулевые значения этого показателя.
Выплата процентов по займам (строка 7) осуществляется только по краткосрочным займам с учетом условий кредитования.Осуществив расчеты прихода и расхода денежных средств по годам, получаем такой важный показатель, как чистый денежный поток (строка 9), а также сальдо оборота денежных средств (строка 10). Учитывая необходимость сохранения резервных средств (последняя строка) и объемы погашения уже взятых краткосрочных ссуд (строка 12) можно рассчитать необходимость получения ссуд по прогнозируемым периодам.
При прогнозировании потока денежных средств следует иметь в виду следующее:
- неопределенность большинства финансовых и других прогнозов возрастает с расширением временного диапазона: для первых 12—24 месяцев помесячные и поквартальные проектировки вполне приемлемы, для периода средней продолжительности целесообразней осуществлять поквартальные, а для долгосрочного периода — годовые прогнозы;
- при определении суммы средств для начала производства новой продукции практически невозможно рассчитать объем необходимых оборотных средств без помесячного проектирования денежного потока.