Обеспечение кредита.
Оценочная стоимость передаваемого в залог имущества корректируется с использованием поправочного коэффициента [45]: для объектов недвижимости - не более 0,7; для оборудования, транспортных средств - не более 0,5 - 0,7 в зависимости от его срока эксплуатации.
Оценочная стоимость товарно- материальных ценностей определяется на основании балансовой стоимости с применением поправочного коэффициента не более 0,5 - 0,7 с учетом ликвидности имущества. Оценочная стоимость предметов залога с учетом поправочных коэффициентов должна покрывать сумму кредита и причитающиеся за пользование кредитом проценты, начисленные за период действия кредитного договора.Стоимость. Процентные ставки по кредитам (в долларах) отечественных банков значительно превышают ставки, принятые на международном
финансовом рынке. Так, средние ставки по кредитам на вторую половину 2004 г. Составили 12-14% (по кредитам в рублях) и 8-11% (по кредитам в долларах), (табл. 1.13.)
Таблица 1.13.
Средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным в 2004 г. нефинансовым организациям, в рублях и долларах США, % годовых [102]\r\n Кредиты, предоставленные в рублях Кредиты, предоставленные в долларах\r\n От 181 дня до 1 года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет От 181 дня до 1 года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет\r\nЯнварь 15,1 15,3 15,6 9,5 10,0 8,9\r\nфевраль 15,0 15,0 13,5 10,3 10,4 9,5\r\nМарт 14,0 14,1 12,4 9,8 10,1 9,1\r\nАпрель 14,3 13,6 13,5 10,2 10,1 8,5\r\nМай 14,4 13,4 12,9 10,8 10,7 8,2\r\nИюнь 13,6 13,8 12,7 9,2 9,1 9,9\r\nИюль 12,7 11,0 12,6 9,5 9,0 9,1\r\nАвгуст 12,4 11,5 8,3 10,8 9,9 9,1\r\nСентябрь 13,2 12,2 13,4 9,5 9,5 8,9\r\nВ настоящее время сложности получения кредитов российских банков компаниями электроэнергетики обусловливаются не только экономическими факторами (стоимостью кредитов и проблемами обеспечения ликвидного залога), но и отраслевой спецификой (системой учета издержек, учитываемых при утверждении тарифов, значительным периодом окупаемости и т.д.).
Проведенные расчеты показателей финансового состояния АО-электростанций и наиболее крупных АО-энерго выявили достаточно низкий уровень кредитоспособности: рассчитанная диссертантом в соответствии с методикой Сбербанка интегральная сумма S позволяет относить их в большинстве случаев ко второй категории кредитоспособности (1,05 < S < 2,42). (табл. 1.14. и 1.15.)Однако вполне очевидно, что в перспективе энергокомпании могут и должны в полной мере использовать этот источник инвестиционных ресурсов. Уже в настоящее время привлечение коммерческих кредитов для инвестирования эффективных проектов возможно и целесообразно. Так, проведенная РАО «ЕЭС России» в 2003 г. работа с российскими банками позволила получить 6,5 млрд. руб. на строительство энерго объектов, наиболее крупными из которых являются [42]:
• проект строительства ГТУ-ТЭЦ «Луч» в Белгороде (1136 млн. руб., ВНД проекта — 22%, срок заимствования средств - 7 лет)
Таблица L14.
Оценка основных показателей финансового состояния и интегральной суммы баллов для АО-электростанций на 01.01.2003.\r\nАО-электростанция Усталовл. мощность на конец 2002 г., МВт Число часов
ЙСПОЛЬЗ.
установл. мощности в год, час Коэф-т абсолютной ликвидности (К1) Коэф-т быстрой ликвидности (К2) Коэфф-т текущей ликвидности (КЗ) Соотнош. собственных и заемных средств (К4) Рентабель-ность продукции (К5) Интегральн ая сумма. баллов (S)\r\nКаскад Верхне-Волжских ГЭС 456,4 1979,0 0,052 0,652 1,079 33,079 -0,038 2,11\r\nКонаковская ГРЭС 2400,0 3338,9 0,000 0,963 1,672 1,124 0,032 1,85\r\nКостромская ГРЭС 3600,0 2917,1 0,070 1,118 1,436 2,213 0,040 1,85\r\nРязанская ГРЭС 2640,0 3032,0 0,000 0,526 2,307 1,085 0,147 1,48\r\nЧерепетская ГРЭС 1425,0 1889,7 0,000 1,659 2,295 2,166 0,206 1,22\r\nПечорская ГРЭС 1060,0 3006,8 0,003 0,655 1,735 3,312 -0,060 2,11\r\nВолжская ГЭС (г. Волжский) 2541,0 4935,2 0,008 1,181 1,428 22,319 -0,127 2,06\r\nВолжская ГЭС (г. Жигулевск) 2300,0 4473,4 0,056 1,643 1,947 12,146 0,060 1,85\r\nСаратовская ГЭС 1360,0 4350,6 0,051 1,143 2,389 23,955 0,032 1,43\r\nНевиниомысская ГРЭС 1270,0 4753,5 0,002 1,688 2,151 1,039 0,128 1,43\r\nНовочеркасская ГРЭС 2112,0 3330,9 0,019 1,472 2,053 1,561 0,144 1,43\r\nСтавропольская ГРЭС 2400,0 3967,5 0,004 0,964 1,332 0,556 0,018 2,27\r\nПермская ГРЭС 2400,0 4663,2 0,002 1,619 2,141 4,660 -0,009 1,64\r\nТроицкая ГРЭС 2059,0 2663,2 0,041 1,111 1,712 2,946 0,074 1,85\r\nБерезовская ГРЭС-1 1400,0 4310,9 0,000 3,137 4,071 6,179 0,246 : 1,22\r\nГусииоозсрская ГРЭС И 00,0 3642,3 0,000 1,352 2,207 3,377 0,157 1,22\r\nКрасноярская ГРЭС-2 1250,0 1834,7 0,006 1,185 1,782 2,281 -0,006 2,06\r\nКрасноярская ГЭС 6000,0 2977,3 0,181 3,365 4,043 59,755 0,352 1,11\r\nСаяно-Шушенская ГЭС 6721,0 2778,9 0,001 1,726 2,700 17,313 -0,096 1,64\r\nПриморская ГРЭС 1467,0 3770,2 0,004 0,424 0,719 0,924 0,087 2,58\r\nЗейская ГЭС 1330,0 3109,5 0,336 4,476 6,009 61,309 0,020 1,21\r\nИсточник: [701, расчеты автора\r\nреконструкция третьего энергоблока Дзержинской ТЭЦ с вводом ПГУ мощностью 195 МВт (стоимость — 2300 млн.
