Мониторинг и ограничительные условия
Как показывает пример с магазином мороженого, если бы вы могли удостовериться в том, что Стив не вкладывает средства во что-то более рискованное, то сочли бы возможным предоставить ему ссуду.
Вы сможете быть уверены, что Стив использует ваши деньги в соответствии с вашими интересами, внеся в долговое соглашение условия, ограничивающие действия Стива. Контролируя его деятельность, дабы убедиться в том, что он не выходит за рамки наложенных ограничений (а если выходит, заставить его придерживаться их), вы будете уверены в том, что Стив не рискует за ваш счет. Ограничительные условия снижают моральный риск, исключая нежелательное поведение (или предписывая желательное поведение). Существует четыре вида ограничительных условий./. Исключение нежелательного поведения. Соглашения могут включать ограничения, направленные на снижение морального риска, препятствуя намерениям заемщика вкладывать средства в рискованные инвестиционные проекты. Некоторые соглашения содержат условия, согласно которым ссуда может использоваться только для финансирования определенной деятельности, например покупки специального оборудования или материальных запасов. Другие ограничения могут предусматривать запрет на участие в определенной рискованной деятельности, например в приобретении других компаний.
Предписание желательного поведения. Наложенные ограничения могут предписывать желательное поведение заемщика, что повышает вероятность возврата ссуды. Например, ограничительные условия могут обязать покупателя дома приобрести полис страхования жизни, за счет которого будет выплачена ипотечная ссуда в случае смерти заемщика. Ограничения такого характера могут вынуждать фирму-заемщика поддерживать большой объем собственного капитала, что снижает моральный риск и вероятность потерь кредитора. Обычно такие ограничения требуют, чтобы фирма удерживала минимальный объем некоторых активов по отношению к ее стоимости.
Сохранение стоимости обеспечения.
Поскольку обеспечение — важная защита для кредитора, ограничения могут заставить заемщика сохранять имущественный залог в хорошем состоянии и позволять кредитору проверять, что залог находится в собственности заемщика. С таким видом ограничений чаще всего сталкиваются простые обыватели. Например, займы под покупку автомобиля предусматривают покупку владельцем полиса на страхование автомобиля от аварий и кражи, а также запрещают продажу автомобиля до погаше- \r\nния ссуды. Аналогично получение ипотечной ссуды предполагает страхование дома, а также возврат ссуды, если дом продается до наступления срока ее погашения.4. Предоставление информации. Ограничения также предусматривают периодическое предоставление заемщиком информации о своей деятельности в виде ежеквартальных бухгалтерских отчетов и данных о доходах. Такая мера облегчает проведение мониторинга кредитором и снижает моральный риск. Этот вид ограничений может также разрешать кредитору проверять бухгалтерию заемщика в любое время.
Мы убедились, что долговые соглашения — зачастую сложные юридические документы, накладывающие множество ограничений на поведение заемщика (восьмая особенность финансовой структуры). Долговые соглашения содержат ограничения с целью снизить моральный риск.