Как капитал банка влияет на прибыль акционеров

Владельцы акций должны знать, как идут дела у банка. Поэтому необходима система показателей, которая бы отражала финансовые результаты банка. Основной показатель прибыльности банка — доходность активов (Return on Assets, ROA), чистая прибыль после вычета налогов на один доллар активов:

.

ROA = .

активы

Доходность активов показывает, насколько эффективно работает банк, т.е. какая средняя сумма прибыли получена одним долларом активов.

Однако владельцев банка (акционеров) больше всего интересует, сколько прибыли банк зарабатывает на вложенные ими средства. Такую информацию содержит другой основной показатель прибыльности банка — доходность акционерного капитала (Return on Equity, ROE), определяющий, какая чистая прибыль после вычета налогов получена на один доллар акционерного капитала банка:

„ „ „ чистая прибыль после налогообложения

ROE = .

собственный капитал

Доходность активов (показывающая, насколько эффективно работает банк) взаимосвязана с доходностью акционерного капитала (показывающей, насколько эффективны инвестиции владельцев). Отношение между этими показателями определяется так называемым мультипликатором акционерного капитала (Equity Multiplier, EM), который показывает, какая сумма активов приходится на один доллар акционерного капитала:

„,, активы

ЕМ = .

собственный капитал

Необходимо обратить внимание, что

чистая прибыль после налогообложения _

собственный капитал чистая прибыль после налогообложения активы

= х—j , т.е.

активы собственный капитал

ROE = ROAxEM. (9.1)

Формула (9.1) показывает, что произойдет с доходностью акционерного капитала, если его сумма уменьшится, а стоимость активов останется неизменной. Как мы помним, Банк большого капитала первоначально имел 100 млн. долл. активов и 10 млн. долл. акционерного капитала. Следовательно, мультипликатор собственного капитала был равен 10 ( 100 млн.

Сумма активов Банка малого капитала составила 4 млн. долл., поэтому мультипликатор собственного капитала этого банка будет выше — 25 (100 млн. долл./ /4 млн. долл.). Предположим, что эти два банка одинаково хорошо работали и доходность активов каждого равнялась 1%. Доходность собственного капитала Банка большого капитала составила 1% х 10 = 10%, Банка малого капитала — 1% х 25 = 25%. Владельцы Банка малого капитала должны быть гораздо счастливее акционеров Банка большого капитала, потому что доходность их инвестиций выше в два с половиной раза. Теперь мы видим, почему владельцы банка не желают, чтобы его акционерный капитал был слишком велик. Таким образом, при заданной доходности активов, чем меньше капитал банка, тем выше доходность вложений его акционеров.

Компромисс между надежностью и доходностью

Теперь мы видим, что рост капитала банка имеет как преимущества, так и издержки. Так, с одной стороны, капитал приносит выгоду собственникам, повышая безопасность их инвестиций и уменьшая вероятность банкротства, а с другой — капитал банка дорог: чем он больше, тем ниже доходность акционерного капитала при заданном уровне доходности активов. Определяя размеры капитала банка, менеджеры должны решить, какой частью повышенной надежности (выгоды), обеспечиваемой капиталом банка, они могут пожертвовать, чтобы повысить доходность акций (издержки).

В нестабильный период, когда вероятность значительных потерь по ссудам растет, менеджеры банка предпочли бы иметь больший капитал для защиты интересов владельцев. И наоборот, если менеджеры уверены, что вероятность потерь по кредитам невелика, они хотели бы уменьшить капитал банка и иметь высокий уровень мультипликатора акционерного капитала, увеличивая его доходность.

Требования достаточности капитала банка

Банки поддерживают капитал также потому, что этого требуют регулирующие органы. Часто из-за высоких затрат на содержание капитала менеджеры банков пытаются уменьшить размер капитала до более низкого уровня, чем того требуют регулирующие органы. В этом случае сумма капитала банка определяется нормативными \r\nтребованиями его достаточности. Мы обсудим детали этих требований и их важную роль в банковском регулировании в главе 11.

Применение теории л Р Ц