руб., ВНД проекта - 22%, срок заимствования средств - 7 лет),техперевооружение блока № 6 на Новочеркасской ГРЭС с вводом турбины мощностью 310 МВт (ВНД проекта - 33,6%, срок заимствования средств - 4 года).
В 2004 г. получен кредит в размере 2,5 млрд. руб. на строительство Калининградской ТЭЦ-2,
Таблица 1.15.
Оценка основных показателей финансового состояния и интегральной суммы баллов для АО-энерго на 01.01. 2003.\r\nАО-энерго Установл. мощность на конец 2002 г., МВт Число часов использ. установл. мощности в год, тас Коэф-т абсолютной ликвидности (К1) Коэф-т быстрой
ЛИКВИДНОСТИ
(К2) Коэфф-т текущей ликвидности (КЗ) Соотнош. собственных и заемных средств (К4) Рентабель-ность продукции (К5) Ипгегральн.
сумма баллов (S)\r\nМосэнерго 14796,8 4810,8 0,177 1,307 1,933 7,398 0,087 1,74\r\nИркутскэнерго 12881,6 4382,6 0,060 0,777 1,982 7,964 0,039 1,9\r\nТюменынерго 10421,0 6087,8 0,371 2,708 3,649 7,412 0,136 1,21\r\nСверяловэнерго 8246,1 4474,3 0,020 0,909 1,260 2,496 0,082 1,85\r\nТатэнерго 6986,0 3278,1 0,128 1,040 1,495 3,838 0,125 1,85\r\nЛенэнерго 5352,5 3121,8 0,076 1,019 1,417 8,006 0,106 1,85\r\nБашкирэкерго 5075,2 4657,5 0,056 1,602 2,079 3,925 0,147 1,43\r\nКузбассэнерго 4732,0 5744,8 0,043 0,650 1,429 3,069 0,126 1,9\r\nСамараэнерго 3519,7 3836,5 0,250 2,900 3,776 10,256 0,048 1,21\r\nОренбургэнерго 3140,0 4266,8 0,087 1,046 2,466 15,761 0,187 1,22\r\nНовосибирскэне pro 2537,0 4431,4 0,123 0,815 1,167 3,552 0,106 1,85\r\nЧувашэнерго 2222,2 1971,1 0,023 1,685 2,386 9,339 0,084 1,43\r\nХабаровскэи ер го 2125,6 3782,3 0,025 0,957 1,194 1,777 0,068 1,85\r\nКрасноярскэнерг о 2075,0 4702,8 0,066 0,685 0,957 4,300 0,094 2,32\r\nПермэнерго 1933,4 4747,2 0,147 1,820 2,414 3,320 0,096 1,43\r\nКолэнерго 1928,2 3536,1 0,017 0,916 1,317 7,599 0,093 1,85\r\nЧелябэиерго 1824,0 4655,1 0,013 0,929 1,495 3,089 0,094 1,85\r\nЯкутскэнсрго 1824,0 4114,2 0,036 1,262 1,693 3,770 0,091 1,85\r\nОмскэнсрго 1655,0 3762,7 0,006 0,845 1,433 2,694 -0,143 2,06\r\nВолгоградэперго 1652,0 2291,3 0,086 1,427 1,912 2,934 0,058 1,85\r\nДагэнерго 1365,7 3257,8 3,143 7,508 8,976 212,268 0,139 1,21\r\nТулэнерго ] 268,0 2405,4 0,024 1,958 2,275 7,663 0,069 1,43\r\nАрхэперго 1055,3 2698,4 0,015 0,696 1,358 1,714 0,008 1,9\r\nСмолснскэнерго 1042,0 3724,6 0,024 0,379 1,624 3,467 0,102 1,95\r\nТаймырэиерго 1041,0 4145,9 0,040 3,000 4,731 47,940 0,308 1,22\r\nВологдаэнерго 664,0 4257,5 0,076 0,852 1,730 10,655 0,134 1,85\r\nАстраханьэнсрго 480,0 6460,2 0,028 0,685 2,383 4,664 -0,057 1,69\r\nНижновэнерго 190,0 4158,0 0,010 1,235 1,576 2,250 0,065 1,85\r\nИсточтшк: [70], расчеты автора\r\n