Фондовый рынок

Выпуск корпоративных облигаций Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39 [118], облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости.

Доходом по облигации являются процент или дисконт (ст. 2). Преимущества этого источника финансирования - в том, что эмиссия облигаций создает публичную кредитную историю компании, а распределение облигаций среди большого числа инвесторов исключает зависимость от одного инвестора и уменьшает вероятность потери контроля над собственной компанией, а также позволяет привлечь более дешевые ресурсы. Благодаря широкому кругу

инвесторов эмитент потенциально может привлечь более значительные ресурсы, чем банковский кредит.

Различают облигационные займы, погашение которых осуществляется в единый срок; и займы, погашение которых производится периодическими платежами (другое название - с амортизацией долга). Облигации могут выпускаться с фиксированной или переменной процентной ставкой. Фиксированная процентная ставка создает определенность для эмитента и инвесторов в потоках купонных платежей. Устанавливается в момент выпуска облигаций, не учитывает изменение экономической ситуации. Переменная процентная ставка может быть привязана к показателям развития экономики - рыночному уровню процента, темпы инфляции, ставке рефинансирования ЦБ РФ, позволяет инвесторам получать доходы исходя из сложившейся экономической обстановки.

Корпоративные облигации могут иметь или не иметь обеспечение. В настоящее время более 80% из обращающихся в России выпусков корпоративных облигаций имеют обеспечение в форме поручительства третьего лица, залога или гарантии [12],

<< | >>

↑

Источник: КУЛИКОВА Кира Александровна. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ ЭЛЕКТРОГЕНЕРИРУЮЩЕЙ КОМПАНИИ В УСЛОВИЯХ РЕФОРМИРОВАНИЯ ОТРАСЛИ. 2005

Еще по теме Фондовый рынок:

- Инвестиции - История экономики - Основы экономики - Платежные системы - Политэкономия - Рынок ценных бумаг - Ценообразование - Эконометрика - Экономика предприятия - Экономическая теория - Экономический анализ -