§ 2J Разработка бюджета движения денежных средств

Значительные размеры, масштабы, интенсивность финансовых, денеж­ных потоков, роль, которую они играют в экономической деятельности организаций, определяют необходимость тщательной разработки и безус­ловной реализации бюджетов движения денежных средств, которые по­зволяют эффективно управлять поступлением, расходованием средств.

Бюджет движения денежных средств представляет специальную фор­му, таблицу, в которой устанавливаются на определенный период или дату плановые значения показателей, характеризующие остатки, приток, отток денежных средств организации, статьи расходов, срочных обязательных платежей, их балансовые соотношения, пропорции.

1 Налоговый кодекс Российской Федерации части первая и вторая. - М ООО «СТАТУС-КВО 97», 2009 С.540, SS7

Под притоком денежных средств понимаются все поступления денеж­ных средств за определенный период на расчетный счет, валютный счет, в кассу организации. Под оттоком денежных средств - все перечисления денежных средств за определенный период с расчетного счета, валютного счета, выдачи наличных денег нз кассы организации.

Планирование бюджета движения денежных средств позволяет:

• определить область допустимых плановых значений денежных пото­ков на основе разработки пессимистического, оптимистического и реаль­ного ,пя исполнения сценариев бюджета;

• оценить приоритеты платежей по степени их значимости, влияния на конечный финансовый результат, соответствия обязательствам, граждан­ско-правовым нормам, действующему законодательству;

» оптимизировать остатки, притоки, оттоки средств, увеличить эффек­тивность денежного оборота организации,

• обеспечить необходимую платежеспособность, деловую активность, па основе повышения оборачиваемость оборотных активов, сокращения продолжительности оборота,

• объединить процедуры планирования, организации управления де­нежными потоками а единую эффективную систему функциональною фи­нансового менеджмента организации.

Примерный состав, структура бюджета движения денежных средств ор­ганизации представлены в таблице 2.3 Гаким образом, бюджет движения денежных средств выражает необходимое равенство вероятных, ожидае­мых поступлений и выплат за определенный период, момент времени по балансовым счетам организации, являегся составной частью финансового бюджета организации и позволяет-

• сделать обоснованные выводы о платежеспособности, финансовой ус­тойчивости организации, ее потребностях в денежных средствах, источни­ках покрытия дефицита бюджета;

• принимать рациональные решения, связанные с необходимостью по­стоянного повышения эффективности использовании ресурсов;

• своевременно определять суммы, сроки привлечения, использования кредитов и займов;

• анализировать отклонения по статьям бюджета, балансовым счетам, оценивать их влияние на финансовые результаты.

Эффективное управление движением денежных средств - главное на­правление деятельности менеджеров и специалистов центров финансовой ответственности организации. Финансовый инжиниринг финансово­экономических расчетов, включающих определение:

S финансового цикла - необходимого времени оборота денежных средств организации:

* порядка проведения анализа, составления бюджета движения де­нежных средств, финансовых планов-графиков, других необходимых процедур.

Продолжительность финансового цикла организации (С/) в общем слу-

Бюджет движения денежных средств организации аключает асе посгуп ленив н выплаты, которые группируются по видам деятельности. Первона­чально определяются все поступления, приоритеты расходования денеж­ных средств на основе ранжирования по степени их значимости. Напри­мер, сначала осуществляется финансирование расходов по основным биз­нес-процессам и операциям организации, затем по вспомогательным и так далее Финансирование расходов по инвестиционной деятельности осуще­ствляется согласно портфелю инвестиционных проектов, программы раз­вития бизнеса, с учетом поступлений денежных средств по основной дея­тельности, из иных источников Приток определяется с учетом поступле­ний средств от прочен реализации н внереалн іацнонньїх результатов.

Разработка бюджета движения денежных средств организации включает следующие зтапьг

1) определяются остатки денежных н приравненных к ним средств по балансовым счетам: 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные сче­та», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финан­совые вложения», 41 «Товары», 43 «Готовая продукция», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «расчеты с покупателями н заказчика­ми»;

2) рассчитываются, оцениваются притоки денежных и приравненных к ним средств по указанным выше балансовым счетам;

3) распределяются суммы срочных обязательных платежей операцион­ного дня организации в пределах остатков, притока денежных н прирав­ненных к ним средств на плановую дату по указанным ранее балансовым счетам;

4) размешаются нераспределенные остатки, притоки денежных средств в высоколиквидные доходные активы на финансовых рынках.

