Отчет о движении денежных средств

Эти суммы получены немного небрежно. Благодаря требованию к компаниям о ежегодной публикации отчетов о движении денежных средств (cash flow statement) в дополнение к отчету о прибылях и убытках теперь есть возможность более подробно посмотреть на их способность генерировать денежные средства.

Отчет о движении денежных средств начинается с наличных средств, которые компания получает от своей текущей деятельности — в основном от своих ежегодных продаж. Далее идет раздел, озаглавленный «доходы от инвестиций и обслуживания финансирования», который имеет дело с полученными и выплаченными процентами, дивидендами от совместных предприятий и т. д. После этого идет раздел по налогообложению, где отражается выплаченный компанией корпоративный налог (заметьте, не подлежащий оплате налог) внутри страны и за рубежом. Затем мы переходим от статей «поступления» к статьям «капитал» в разделе «Капитальные расходы и финансовые инвестиции», которые показывают суммы, потраченные на деятельность по поглощению (или наличные, полученные от продажи) основных средств и аналогичных активов. Если компания в течение года купила или продала предприятие за наличные, соответствующие денежные поступления и утечки также будут показываться в отдельном разделе. Затем идут суммы, выплаченные в форме денежных дивидендов акционерам в течение года (в которые, возможно, будет входить окончательный дивиденд прошлого года и последний промежуточный дивиденд, если окончательный дивиденд прошлого года не был выплачен в течение финансового года). В этом месте проводится черта; все денежные поступления и утечки суммируются, чтобы получить данные для чистого притока или оттока денежных средств «до использования ликвидных ресурсов и финансирования».

Заключительный раздел показывает, как компания управляла своими ликвидными ресурсами на протяжении года, а также результаты финансовых операций: денежные средства из новых кредитов или от продажи облигаций или акций и денежные средства, направленные на выплату существующих долгов. Результат всех этих статей обобщается в отчете о движении денежных средств в заключительной строке, показывающей рост или падение суммы денежных средств, находящихся в распоряжении компании на протяжении года.

Здесь может находиться много полезной информации для инвесторов. В частности, отчет о движении денежных средств показывает случаи, когда реальные денежные средства существенно отличаются от тех прибылей, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках, и объясняет причины этих различий. Анализ этого отчета целесообразно начать с денежных средств, поступивших от текущей деятельности, полученных процентов и т. д., затем перейти к анализу выплат в виде процентных платежей, налогов и дивидендов. Сравнение этих данных показывает способность компании генерировать достаточное количество средств, чтобы покрывать ежегодные операционные издержки, включающие выплаты акционерам. Если это не так, у вас есть возможность покопаться более глубоко. Например, вы можете посмотреть на то, существует ли достаточный приток наличных средств, остающихся после всех этих выплат, чтобы покрыть стоимость инвестиций в основной капитал на протяжении года. Не обязательно беспокоиться, если это не так, — для расширяющейся компании может оказаться вполне логичным снижать свои резервы наличности или получать свежий приток денежных средств извне, чтобы профинансировать инвестиции в основной капитал. Но если компания собирается чрезмерно потратиться на новые активы, то отчет о движении денежных средств поможет это установить, и вы могли бы для начала задать вопрос, не является ли это расширение слишком быстрым. Заключительные разделы отчета позволят вам понять, насколько грамотно финансируется компания, какие бы инвестиции она ни осуществляла, или не грозит ли ей напряженная ситуация с денежными ресурсами.

<< | >>

↑

Источник: Майкл Бретт. Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги / Пер. с англ. И. В. Габенова и В. В. Иванова; Под ред. В, В. Иванова.— М.: Изд-во Проспект,2004.— 464 с.. 2004

Еще по теме Отчет о движении денежных средств:

- Биржа - Бонистика - Валюта - Денежные системы - Деньги и политика - Инфляция - Как заработать деньги - Карты кладов - Религия и деньги - Теория денег - Электронные деньги -