Под приравненными к денежным средствам понимаются такие расчет­ные средства, как ценные бумаги, вексель, другие финансовые инструмен­ты Кроме того, в случае отсутствия необходимых сумм для проведения плановых расчетов с соблюдением требований налогового законодательст­ва могут быть использован бартер и зачеты. К срочным обязательным платежам относят расходы по приобретению сырья и материалов, элек­троэнергии, тепловой энергии, питьевой воде и приему сточных вод, услу­гам транспорта, аренде нежилых помещений, машин, оборудования, услу­гам связи, охраны, процентам за кредит, налогам, заработной плате.

При «том должны соблюдаться следующие балансовые соотношения

1) сумма оттока денежных н приравненных к ним средств ие может пре­вышать суммы остатка и притока денежных, приравненных к ним средств на планируемую дату:

где Rp - сумма остатка денежных и приравненных к ним средств на плановую дату, руб.; /, - сумма притока денежных и приравненных к ним средств на плановую дату, руб.; Ер - суммы оттока денежных и прирав­ненных к ним средств на плановую дату (Ер > 0), руб;

2) превышение сумм срочных обязательных платежей организации над остатками денежных и приравненных к ним средств распределяется на плановую дату в пределах притока денежных и приравненных к ним средств:

где ЛЕР - превышение сумм срочных обязательных платежей организа­ции над остатками денежных и приравненных к ним средств на плановую дату, руб

3 )распределенне сумм прочих платежей организации осуществляется е пределах сумм остатков, притока денежных и приравненных к ним с редел на плановую дату, после распределения срочных обязательных платежей:

где Np - сумма прочих платежей предприятия иа плановую дату, руб.

При этом должны соблюдаться следующие принципы

1) все платежи проводятся в пределах минимально необходимых сумм;

2) остаток сумм, притока денежных средств, после осуществления обя­зательных, срочных, прочих платежей, должен быть максимальным для планового их размещения в высоколиквидные доходные активы, напри­мер, в депозиты в коммерческом байке;

3) при проведении расчетов в первую очередь используются бартер, век­сель. зачеты, а свободные денежные средства размещаются в доходные активы депозиты, иностранную валюту, ценные бумаги н другие

Денежные средства организации не должны «находиться мертвым гру­зом» в кассе, на расчетном, валютном счете в банке Они должны постоян­но находиться в обороте, принося их собственнику ежедневно, ежеминут­но, ежесекундно прибыль, доходы, увеличивая платежеспособность, фи­нансовую устойчивость, рентабельность организации Для этого в процес­се разработки бюджета движения денежных средств формируются инфор­мационные базы данных, организуется эффективный син гетический и ана­литический учет, определяются источники финансирования временного дефицита, кассового разрыва предстоящих доходов, расходов, анализиру­ются финансовые рынки для ошнмального размещения временно­свободных денежных средств в высоколиквидные доходные активы.

Оптимальные размеры денежных средств организации, находящихся в обороте, определяются­* потребностями финансово-экономической деятельности, необходимо­стью их адекватного планирования;

* возможностями своевременного учета требований внешней среды, включающих изменения банковского процента, доходности корпоратив­ных, государственных, муниципальных ценных бумаг, других макроэко­номических финансовых параметров,

* стоимостью конвертации временно свободных денежных средств в доходные, ликвидные финансовые инструменты.

Для обеспечения оптимальности использования денежных потоков в случаях, когда эти потоки прогнозируемы и стабильны, используются мо­дели Мнплера-Орра и Баумоля Модель Миллера-Орра основывается на расчетах, определяющих:

* диапазон изменения суммы остатка денежных средств иа банковском счете, или размах варьирования;

Ь - расходы по сделке купли-продажи ценных бумаг, руб.; q1 - дисперсия ежеднепных денежных потоков, руб.; і - среднедневная процентная ставка по государственным ценным бумагам, доли ед.;

• верхнюю границу денежных средств иа банковском счете (Сю):

где - минимальный остаток денежных средств на банковском счете, руб.;

• точку возврата денежных средств (С,):

Таким образом, если остаток денежных средств на банковском счете увеличивается до максимального значения С__.

Разработка политика управления денежными потоками оріанизации на основе использования модели Баумоля включает расчет оптимального размера максимального остатка денежных средств иа банковском счете

(С_):

где Ь - расходы по обслуживанию одной операции пополнения денеж­ных средств, руб.; Т - среднегодовой оборот по банковскому счету органи­зации, руб.; і - средняя доходность по государственным ценным бумагам, доли ед.

Таким образом, политика организации по управленню денежными сред­ствами на банковском счете состоит в том, что как только средства на рас­чет ном счете уменьшаются, до критической величины, организация долж­на продать часть государственных ценных бумаг на сумму, равную разно­сти между максимальным остатком денежных средств на счете и фактиче­ским его остатком. Перевод в национальную валюту средств, выраженных в иностранной валюте, осуществляется по курсу Банка России на день со­вершения операции.